随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得短(duǎn)期市场悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双(shuāng)超预期，也显示出纯碱市场供需(xū)两旺、出口向好的(de)态势仍在(zài)延(yán)续。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出(chū)口14.44万(wàn)吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)，进口增加，从实(shí)际数(shù)据(jù)来(lái)看，其表现超出市场预期。”国投安(ān)信期(qī)货高(gāo)级分析师(shī)周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期(qī)货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数(shù)量超预期(qī)增长。据(jù)她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其余月份(fèn)进口数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之间波动。在她看(kàn)来，进口的大量(liàng)增长(zhǎng)主要(yào)集中于部(bù)分浮法玻璃和(hé)光(guāng)伏玻璃厂，在国(guó)内供需紧平衡的情况下，下游(yóu)通(tōng)过进口来补充(chōng)使用量。这部分进口增量到港后直接进入(rù)下游玻(bō)璃厂(chǎng)，对市(shì)场的冲击程度相对有限，但在一定程(chéng)度上可能(néng)会导致(zhì)下(xià)游厂家减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示(shì)，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪等极(jí)端天气(qì)、国际地缘政治冲突导致美国海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区(guó)和土耳(ěr)其运输阶段性受阻，再(zài)加上全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国(guó)出口市场新增南美和非(fēi)洲的份额，都是带动去年全年纯(chún)碱(jiǎn)出口大(dà)幅提升(shēng)的导火索(suǒ)。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个大宗商(shāng)品价格处于(yú)全球高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势(shì)，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年(nián)高(gāo)基数的基础上(shàng)进一步(bù)增(zēng)加(jiā)至16.3万吨，大超市场(chǎng)预(yù)期，显示出行业供需两旺(wàng)、出口向好的(de)态势仍在延续。”在方正中期期(qī)货分析师魏朝明(míng)看来，2022年(nián)国际能(néng)源价格高企，纯碱出口(kǒu)显著放量，今(jīn)年出口(kǒu)量能在(zài)去年高(gāo)基数的基础上(shàng)进(jìn)一步上扬，显(xiǎn)示(shì)国际市场对纯碱需求具有较强韧性(xìng)，国际需(xū)求显著走(zǒu)弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日报(bào)记(jì)者了解到，全球经济(jì)的衰退(tuì)预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱需(xū)求(qiú)可能会受到(dào)一定影(yǐng)响。而(ér)国(guó)内经济稳增长预期强烈(liè)，国内纯碱需求表现或较海外强(qiáng)劲，这在长期也可(kě)能影响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华期货分析师(shī)李嘉豪告诉记者，相较于去年(nián)，今年(nián)纯碱出口的(de)预(yù)期走(zǒu)弱。主要在于国外(wài)能源的回落背(bèi)景(jǐng)下供应(yīng)的(de)回归(guī)，国内外碱的(de)价差收缩，同(tóng)时(shí)伴随(suí)海运费的走弱，使得(dé)出(chū)口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依(yī)旧较好，与前期市场的(de)反馈(kuì)略有(yǒu)偏差(chà)，一部分原因(yīn)可(kě)能是前期待发订单，一部分是外(wài)围(wéi)需(xū)求从去年的出(chū)口(kǒu)角(jiǎo)度存在重(zhòng)心(xīn)上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴大产能落地以(yǐ)前(qián)，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能还(hái)是(shì)优先国内使用为主，纯碱出口或难(nán)以再现去年(nián)高增长的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分长协价(jià)格可能更低，对比国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不高(gāo)，这将(jiāng)导(dǎo)致(zhì)中国出口(kǒu)意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱出(chū)口(kǒu)只是供至国(guó)内大(dà)型玻璃厂在(zài)海外的生(shēng)产线，且(qiě)该部分用量能(néng)够长期稳(wěn)定，那么这部分(fēn)用量仍能让出口维(wéi)持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由(yóu)于海外需(海南是什么气候类型特点，海南是什么气候类型区xū)求回(huí)落导致出(chū)口下降(jiàng)。”张凌璐(lù)表示，同时也要留(liú)意出(chū)口周期(qī)的变化。通常，我国纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在(zài)她看(kàn)来(lái)，3月出(chū)口数(shù)据的(de)好(hǎo)转，可能是(shì)1—2月的订单兑(duì)现而已(yǐ)，也并(bìng)一定能够说(shuō)明3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大方(fāng)向，但(dàn)由于国内进出口(kǒu)数量占全国产能(néng)、需求(qiú)的比例相(xiāng)对有限，因此对于年度供需(xū)影响也相(xiāng)对(duì)有限。但(dàn)集中在某个(gè)月(yuè)或(huò)数(shù)月，进出口超预期变(biàn)化(huà)可能会对(duì)阶段性(xìng)的(de)行情产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调(diào)，内外价(jià)差呈逐步(bù)收窄态势，预计今(jīn)年出口(kǒu)相对去年(nián)下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增(zēng)加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易(yì)商顺差(chà)或重回2022年前格局，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周(zhōu)小燕说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国内纯碱市场健康运(yùn)行的旁(páng)证。魏(wèi)朝明(míng)认为，短期内市场悲观预期(qī)或有所消退(tuì)，纯(chún)碱期现(xiàn)货价格(gé)短期(qī)或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出(chū)口(kǒu)走弱的预期基本被消(xiāo)化，进(jìn)口的(de)量相对来说更(gèng)受(shòu)市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面(miàn)来看，进口(kǒu)约(yuē)有十(shí)几(jǐ)万吨的到(dào)港量(liàng)，导(dǎo)致市场4月(yuè)的(de)平衡相对宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱则更加影(yǐng)响轻碱的供需，在(zài)内需恢(huī)复(fù)有(yǒu)限的情况下，轻碱价(jià)格重心(xīn)下移会相对明显(xiǎn)。

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