今年1月，美(měi)国政府债务余额又一(yī)次触及(jí)法定上限，这标志着美国再度陷入债务违约的(de)风(fēng)险之中。

　　美(měi)国财政(zhèng)部(bù)长耶伦已经多(duō)次警(jǐng)告称，如果国(guó)会不尽早采取(qǔ)行动暂停(tíng)或提高债务上(shàng)限(xiàn)，美国政府(fǔ)最早(zǎo)可能6月1日出现债务(wù)违(wéi)约(yuē)——而这将对全球经济和金融产生“灾(zāi)难性影响”。

　　美国(guó)面临债(zhài)务违约风险、两党就(jiù)提高债务上限进(jìn)行争斗，这些画(huà)面(miàn)在近些(xiē)年似(shì)乎频频上演。那么，引(yǐn)发(fā)这(zhè)一(yī)危机(jī)的(de)根本(běn)——美国债务(wù)和(hé)债务上限究竟是(shì)怎么回事(shì)？美国债务(wù)为何不断滚雪球(qi无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗ú)般扩大？美国又为何要人为地(dì)给债务(wù)设(shè)定上限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我(wǒ)们(men)需(xū)要(yào)先了解美国政府的债(zhài)务从何而来，以及(jí)其为何频频逼近上限。

　　自(zì)18世纪以来，美国(guó)政府在绝(jué)大部分时期都处于财政赤字状态(tài)，即(jí)政府支出在(zài)多数总(zǒng)统(tǒng)任期内(nèi)都(dōu)高于其财政收入。因此，美国政府举债(zhài)成了惯例，而政(zhèng)府(fǔ)债(zhài)务规模也一直(zhí)随(suí)着政(zhèng)府赤字的规模而(ér)增长。

　　美国政府(fǔ)债(zhài)务在(zài)近年疯狂飙(biāo)升

　　近年来，美国债务规模更是大幅增(zēng)长。这一方面是(shì)由(yóu)于新(xīn)冠疫情以及阿富(fù)汗、伊拉克(kè)战(zhàn)争(zhēng)使(shǐ)得(dé)美(měi)国政府背负了庞(páng)大支出压力，另一(yī)方面，还因为美国人口老龄化导致政府医疗支出不(bù)断上升，拜登(dēng)政府推出的大规模(mó)基建政策(cè)导致财政支(zhī)出大(dà)增等。

　　与此同(tóng)时，美(měi)国政府的税(shuì)收收入(rù)并没(méi)有(yǒu)跟上支出的步伐，尤其(qí)是在小布什政府和(hé)特朗(lǎng)普政府批(pī)准了减(jiǎn)税政策(cè)之后(hòu)，税收(shōu)压力(lì)更是与(yǔ)日俱增。

　　在收入和支出此消彼(bǐ)长的(de)双(shuāng)重压力下，美国的赤字规模近年(nián)来如(rú)滚雪球一般扩(kuò)大，债务规模也就因(yīn)此不断攀(pān)升，在近年来(lái)频(pín)频逼近债务(wù)上限也就不足为(wèi)奇了(le)。

　　美国(guó)政府债(zhài)务占GDP的(de)比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美(měi)国(guó)政府债务(wù)上(shàng)限(xiàn)的出现(xiàn)，则最早可以追(zhuī)溯到上世纪初的第一次世(shì)界大战。

　　在(zài)一(yī)战(zhàn)之前，美(měi)国并没有明(míng)确的“债(zhài)务上限”，那时候只要白宫要发债借钱，美(měi)国国(guó)会(huì)基本照单全批。

　　但在(zài)1917年(nián)，由于一战使(shǐ)得(dé)美国政府开(kāi)支愈(yù)繁，债(zhài)务规模越(yuè)来越大，引发部分美国议员提出的无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗反对（也有(yǒu)一些(xiē)议员是为(wèi)了(le)反对(duì)美国参战），美国国会便通过《第二自由债(zhài)券法案》，首次对联邦债务进(jìn)行限额(é)规定，以此来限(xiàn)制政府发债的规模。

