AI板块成为2023年最(zuì)火爆(bào)的(de)板(bǎn)块，吸(xī)引(yǐn)人全(quán)市场的目(mù)光(guāng)。

　　随之而(ér)来的是，不仅不少上市公司宣布(bù)试水人工智能、基(jī)金经理开(kāi)始(shǐ)布(bù)局AI概念(niàn)，也(yě)有基金公司尝试以AI试水投(tóu)资(zī)者关系管理，更有基金经(jīng)理尝(cháng)试用AI撰写季报！

　　引(yǐn)起市场关注的是，此次(cì)公募基金2023年一(yī)季度报中(zhōng)，无(wú)论是成长派、还是价值派，众多基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)均(jūn)谈(tán)及对AI投资机(jī)遇。各大派(pài)别基金经理均认可AI所(suǒ)带来的颠覆性影响，并看(kàn)好其中长期投资价值，但是(shì)对于(yú)短(duǎn)期人工智能极致行情演绎下，也(yě)有基金经(jīng)理对AI保留(liú)了(le)一份清醒(xǐng)。

　　基(jī)金(jīn)经理(lǐ)试水

　　部分(fēn)季(jì)报(bào)用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱(yú)乐公布2023年一季(jì)报(bào)，引人(rén)关注的是，季报中部(bù)分(fēn)内容使用了AI撰写。

　　季(jì)报(bào)中明确写(xiě)道，这段AI生成的(de)内容(róng)阐述了人工(gōng)智能对(duì)各(gè)个行(xíng)业的(de)改(gǎi)变，比如医(yī)疗(liáo)、教育、工业生产、环(huán)境保护和可(kě)持续发(fā)展，以及新(xīn)能(néng)源开发和利用等领域。文(wén)中表(biǎo)示，人工智能领域的快速(sù)发展为全球(qiú)带来无数(shù)机遇和(hé)挑战，将极(jí)大地影响我们的(de)生活方式和社会发展，为确保AI技术的健康、可持续(xù)发展，需要建(jiàn)立完善的法律法规和伦(lún)理准则(zé)，以(yǐ)保护个人隐私、确保(bǎo)数(shù)据(jù)安(ān)全并防止滥用。在应(yīng)对挑战的同时，也(yě)应抓住人工智能带来(lái)的机遇，共同推动(dòng)这一领域(yù)的创新和发展(zhǎn)。

　　嘉实文(wén)体娱乐基(jī)金经(jīng)理王贵重在季报中(zhōng)也明确(què)表示，产(chǎn)业(yè)方(fāng)向上，我们坚定的看好人工智(zhì)能对各个行业(yè)的改变。他还专门谈(tán)及，一季度进行了一定比例(lì)的调仓，方(fāng)向上主要是受益于人(rén)工(gōng)智能(néng)的计(jì)算机和传媒互联网行业。数字(zì)化(huà)的核(hé)心(xīn)逻辑是提高效率，而高质量发展的(de)核心(xīn)在(zài)于效率的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观点(diǎn)时，他针对半导体、数字(zì)化、互联网平台等提出自(zì)己(jǐ)想法。说到数(shù)字化(huà)时，表(biǎo)示其本质(zhì)是利用技(jì)术的手(shǒu)段(duàn)，提(tí)升组织信息计算、存(cún)储(chǔ)、传播的效率，这是(shì)一个长期向上的类消费行业(yè)，在美国是一个和互联网(wǎng)行(xíng)业一样大规模的产业。在中国，依然处于产业的早期，但(dàn)是我们可(kě)以看到疫情(qíng)背(bèi)景下，大家越(yuè)来越(yuè)意(yì)识(shí)到(dào)数字化的(de)重要性。而此轮数字(zì)化将(jiāng)会和(hé)人(rén)工(gōng)智能深度融合，也会给(gěi)中(zhōng)国(guó)公司带来发展的机会。目前整个板块的估值(zhí)都到了(le)历(lì)史最低的水平。

　　此次(cì)是基(jī)金经理首次利用人工(gōng)智能完成季报，也显示出人(rén)工智能确实开始方方面面开始影响我们(men)的(de)生活、工作等，是一个历史性大浪潮。此前，也有(yǒu)基金公司积极拥抱AI，如鹏华(huá)基金投资(zī)者教育基地(dì)宣布成为百(bǎi)度文心(xīn)一言首批生态合作伙(huǒ)伴，鹏华基金投教基地也将通过百度(dù)智能云接(jiē)入文心一言(yán)能力，致(zhì)力于创新投资者关系管理(lǐ)新模式，提升客户投资(zī)体验感。

　　价值派、成长派

　　都积(jī)极(jí)布局AI领域

　　随着人工智能成为一季度市场热点，不(bù)少基金经理选(xuǎn)择(zé)了(le)积极参与(yǔ)布局(jú)，其中(zhōng)，除(chú)了科技(jì)成长派基金经理，也不乏价(jià)值投(tóu)资派基金(jīn)经(jīng)理。

