看看周末(mò)有(yǒu)哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去(qù)年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释放(fàng)价(jià)格压力再度(dù)升温的警(jǐng)报信号(hào)：4月(yuè)购进(jìn)价格创(chuàng)去(qù)年11月以(yǐ)来新高，出厂(chǎng)价(jià)格创去年9月以来(lái)新(xīn)高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济(jì)学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一(yī)定程(chéng)度(dù)居(jū)高(gāo)不下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承压下(xià)行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌(diē)；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的(de)2年(nián)期美(měi)债收益率一度较日内低(dī)位(wèi)回升10个(gè)基(jī)点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年(nián)来低(dī)谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最(zuì)近一再表态(tài)支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全(quán)周累(lèi)计由涨转跌；工业(yè)金属总(zǒng)体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需(xū)求，加(jiā)之全周经济增长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经(jīng)济前景的(de)担忧(yōu)压(yā)顶，未能(néng)延(yán)续(xù)一个月(yuè)来累计(jì)涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到(dào)美(měi)国能源部公布(bù)上(shàng)周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银(yín)行加(jiā)息300基(jī)点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基(jī)准利率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央(yāng)行也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四(sì)的声(shēng)明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月(yuè)该(gāi)国(guó)通胀加剧，央行未(wèi)来将继续(xù)监测物价水平(píng)、外汇(huì)市场和货币总量(liàng)变(biàn)化(huà)，以(yǐ)对利(lì)率(lǜ)政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的(de)最高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各类商品和(hé)服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信(xìn)、教育(yù)和交(jiāo)通运输等方(fāng)面价(jià)格波动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要原(yuán)因包括国际大宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣(liè)天气(qì)袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在(zài)内(nèi)的多(duō)个(gè)地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区将(jiāng)受(shòu)到(dào)影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国(guó)际机场和(hé)奥斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因(yīn)天气(qì)状况(kuàng)而(ér)临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援(yuán)引美联(lián)社报道，当地时间20日(rì)，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年(nián)的(de)美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德一(yī)直(zhí)在媒(méi)体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节(jié)目(mù)在保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国(guó)经济(jì)数据较差(chà)，市场预期(qī)经(jīng)济衰退，另(lìng)外5月可(kě)能再度加息。另(lìng)一(yī)方面，国内经济处于(yú)弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是(sh甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的ì)由于2月工作(zuò)日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略(lüè)增(zēng)至(zhì)181万(wàn)吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴油消耗(hào)82万吨(dūn)，高于(yú)1月(yuè)的(de)81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低(dī)于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来(lái)西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同样(yàng)偏低(dī)，导致近月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数(shù)量少，国内持(chí)续(xù)去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套(tào)利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多(duō)，总体利(lì)于(yú)产量恢复，近期棕(zōng)榈果价(jià)格下跌(diē)也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的(de)免(miǎn)税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了(le)棕榈油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库(kù)存支撑(chēng)价格，但(dàn)中长(zhǎng)期产地累(lèi)库可(kě)能性(xìng)较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料(liào)分析师陈界正告诉(sù)期货日报(bào)记者(zhě)，虽(suī)然(rán)近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同期(qī)最(zuì)高(gāo)位(wèi)，且(qiě)未来产区(qū)产量季节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出(chū)口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发(fā)充(chōng)足，国内消费以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油(yóu)远端继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较(jiào)高，产区库存(cún)较低(dī)，国(guó)内(nèi)棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关(guān)数据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近(jìn)期(qī)消费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产区压(yā)力逐步体现，预计进(jìn)口(kǒu)利润将会(huì)逐步修复，国内也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气(qì)一般，成交(jiāo)不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库(kù)存继续(xù)小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计(jì)继续去(qù)库。后续(xù)需(xū)继续关注实际(jì)消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出(chū)口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期货农(nóng)产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油(yóu)现货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未(wèi)转好甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的。

　　“多个国家生(shēng)物柴油(yóu)政策执行不及预(yù)期，对于植物(wù)油消费(fèi)增速不会像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况(kuàng)来(lái)看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后续(xù)继(jì)续维持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂(chǎng)开机，预计(jì)后续(xù)库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库存上周继续大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个月维持在24万吨以上的(de)水平(píng)，而且(qiě)菜油进口(kǒu)量(liàng)预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口量预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知数(shù)，总体来看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需(xū)求(qiú)还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其(qí)他小油种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格(gé)需(xū)要保持竞争力，要(yào)维(wéi)持(chí)和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认(rèn)为，前期菜(cài)油的进口盘面(miàn)利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国(guó)内(nèi)的供应(yīng)也会(huì)愈(yù)发(fā)宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高(gāo)抛(pāo)空的(de)思路(lù)。后续需要重点(diǎn)关(guān)注(zhù)加(jiā)拿大新一(yī)季菜籽播种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关(guān)注国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增供(gōng)应或(huò)者上游成本端的变(biàn)化因素的影响；另一(yī)方面(miàn)，要(yào)关注国(guó)内菜油的(de)累库情况和国内豆(dòu)油(yóu)的价格，预计(jì)接下(xià)来一段时间，国(guó)内菜油价格会(huì)跟随(suí)豆油(yóu)价(jià)格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到(dào)港量接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是(shì)历(lì)史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高的进口量，所以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应(yīng)量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压(yā)榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较(jiào)多(duō)。由(yóu)于(yú)部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预计短期开机(jī)继续(xù)位(wèi)于低位，下周开(kāi)机预计将会继续恢(huī)复提升。上周(zhōu)库(kù)存(cún)小(xiǎo)幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预(yù)计本周全国(guó)大豆压(yā)榨量(liàng)将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增加(jiā)，西南(nán)地(dì)区菜油对豆油的替代正在(zài)发生(shēng)。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲料等(děng)领域(yù)的豆(dòu)油需(xū)求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的(de)开(kāi)机情况。新(xīn)一季美(měi)豆的播(bō)种生长情况将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再(zài)加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油(yóu)基本面从目(mù)前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基(jī)差下行的预期(qī)，即(jí)豆油(yóu)的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期，菜油前期(qī)已经对自身的供应压力(lì)进行了(le)一波(bō)交易，目(mù)前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的(de)边际变(biàn)化和(hé)需求预期都预示豆油可能是(shì)未来一段时间三大(dà)油脂中最(zuì)弱的。

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