财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人士向财联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日(rì)，纪念人类(lèi)第(dì)四次(cì)工业(yè)革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估(gū)方面(miàn)，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成了“三国对(duì)立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的(de)两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰(xī)。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货(huò)币政(zhèng)策(cè)的推出，且国内经济温(wēn)和(hé)复苏(sū)背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工(毁掉一个老师最好的办法gōng)智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核(hé)心资(zī)产(chǎn)仍(réng)将是持续关(guān)注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的(de)亮点在(zài)医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外(wài)累计(jì)均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而(ér)通信(xìn)、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工(gōng)智能等(děng)产(chǎn)业趋(qū)势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出(chū)现了(le)连(lián)续(xù)大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情(qíng)自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍(bèi)股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热(rè)门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报(bào)率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在(zài)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活(huó)等相(xiāng)关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多(duō)家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源产业自(zì)2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是(shì)面对中(zhōng)特(tè)估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从近一(yī)周基金(jīn)回(huí)报率来看，排名(míng)靠前的(de)均(jūn)为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的(de)纪要在(zài)市场(chǎng)上流(liú)出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢(màn)复苏中(zhōng)，还没(méi)有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于(yú)相对(duì)真空(kōng)期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合信(xìn)首席经济(jì)学(xué)家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的(de)整体观点是大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期市场(chǎng)的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏(xì)传媒和(hé)中特(tè)估与其他(tā)板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期(qī)可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度重视交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ毁掉一个老师最好的办法)外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对(duì)较(jiào)快(kuài)，我国经济(jì)运行(xíng)总体延(yán)续修复的(de)态势(shì)、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对(duì)央(yāng)行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈(liè)一点(diǎn)，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不(bù)必(bì)放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误(wù)判方(fāng)向。边(biān)走边(biān)看，行情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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