总市值超6万亿的科创(chuàng)板市场，增添(tiān)风险管(guǎn)理新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会官网消息，为(wèi)健全(quán)多层(céng)次(cì)资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证(zhèng)监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同(tóng)一(yī)天，上交所也发布消(xiāo)息(xī)，将在中国(guó)证监会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将(jiāng)为科(kē)创(chuàng)板市场的科技(jì)创新投(tóu)资带(dài)来风(fēng)险管(guǎn)理工具，进一(yī)步(bù)丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满足(zú)投资者(zhě)多(duō)元(yuán)化的交易(yì)和风险管理需(xū)求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交投活跃度(dù)产生(shēng)积极影响，同时为(wèi)科创板市场投资带(dài)来中长期资金，增强市场的关注度和吸引力(lì)。

　　科(kē)创板新增风险(xiǎn)管理工(gōng)具

　　科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会(huì)消息显示，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工作(zuò)。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，科技创新特(tè)色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良好互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国际金(jīn)融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创5分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例0ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新(xīn)活力，满足(zú)多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于(yú)继续发挥好科创板(bǎn)改革(gé)先行先试的示(shì)范(fàn)引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　同期(qī)，上海证券交易所官网(wǎng)也发布消息，上交所将在中国证(zhèng)监会指导下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进(jìn)科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品上市(shì)，是上交所贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二(èr)十大(dà)精神(shén)、“十四五”规划《纲要》提(tí)出的“完善金融支持(chí)创(chuàng)新体系”、支持(chí)浦东新区高水平改革开(kāi)放(fàng)、支持创(chuàng)新驱动发展(zhǎn)战略的(de)重(zhòng)要举措，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具有(yǒu)积(jī)极意(yì)义(yì)。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步(bù)推(tuī)进，市(shì)场运行平稳有序(xù)，支持(chí)和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企业上市的(de)集聚示范(fàn)效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市(shì)公(gōng)司(sī)519家，总市值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科(kē)技创(chuàng)新属性持续(xù)强化。

　　上交所表示(shì)，目(mù)前科(kē)创板尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完(wán)善科创(chuàng)板配套产品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板吸引力(lì)和流动性、推进(jìn)科(kē)创板做(zuò)市商(shāng)制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革(gé)先行先试(shì)示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　“上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科创板投资(zī)者风险管理需(xū)要，有助于(yú)科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资(zī)本市场改革试验田作(zuò)用，对(duì)于促进(jìn)科创板和股(gǔ)票期权市(shì)场长期持续健康发展意(yì)义(yì)重大。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，多(duō)举措确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)表示，证(zhèng)监会一直高度重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健运行和(hé)风险防(fáng)控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风(fēng)险(xiǎn)监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监(jiān)会将进一步(bù)完善(shàn)风险防控机制，并(bìng)根据市(shì)场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上(shàng)交所高度重视(shì)ETF期权市场风险防(fáng)控工(gōng)作，基于我国ETF期(qī)权市场(chǎng)发展特(tè)点，实施了投(tóu)资(zī)者适当性管理(lǐ)制度、保证金制度、持仓限(xiàn)额(é)制度(dù)等一系列(liè)风控安排，保障(zhàng)了期权市(shì)场平稳(wěn)运行(xíng)。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上交所将在(zài)目前行之(zhī)有效的风(fēng)险防控和市场监管措施(shī)的基础上(shàng)，进一步(bù)做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会的(de)指导下，会同市(shì)场各方扎实(shí)做好各项业(yè)务(wù)和技(jì)术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期(qī)权(quán)平稳(wěn)上市。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规模和流(liú)动(dòng)性受(shòu)益(yì)

　　ETF期(qī)权(quán)作为全球资本市场基础(chǔ)、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发(fā)现、风险管理、完(wán)善市场多(duō)空平衡(héng)机制等方面发挥了(le)重要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪(hù)深交易(yì)所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定现货市场的(de)作(zuò)用，为进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票(piào)市场的基(jī)础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所(suǒ)就上市交易(yì)上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证(zhèng)500ETF期(qī)权，同期深(shēn)交所上市创(chuàng)业(yè)板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在(zài)深交所上市(shì)交(jiāo)易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市，国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者(zhě)的风险管理工(gōng)具将更(gèng)加(jiā)丰富(fù)和多元化。

　　一位公募(mù)投资(zī)人士对(duì)此表示，目前我(wǒ)国已经推(tuī)出了不同(tóng)类型的期权品种，不同品(pǐn)种对应市(shì)场不同的市(shì)值的(de)公司(sī)和投(tóu)资风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基(jī)指(zhǐ)数(shù)形成覆盖，科(kē)技创新风格(gé)投资(zī)有(yǒu)了风(fēng)险管理工具，这将有(yǒu)利于投资(zī)者做(zuò)好风险管理(lǐ)，满足不同投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同(tóng)时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中(z分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例hōng)证500ETF、易方达(dá)创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次(cì)于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位(wèi)居国(guó)内股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另外，易(yì)方达、工银瑞(ruì)信基(jī)金旗(qí)下科(kē)创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同(tóng)类型指数(shù)跟踪(zōng)产品(pǐn)中，规模也位居前(qián)列(liè)。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的(de)合约标的(de)，华夏科(kē)创50ETF成为合约(yuē)标(biāo)的(de)的可能性较大，管(guǎn)理规模(mó)和产品流动性(xìng)都具(jù)备(bèi)突出优势。”上述(shù)公(gōng)募投资人士称。

　　而根据业内人士(shì)分析，相关合约标的(de)纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流(liú)动性(xìng)和交投活跃度产生积(jī)极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期权(quán)上市后(hòu)，投(tóu)资者可以借助相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具进行方向性(xìng)投资、波动率投资等，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充分发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期权(quán)产品(pǐn)交易需求，流(liú)动性进(jìn)一步提高，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了(le)风(fēng)险管理工(gōng)具，有(yǒu)利于(yú)吸引(yǐn)中长资资金(jīn)，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也会(huì)让(ràng)相应的(de)龙头ETF产品的规模(mó)和流(liú)动性进一步巩固，市场吸引力也(yě)会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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