总市值(zhí)超(chāo)6万亿的科(kē)创板市场，增(zēng)添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会(huì)官网消息，为健(jiàn)全(quán)多层次资本(běn)市(shì)场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，证监(jiān)会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天(tiān)，上交(jiāo)所也发布消(xiāo)息，将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将(jiāng)为科创板市场(chǎng)的科技创新投(tóu)资带来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者(zhě)多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求(qiú)。而相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活(huó)跃度产生(shēng)积极影响，同(tóng)时为科(kē)创板(bǎn)市(shì)场投资(zī)带来(lái)中长期资金，增(zēng)强(qiáng)市场的关注度和吸引力(lì)。

　　科创(chuàng)板新增(zēng)风险(xiǎn)管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证(zhèng)监(jiān)会消(xiāo)息显示，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基(jī)于科创(chuàng)50指数的场内期权(quán)品种(zhǒng)，科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的(de)重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国(guó)务(wù)院关于推(tuī)进上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要(yào)安排(pái)。

　　证监(jiān)会表示，上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期(qī)资金配置科创板，激(jī)发科(kē)创板创新活力(lì)，满足(zú)多(duō)元化的交(jiāo)易和风险管理需(xū)求，有助于(yú)继续发挥好(hǎo)科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试的示范引领(lǐng)作用，不断(duàn)提升服务实(shí)体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易所官网也发(fā)布消息，上(shàng)交所将在(zài)中国(guó)证监会(huì)指导下(xià)认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关(guān)工作。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市，是上(shàng)交(jiāo)所贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》提出(chū)的“完善金融(róng)支持创(chuàng)新体系(xì)”、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革(gé)开放、支(zhī)持创(chuàng)新驱动发展(zhǎn)战略(lüè)的重要(yào)举(jǔ)措，对(duì)促进科创板企业进一步(bù)发挥科(kē)创能(néng)效、支持科创(chuàng)板建设(shè)具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属(shǔ)性持续强化(huà)。

　　上交(jiāo)所表示，目前(qián)科创(chuàng)板尚(shàng)缺(quē)少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根据市场需(xū)求积极推动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科(kē)创板配套(tào)产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发(fā)挥(huī)科创板(bǎn)改(gǎi)革先行(xíng)先(xiān)试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者(zhě)风险管理需要(yào)，有助于(yú)科(kē)创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改革试验田作用，对于(yú)促进科创板和股票(piào)期(qī)权市场长(zhǎng)期(qī)持(chí)续健(jiàn)康发展意义重大。”上(shàng)交所相关(guān)负责(zé)人称。

　　同时，监管(guǎn)机(jī)构还积极关注ETF期权市场(chǎng)的(de)稳健(jiàn)运行和风险防控工(gōng)作，多举措确(què)保新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会表示(shì)，证监会一直高(gāo)度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规(guī)则体系(xì)，加强运行(xíng)管理(lǐ)和风(fēng)险监(jiān)测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机制(zhì)，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也(yě)表示，上(shàng)交所(suǒ)高度重视ETF期(qī)权市场风险防控(kòng)工作，基于(yú)我国ETF期权市场发(fā)展特点，实施了投资者(zhě)适当(dāng)性(xìng)管(guǎn)理制度、保证金制度(dù)、持仓限(xiàn)额(é)制度等(děng)一(yī)系列风(fēng)控安迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子排，保障了期权市场平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并根据(jù)科(kē)创板股票涨跌(diē)幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前行之有效的风险防控和(hé)市场监(jiān)管措施(shī)的基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市场(chǎng)各方(fāng)扎实做(zuò)好各(gè)项业务和(hé)技术准备工(gōng)作，保迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子(bǎo)障(zhàng)科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所(suǒ)相关(guān)负责(zé)人称。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流(liú)动性受益(yì)

　　ETF期权作为全球(qiú)资(zī)本市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡机制等方面发挥了(le)重要作用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展股票(piào)期权(quán)试点以来，证监会(huì)组织(zhī)沪深交(jiāo)易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期(qī)权品(pǐn)种夯(hāng)实了(le)基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市(shì)场的(de)基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所上(shàng)市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期(q迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子ī)深交所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深证100ETF期(qī)权(quán)在深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启(qǐ)动上(shàng)市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投(tóu)资(zī)者的风险管理工具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一位公募(mù)投资(zī)人士(shì)对(duì)此表示，目前(qián)我国已(yǐ)经推出了不同类(lèi)型的期(qī)权品种，不(bù)同品种对应(yīng)市场(chǎng)不同的市值的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科创板(bǎn)市(shì)场的宽基指数形成覆盖(gài)，科(kē)技创(chuàng)新(xīn)风格投(tóu)资有(yǒu)了(le)风险管理工具(jù)，这将有利于(yú)投资者做好风险管理，满足(zú)不同(tóng)投资(zī)者的(de)投资交(jiāo)易需求。

　　同时(shí)，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的(de)合(hé)约(yuē)标的都是(shì)ETF市场(chǎng)的龙头(tóu)产品，目(mù)前包括华(huá)夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业(yè)板ETF、易方达(dá)深证100ETF等(děng)龙头产品，都是(shì)期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市场管理规模第(dì)二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前(qián)列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的(de)合约标的(de)，华夏(xià)科(kē)创50ETF成为合约(yuē)标(biāo)的的可能性较大，管(guǎn)理(lǐ)规模和产品流动性都具备突出优势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而根据业(yè)内人士(shì)分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理表示(shì)，相(xiāng)关的(de)ETF期权上(shàng)市后，投资者可(kě)以借助相应的风险管理工具(jù)进行方向性投资、波动率投资等，在投资层(céng)面(miàn)的配套策略也会丰富起来。充分发(fā)挥(huī)上(shàng)述作(zuò)用，可(kě)以提升(shēng)ETF期权(quán)产品交(jiāo)易需求，流动性进一步(bù)提(tí)高，进而促进规模(mó)的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理工具，有利(lì)于吸引中长(zhǎng)资资金，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产品关注度(dù)，这也会(huì)让相应(yīng)的龙头(tóu)ETF产品的规模和(hé)流(liú)动性进一步巩固，市场吸引力也会不(bù)断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称。

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