　　1939年(nián)，由于预计美国(guó)将加入第(dì)二次(cì)世(shì)界大战(zhàn)，美(měi)国国会通过《公共债(zhài)务(wù)法案》，实质上正式确立了对美国政府债务(wù)总额的限制(zhì)。随后，美(měi)国国会又对其进行了(le)修订(dìng)，以更(gèng)改(gǎi)上限(xiàn)金额。从此，提高(gāo)债务上限就或多或少地(dì)成为(wèi)了国会的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限(xiàn)总(zǒng)共(gòng)提(tí)高了100多次(cì)。尤其(qí)是(shì)自1960年以来(lái)，美国两党已经提高(gāo)了78次债务上限，平均(jūn)每9个月就会提高一(yī)次——其(qí)中共和党总统执(zhí)政期(qī)间(jiān)曾提高49次，民主党总统(tǒng)执政(zhèng)期(qī)间(jiān)共提(tí)高29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债务上限(xiàn)的(de)上(shàng)调幅度进一步加大，在(zài)最(zuì)近几(jǐ)届(jiè)总(zǒng)统任期内更(gèng)是(shì)如此(cǐ)：在奥巴马任期内(nèi)，美国最新(xīn)债务上限为18万(wàn)亿美元（2015年），到(dào)了特朗(lǎng)普任内(nèi)，这个(gè)数(shù)字提(tí)高至22万(wàn)亿美元（2019年(nián)3月(yuè)）。此后在新冠疫情期间，美国国(guó)会暂停(tíng)了债务(wù)上限，以暂(zàn)时取消美国政府(fǔ)的(de)支(zhī)出(chū)限制，这导(dǎo)致美国政府债务疯(fēng)狂飙升至(zhì)27万亿(yì)美元。

　　美国近几届政府大幅上调债务(wù)上(shàng)限

　　直(zhí)到2021年，美国(guó)国会最新一次(cì)提高债务上限，美国债务上(shàng)限已经提高至现在的(de)31.4万亿美元(yuán)，相(xiāng)较于1917年最初的债务上限115亿(yì)美元，已经足足增长了(le)超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债(zhài)务上(shàng)限？

　　本质上来说(shuō)，“债(zhài)务上限(xiàn)”是(shì)美(měi)国国会为(wèi)联邦政府(fǔ)设(shè)定(dìng)的举债的最高额度，一旦(dàn)触(chù)及这条“红线(xiàn)”，意味着美国财政部借款授权用尽，除非国会调高(gāo)债务上限，否则白(bái)宫无(wú)权继续(xù)举债。

　　那么，也(yě)许有(yǒu)人会疑惑，美国政府为什么要“自(zì)我限(xiàn)制”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会(huì)对美国政府造成限制，使其不能随心所(suǒ)以的举债，但从理论上(shàng)来(lái)说，这一限(xiàn)制也同时对其美国(guó)政府的(de)债(zhài)务(wù)信用提(tí)供了(le)保证。

　　这是因(yīn)为，美国作为手握美元(yuán)霸权的超级大国，本(běn)身并不受到发(fā)行美钞的外在约束。如(rú)果美(měi)国(guó)政(zhèng)府开支无度、过(guò)度举债，将会导致美(měi)元贬(biǎn)值(zhí)、通(tōng)胀(zhàng)失(shī)控，那么其(qí)债权信用将受到损害，原有债权人权益(yì)也会遭受稀释。

　　因此，只有通过(guò)“债务(wù)上限”这一(yī)内控举(jǔ)措，才能维(wéi)持美国政府的偿(cháng)付信用，保(bǎo)证(zhèng)美元霸权地位。换句话来说，“债务上限”理论(lùn)上也(yě)相当(dāng)于是美方(fāng)对债(zhài)权(quán)人的一种信用宣示(shì)。

　　中国和日(rì)本是美(měi)国债券的最(zuì)大海外“债主”

　　为什么这次债务上(shàng)限难(nán)以提高了？

　　那么，在过去被频频上调的(de)美国债(zhài)务上限，为什么在现在会陷入无法(fǎ)上(shàng)调的僵(jiāng)局呢？

　　按照(zhào)规定，美国政府(fǔ)想要(yào)提高美国债务上(shàng)限，往往需要美国国(guó)会两院的通(tōng)过。在此前的历(lì)史中，提高债务上限在国会(huì)中绝大多数时候类似于一个“走过场”的周期性任务，两党并不会对此(cǐ)进行过于激(jī)烈的博弈(yì)。

　　但近年来，随着美国(guó)党派分歧不断扩大，债务上限问题逐步(bù)沦为(wèi)两(liǎng)党的政治武器，被在野(yě)党用作了与执政党讨价还价的砝码。尤(yóu)其是在当下美国两党分别占据(jù)两院多数席(xí)位的(de)分裂背景下(xià)，这一斗争就显得(dé)尤为激烈(liè)。

