美国债(zhài)务违约的风险比以往任何时(shí)候都要大，并(bìng)有可能将(jiāng)全球市场推入(rù)一个全(quán)新的痛(tòng)苦(kǔ)深渊。而在(zài)此(cǐ)背景下，投资(zī)者应如何保护自身的财富呢？对此，一份业(yè)内机构的(de)最新调查揭露出了业内人士眼下(xià)的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日(rì)）对全球637名(míng)受访者进行的(de)调(diào)查，对于(yú)那(nà)些寻求避风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今(jīn)为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿(dùn)在债务(wù)上(shàng)限问题上(shàng)的(de)“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的(de)金(jīn)融专(zhuān)业人士表(biǎo)示(shì)，如(rú)果美国政(zhèng)府未能履行其义(yì)务，他们将(jiāng)购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其他(tā)替代对冲工具的(de)稀缺。根据(jù)这(zhè)份最(zuì)新业内调查，在美(měi)国(guó)债务(wù)违约情况下(xià)，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是(shì)美国(guó)国(guó)债(zhài)。这(zhè)毫无疑问(wèn)有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国政府可(kě)能拖欠支(zhī)付的重(zhòng)灾区。

　　但值(zhí)得留(liú)意的是，即使是那(nà)些相(xiāng)对悲观的分析师也认为(wèi)，债券持有者最(zuì)终会(huì)得到偿付——只是要晚(wǎn)一些(xiē)。事实上，即便在(zài)上一次最为令人(rén)担忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国最(zuì)高(gāo)的(de)AAA信用评级，美(měi)国(guó)长期(qī)国(guó)债也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥(yōng)趸，但它(tā)们都不如美元。或者说，更受(shòu)欢(huān)迎的是比特币——被(bèi)一些投资者视为一种数(shù)字(zì)黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投资者(zhě)在美国债务(wù)违(wéi)约下(xià)的(de)投资选(xuǎn)择分布(bù)）

　　近几周来，美国(guó)政界(jiè)和金融界的大佬们已经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大限(xiàn)前得(dé)不到解决(jué)，可(kě)能(néng)会发(fā)生什么。美国总统(tǒng)拜登提(tí)醒称，“整(zhěng)个世(shì)界(jiè)都(dōu)将面(miàn)临麻(má)烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示(shì)，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年(nián)是过(guò)去美国所(suǒ)经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已飙升(shēng)至了远超之前几(jǐ)次债限危(wēi)机时的(de)水(shuǐ)平，尽管这(zhè)仍表明实际违约的可(kě)能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民(mín)和国会的两极(jí)分化，风险(xiǎn)比以前(qián)更高。双方都如此顽(wán)固且不愿妥协(xié)，意(yì)味着他们有可能无法(fǎ)及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑(yí)问的是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为今年(nián)迄今为止，黄金的(de)表现非(fēi)常好(hǎo)——先是受到中(zhōng)国(guó)买家不断增(zēng)长的需求的提(tí)振，然后是银行业危机和(hé)美国债务违约引(yǐn)发的避(bì)险需(xū)求，目前现(xiàn)货黄金(jīn)头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀仅略低于(yú)本月早些(xiē)时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者(zhě)都认(rèn)为，如果债务上限之争僵持到最后(hòu)关头(tóu)，但美国政府最终(zhōng)侥幸(xìng)没有(yǒu)违约，10年期美国国债将上涨。然而(ér)，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发生(shēng)什么，专业(yè)人(rén)士意(yì)见不一。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果发生违约，10年期美国(guó)国债(zhài)将走软。基准美(měi)国(guó)国(guó)债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一(yī)些期(qī)限(xiàn)非常短的国(guó)库(kù)券收益率，这些(xiē)短期国(guó)库(kù)券被认为(wèi)最有(yǒu)可能(néng)被(bèi)延期支(zhī)付，这(zhè)加剧了国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到期的国(guó)库券，因为这批票据最(zuì)为接近美(měi)国财政部长耶伦所警告的(de)最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如(rú)果美国财政(zhèng)部能撑(chēng)过6月中旬(xún)，其可能会从(cóng)预期的纳税和其他收入措施中获得一点的喘(chuǎn)息空(kōng)间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到(dào)7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券的(de)市场(chǎng)定价(jià)也表(biǎo)明了一(yī)定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局(jú)中，美(měi)国长期国债购买量(liàng)曾激(jī)增，将10年期国债收益率推至了(le)当时的创纪(jì)录低(dī)点，与此同时，金价(jià)上涨(z头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀hǎng)，数万亿美(měi)元的(de)全(quán)球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这(zhè)一(yī)次专业投(tóu)资(zī)者对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户(hù)交(jiāo)易员那么(me)悲(bēi)观。道(dào)明(míng)证(zhèng)券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看(kàn)到短期违(wéi)约(yuē)，市(shì)场反(fǎn)应将(jiāng)给国会(huì)带来提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元(yuán)造成(chéng)了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果(guǒ)头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀美国政(zhèng)府违约，美元作为(wèi)全(quán)球主(zhǔ)要储备货币的地位(wèi)将面临(lín)风险。

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