为了让自己(jǐ)的限售股解禁后能(néng)获得好(hǎo)的(de)回(huí)报，上(shàng)市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自(zì)家的(de)股票(piào)价格，然(rán)后高位(wèi)出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站(zhàn)披(pī)露了一则(zé)行政处(chù)罚决定书，引(yǐn)发(fā)市场关注。时为新美星(xīng)董事长何德平(píng)和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维(wéi)对新美星(xīng)进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司(sī)股价，以便后续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋(móu)，控制35个(gè)证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易(yì)新美星，影响公司股价，合(hé)计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德(dé)平信息披(pī)露违法违规(guī)，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看(kàn)看，究(jiū)竟(jìng)是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证监(jiān)会行政处罚决定书(shū)披露的(de)信(xìn)息，新美星董事长、法定(dìng)代表人、实际控(kòng)制人何德(dé)平和(hé)他的妻(qī)子(zi)黄(huáng)秀(xiù)芳当(dāng)时(shí)向时任独(dú)墅(shù)湖(hú)文(wén)化传(chuán)播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来(lái)自他(tā)们(men)所掌控的(de)上海海得泽广(guǎng)投资(zī)管(guǎn)理中心（普通(tōng)合(hé)伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的(de)是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德平(píng)所(suǒ)持“新(xīn)美星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利(lì)用控制的证券账户(hù)并联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续(xù)操(cāo)作中向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈其操(cāo)作情况(kuàng)鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共(gòng)同合谋。他经(jīng)人介绍(shào)认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)控制各(gè)自筹得的证券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同(tóng)交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋维与(yǔ)毛(máo)明土联系，传(chuán)递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于两方(fāng)交易(yì)决策，更好地共同抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入成(chéng)交金(jīn)额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖(mài)出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户(hù)拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体来看看，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李传武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉(lā)高“新美(měi)星”股价，然(rán)后出货，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，账户组(zǔ)连续(xù)集中交易“新美星(xīng)”，申(shēn)买量(liàng)占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股(gǔ)本比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来(lái)说(shuō)，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账户组持续(xù)大量(liàng)买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价(jià)买入成交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年2月(yuè)28日期(qī)末持股量为(wèi)期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新(xīn)美星”，期(qī)末(mò)持股(gǔ)量较期初增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典(diǎn)型的(de)拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日(rì)，以不低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或(huò)市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次(cì)实施盘(pán)中(zhōng)拉(lā)抬和对倒(dào)，并反向卖出获利(lì)的(de)行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其代理人(rén)提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何(hé)德平(píng)或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等(děng)同(tóng)于“操(cāo)纵证券(quàn)市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而非操纵(zòng)股价(jià)；三是蒋维没(méi)有(yǒu)将其与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)等人(rén)讨(tǎo)论交易新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股(gǔ)东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛(máo)明土、李传武就各自账户交易新美星的(de)盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一(yī)致，何(hé)德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄(huáng)秀(xiù)芳资金后部分用(yòng)于偿还债务(wù)，部(bù)分(fēn)用于非法活动，属于(yú)欺(qī)诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳(fāng)不(bù)应对毛明(míng)土(tǔ)账户(hù)组、李传武账户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录(lù)的(de)合法性及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独(dú)立(lì)法律主体，即便夫妻(qī)或一致行动人中一方存在不当行为(wèi)，不应推(tuī)定或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们(men)的代理人也就是否合谋、部分账户的控(kòng)制(zhì)关系、委托理财(cái)关系等(děng)提(tí)出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核(hé)，对当事人(rén)及其代理人的(de)主要陈述意见不予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主体(tǐ)参与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上下游衔(xián)接、合作(zuò)，共同完成的(de)操纵行(xíng)为。在(zài)案证(zhèng)据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证金，委(wěi)托其(q鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗í)通过二级(jí)市场交(jiāo)易(yì)影响(xiǎng)新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋维会(huì)向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何(hé)德平(píng)知悉并参与(yǔ)了本案行为；上述行为的实质是操(cāo)纵股价，并非合法理财。在案证据可(kě)以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影(yǐng)响“新美星”股(gǔ)价的意(yì)图和(hé)目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬(tái)股价，并且采取了(le)联合影响(xiǎng)股价的行动(dòng)，属于共同(tóng)操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于(yú)违法期(qī)间和责(zé)任承担，证监会(huì)表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账户交易“新美星”客观(guān)上为后(hòu)续的合(hé)谋操纵起到(dào)一定程度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛明(míng)土知道蒋(jiǎng)维和(hé)上(shàng)市公司的合(hé)作(zuò)，知道蒋维已经有一(yī)定(dìng)底仓，才愿(yuàn)意买入“新美(měi)星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德平一致。在此基础上(shàng)，在认(rèn)定及(jí)处罚时将合谋各方视为一个(gè)整体，不(bù)区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一项(xiàng)规(guī)定，构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第二(èr)百零(líng)三条(tiáo)所(suǒ)述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决(jué)定：就操纵(zòng)证券市场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武没(méi)收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中(zhōng)，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳罚款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武分别(bié)罚(fá)款597.94万元。

　　董事(shì)长信(xìn)息披露违法(fǎ)

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披露违(wéi)法的相关情况，行政处罚(fá)决定(dìng)书(shū)披露，在新(xīn)美(měi)星2016年(nián)4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有(yǒu)公司80万(wàn)股股份，占新(xīn)美星上市时(shí)总股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海得泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美(měi)星”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违(wéi)法，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人(rén)提出：第(dì)一(yī)，海得泽广与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳二人不存在(zài)代(dài)持，涉(shè)案股份系海得(dé)泽广(guǎng)为兰某代(dài)持，股份减持(chí)决策(cè)由(yóu)海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得(dé)汇(huì)入(rù)黄秀芳指定账(zhàng)户(hù)的(de)原(yuán)因系兰某向黄(huáng)秀芳(fāng)归(guī)还(hái)借款(kuǎn)本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产(chǎn)生(shēng)重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项(xiàng)，不参与、不知(zhī)情，没有主观(guān)过错，不应受到(dào)处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会(huì)回(huí)应(yīng)，根(gēn)据(jù)黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海(hǎi)得(dé)泽广交易流水、资(zī)金流水及相关银行(xíng)账户(hù)流(liú)水，结合何德平(píng)、黄秀(xiù)芳的配偶(ǒu)关系(xì)，代(dài)持资(zī)金和减持所(suǒ)得系家庭共(gòng)同财产，可(kě)以(yǐ)认定海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票(piào)。当事(shì)人所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市公(gōng)司实际(jì)控制人，未如(rú)实(shí)告知(zhī)上市公司上述持股(gǔ)情况，导致新美星在(zài)相关公告中(zhōng)均未披露相关情况，导致新美(měi)星违反2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第六十三条规定，何德平的(de)行为(wèi)构成2005年《证券法》第(dì)一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法(fǎ)行为，对何(hé)德(dé)平给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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