　　目(mù)前，美(měi)国民主党占据参(cān)议院多数，而共和党占据众议(yì)院多数。拜登要想提高债务上限，就(jiù)需要和(hé)国会共(gòng)和党人达成一(yī)致(zhì)。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图利用债务上(shàng)限(xiàn)的最(zuì)后期限(xiàn)，向(xiàng)拜登总统施压，要(yào)求他先同意削减开支，再(zài)谈提高债务上限。而民主党人(rén)坚持(chí)不愿让步，认为(wèi)应无(wú)条(tiáo)件提高债务上(shàng)限，这(zhè)就导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜登已经预(yù)定于美东时间周二(èr)（5月16日）再度与国(guó)会领(lǐng)导人会面，讨论提高美国(guó)债务上限的计划。

　　但值(zhí)得(dé)注意的(de)是，如(rú)果(guǒ)拜登和国会(huì)领袖们(men)在周二仍无法取(qǔ)得突破性进(jìn)展(zhǎn)，这(zhè)场危机恐(kǒng)怕真就要(yào)无限逼(bī)近债务违约的“X日”了——因为拜登(dēng)已经计划于本周三(sān)前往(wǎng)日本参加G7领导人峰会，并将(jiāng)在周末访问巴布亚(yà)新几内亚(yà)，并举行(xíng)美国(guó)-大洋洲(zhōu)国家峰会，这(zhè)意(yì)味着接下来留给拜登和(hé)两(liǎng)党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上(shàng)演

　　事实上(shàng)，十多年前，美国也曾上演(yǎn)过类(lèi)似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻(jùn)的(de)违约风险：时任(rèn)美国总统奥巴马和众议院(yuàn)共和(hé)党人在谈判最后(hòu)一(yī)刻，才就(jiù)债(zhài)务(wù)上限达成协议，勉强避免了一场债务违约灾(zāi)难。奥巴马及(jí)民(mín)主党在最后(hòu)关头妥(tuǒ)协，同意在(zài)十年内(nèi)削减9000亿美元(yuán)的财(cái)政(zhèng)支出。

　　但在(zài)当时，即便(biàn)没有真正违约而仅仅是逼近违约，这(zhè)一紧张局势也引发了全球资本市场(chǎng)剧(jù)烈波动(dòng)，美股一度大跌，并(bìng)直接导致标(biāo)准(zhǔn)普(pǔ)尔首次下调美国(guó)的(de)主权信用评级(jí)。这使得美(měi)国(guó)面临(lín)更高的借(jiè)贷(dài)成本——美国第二年(nián)的借贷成本上升了13亿美元，并在之后数年(nián)继(jì)续上涨，基本上抵消了当时两(liǎng)党谈判中的一些(xiē)成(chéng)本削(xuē)减措施。

　　对一些经济学家来说(shuō)，上(shàng)述(shù)的市场动荡也只是短期影响(xiǎng)。而更重要的是，从(cóng)长期(qī)来看，财政(zhèng)支出削减(jiǎn)意味(wèi)着美国多年的预算(suàn)紧缩(suō)，这可能会产生更严重的长期影响——比如拖累美国的经济复(fù)苏(sū)。

　　美国左翼智库经济政策研(yán)究所首席经(jīng)济学家(jiā)乔希·比文斯在(zài)回顾2011年债务危机时(shí)表(biǎo)示：

　　“在实施这些削(xuē)减措施时，我们仍处于(yú)相当低迷的经济中，并(bìng)且正处(chù)于(yú)从大衰退中复(fù)苏(sū)的阶段。他们只是让复苏持续的时(shí)间远远超过(guò)了应(yīng)有的(de)时间……在接下(xià)来的六七年里，美国政府没有提供真(zhēn)正有价值的公共产品(pǐn)和(hé)服务，因为(wèi)它(tā)们（财政支出）被大幅削减。”

　　而(ér)如今这场债务上(shàng)限(xiàn)危机，也被许多(duō)人(rén)看作2011 年(nián)债务上限危(wēi)机的(de)翻版：美(měi)国国(guó)会面(miàn)临类似的(de)分裂(liè)局面，美国经无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗济也正(zhèng)处于类似的衰退环境之中。即便美国两党能够重演2011年的戏码，在(zài)最后关头提高债(zhài)务(wù)上限，由(yóu)此带来的短(duǎn)期(qī)市场动(dòng)荡和(hé)长(zhǎng)期经(jīng)济(jì)损(sǔn)害(hài)，恐怕也将再次重演。

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