为了(le)让(ràng)自(zì)己的(de)限售股解禁后能获得好的回报(bào)，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票(piào)价格，然后高(gāo)位出(chū)货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披(pī)露了一则行(xíng)政(zhèng)处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维(wéi)对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便后续自己减持(chí)获(huò)利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明土、李传武合(hé)谋，控制35个(gè)证券账(zhàng)户，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优势，连续集(jí)中交易新(xīn)美(měi)星，影(yǐng)响公司股价(jià)，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监(jiān)会对此(cǐ)操纵证券市场行为，儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露违(wéi)法(fǎ)违规，给(gěi)予(yǔ)警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么回(huí)事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证监会行(xíng)政处(chù)罚决定(dìng)书披露的(de)信息，新美(měi)星董事长(zhǎng)、法定代表(biǎo)人、实际控制人何德平和(hé)他的妻子黄(huáng)秀芳当(dāng)时(shí)向(xiàng)时任独墅湖(hú)文化传(chuán)播有限(xiàn)公司董事长蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部(bù)分来自他们(men)所掌控(kòng)的上海海(hǎi)得泽广投(tóu)资(zī)管理中心(xīn)（普通(tōng)合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的(de)是(shì)，委托蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便(biàn)何(hé)德平所持(chí)“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够(gòu)获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即开始(shǐ)利用(yòng)控制(zhì)的证券账户并(bìng)联合其他市场资(zī)金在二级市场买入(rù)并交易“新美星(xīng)”，且(qiě)在后续操(cāo)作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他经人介绍(shào)认识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操(cāo)纵(zòng)“新美星”；毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制各自(zì)筹得的证(zhèng)券账户、资(zī)金开始与蒋维(wéi)共同(tóng)交易(yì)“新美星”；在(zài)此期间(jiān)，主(zhǔ)要由蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方(fāng)交易决策，更好地共同抬高“新(xīn)美(měi)星”股价。

　　根据(jù)监管披(pī)露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛(máo)明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个(gè)证券账户(hù)（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖(mài)出4669.04万股，卖出(chū)成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合(hé)谋，利用(yòng)资金优势、持股优势(shì)，连(lián)续(xù)集中交易“新美星”，影响股票(piào)交易价格(gé)，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户拉抬股(gǔ)价、集中出(chū)货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来(lái)看(kàn)看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个(gè)证券账户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户(hù)组连续(xù)集中交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”，申买量占(zhàn)市场(chǎng)申买量比例超20％的(de)交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超20％的交易日(rì)有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股(gǔ)总数(shù)占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超(chāo)过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到(dào)峰值，占(zhàn)流通股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具(jù)备资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来说(shuō)，第一(yī)阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大(dà)量买入“新(xīn)美星”，当日(rì)申买排(pái)名第一，竞价买入成交排名(míng)第(dì)一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期末持(chí)股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典(diǎn)型的拉抬期(qī)间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于(yú)卖一(yī)价(jià)或(huò)市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒(dào)）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏(piān)离(lí)同期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)22.28个百分点。

　　第(dì)三(sān)阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还(hái)多次(cì)实施盘中拉(lā)抬和对倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费(fèi)，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理(lǐ)财(cái)、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出多点申诉意(yì)见，请求不予处(chù)罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在(zài)案(àn)证据不足以证明蒋维受何(hé)德(dé)平或黄(huáng)秀芳委(wěi)托，联合他人(rén)操纵股(gǔ)价，一是“市值管理(lǐ)”不(bù)等同(tóng)于“操纵证券(quàn)市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理(lǐ)财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其(qí)与毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维(wéi)也没(méi)有向(xiàng)黄秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四(sì)是蒋维没有与毛明土、李传武就各(gè)自账户交(jiāo)易新(xīn)美星(xīng)的(de)盈亏分配进行约定；五是蒋维账户(hù)组利益与何德平、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何(hé)德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿还债务(wù)，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户(hù)组、李(lǐ)传武账户组(zǔ)交(jiāo)易行为承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四，部分(fēn)账(zhàng)户不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合(hé)法性及(jí)真实(shí)性。

　　第六，何德(dé)平(píng)对(duì)黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系(xì)独立法律主体，即便夫妻(qī)或一致行动(dòng)人中一方存在不当行为，不应(yīng)推(tuī)定或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及(jí)他们的代理人也就是否合谋(móu)、部分账户的控制(zhì)关系、委托理财关系等(děng)提出(chū)了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，经复核，对当事人及其代(dài)理人的主要陈(chén)述意见不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为(wèi)多个主体参与(yǔ)、多个环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共(gòng)同(tóng)完成的操纵(zòng)行为(wèi)。在(zài)案证据可(kě)以(yǐ)证明，何(hé)德(dé)平、黄(huá儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班ng)秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供资金作为(wèi)保证金，委托其通过二(èr)级(jí)市场交易影响新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平知悉并参与了本(běn)案行(xíng)为(wèi)；上述行为的实质是操纵(zòng)股价，并非合法(fǎ)理(lǐ)财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)有共同影响(xiǎng)“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合(hé)影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法(fǎ)期间和责任(rèn)承担，证监会表示(shì)，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月(yuè)14日期(qī)间(jiān)蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后(hòu)续的(de)合谋操纵起到一(yī)定(dìng)程度锁(suǒ)仓的作用(yòng)，并(bìng)且(qiě)根(gēn)据蒋维笔录，毛明(míng)土知(zhī)道蒋(jiǎng)维和上市公司(sī)的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意(yì)买入“新(xīn)美星”，因此毛明土和(hé)李传(chuán)武的违法(fǎ)期(qī)间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在(zài)认(rèn)定及处(chù)罚时(shí)将合谋各(gè)方视(shì)为一个整体，不(bù)区别对待(dài)各方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述(shù)行(xíng)为违反(fǎn)了2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十七条(tiáo)第(dì)一项规(guī)定，构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第二百零(líng)三条(tiáo)所述(shù)的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收(shōu)违法(fǎ)所得(dé)4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚(fá)款，其(qí)中，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于(yú)何(hé)德(dé)平(píng)信息披露违法的相关(guān)情(qíng)况，行政处(chù)罚决定(dìng)书(shū)披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占新美(měi)星上市时总股本(běn)的1％。上市后，该部(bù)分股票继(jì)续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人(rén)提出：第一，海得(dé)泽广(guǎng)与何德(dé)平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不对投(tóu)资者决策(cè)产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三(sān)，即(jí)便认定代持成(chéng)立，何德平(píng)对借款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没有主观(guān)过错，不应受到处罚(fá)。综上，请求不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监(jiān)会回(huí)应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广交易流水、资(zī)金流水及相关银行账户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配(pèi)偶关系(xì)，代持(chí)资金和(hé)减持(chí)所得系(xì)家庭共同财产，可以认定海得泽(zé)广代何德平(píng)、黄秀芳持有(yǒu)新美(měi)星股票(piào)。当事人所(suǒ)提相(xiāng)关理由(yóu)不具有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，何德(dé)平作(zuò)为上市公司实(shí)际控制人，未(wèi)如实告知上(shàng)市公司上述(shù)持股(gǔ)情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星在(zài)相关公告中(zhōng)均未披露相关情(qíng)况，导致新美星违反2005年(nián)《证(zhèng)券法》第六十(shí)三条规定(dìng)，何(hé)德平的(de)行为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九十三条(tiáo)第三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露违法行为，对何(hé)德平(píng)给予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚(fá)款。

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