　　从(cóng)上(shàng)述(shù)嘉实文体娱(yú)乐一季(jì)报可以(yǐ)看出，该基金一季(jì)度进行了一定比例的(de)调仓，方向(xiàng)上主要是受(shòu)益于(yú)人工智能(néng)的计算机(jī)和传媒互联(lián)网(wǎng)行业。前十大(dà)重仓(cāng)股中，除了海(hǎi)康威视、金山办(bàn)公，其余神(shén)州泰岳(yuè)、吉比特等8只个股均(jūn)为(wèi)一季(jì)度新(xīn)进。

　　嘉实(shí)文体(tǐ)娱乐一季报前十大重仓(cāng)股

　　嘉实(shí)大科技研究(jiū)总监、嘉实文体(tǐ)娱乐基(jī)金经理(lǐ)王贵重(zhòng)表示，产业方向(xiàng)上，坚定看好人工智(zhì)能(néng)对各(gè)个行业的(de)改(gǎi)变。

　　“我们长期聚焦的三大需求就是能源、信息、生命。从而衍生出看好的5大方向(xiàng)，半导(dǎo)体、数(shù)字化、新能源(yuán)、互联网平台、创新药。我们认为(wèi)，各(gè)个细分行业(yè)的(de)beta收敛之后(hòu)，竞争力会重新(xīn)成为最(zuì)重要(yào)的增长要素(sù)。另外，我们(men)依然旗帜鲜(xiān)明的看(kàn)好港股的机会(huì)，特别(bié)是软件和互联网(wǎng)领域的(de)机(jī)会。”王贵重表示。

　　实际上，除了王贵重(zhòng)，在(zài)嘉实基金科技成长团队中，有(yǒu)不少(shǎo)基金(jīn)经(jīng)理明确看好人工(gōng)智能带(dài)来(lái)的投(tóu)资机遇。

　　比如，嘉实成长增强(qiáng)基金经理陈涛在去年下(xià)半年开始增持(chí)软件，当时基本(běn)处于估值、机构持(chí)仓的历史底部的位置。他认为(wèi)，行业在(zài)信创、数字化、智能化(huà)等(děng)长期(qī)需求刺激(jī)下将(jiāng)迎来3年以上(shàng)的景气周(zhōu)期，也是(shì)为数不多处于成长前期、对标(biāo)国际也还有巨大(dà)成长(zhǎng)空间的板块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮(cháo)将拉开(kāi)新一轮科技创新周期(qī)的序幕，带来(lái)以(yǐ)十年(nián)为维度的产业变革机会，同时配合2023年一季度的(de)复苏和业绩(jì)修复，以软(ruǎn)件计算机为(wèi)代表的科技板块内(nèi)会持续(xù)有个股投资机会(huì)。”李(lǐ)涛表示。

　　此外，嘉实股(gǔ)票(piào)投研CIO、嘉(jiā)实新能(néng)源新(xīn)材料基(jī)金(jīn)经理姚志鹏(péng)等也表示，未来，毫无(wú)疑问人(rén)工智(zhì)能和可再(zài)生能源(yuán)将构成未来社会的(de)基石。在当下(xià)，随着经济的企稳和新人工(gōng)智能浪潮的进(jìn)入，未来新的产业(yè)机会将进入(rù)新(xīn)一轮的爆发期(qī)。

　　谢治宇也(yě)是积极(jí)的一派(pài)。他在(zài)一季(jì)报中表示，随着ChatGPT取(qǔ)得突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版块带动的人(rén)工智(zhì)能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。

　　一季度，他所(suǒ)管理的(de)基金维持了较高(gāo)仓位，对人工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和布局。海康威视、澜起科(kē)技、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份新入兴(xīng)全(quán)合润(rùn)前(qián)十大(dà)重仓股名(míng)单，立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛药(yào)业退出。其(qí)中(zhōng)，澜起科技、中际旭(xù)创，是2022年年末的0持仓，直接买到(dào)了十大重仓股(gǔ)。兴全(quán)合宜(yí)的重仓股(gǔ)上，也体(tǐ)现了对人工智能(néng)相关产业链的挖掘。澜起科技、晶晨股份进入十(shí)大重仓股。

　　兴全(quán)合(hé)润一季(jì)报前十大重仓股(gǔ)

　　莫海波(bō)的万家品质生(shēng)活(huó)在一季度也进(jìn)行了调仓换股，提高TMT行业结构占比，减持地产、军工比例，目前主要持仓TMT、农林牧渔(yú)、军工为前三大持仓，产品总仓位(wèi)90％以上。

　　具体(tǐ)来看，科(kē)大讯飞、三六零(líng)、金山办公、中(zhōng)科曙光等(děng)4个(gè)TMT股票进(jìn)入前十(shí)大重仓股之列，招商蛇口、保利发展退出十大重仓股。

　　兴全合润一季报前十大(dà)重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫海波表示，主要是(shì)基(jī)于对未来2年数字(zì)经济的看好。随着人(rén)口老(lǎo)龄化与经济发展(zhǎn)模式转(zhuǎn)变，数据成为新的生(shēng)产要素，高(gāo)质量发(fā)展的核心(xīn)在于全要素生产(chǎn)率的提升(shēng)，充(chōng)分利用好云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)等底层技术(shù)，2023、2024年是(shì)AI+元年，AI具有(yǒu)较好的产业逻辑，通过信息技(jì)术(shù)全方(fāng)位赋(fù)能传(chuán)统(tǒng)行业，从(cóng)生产和(hé)服务(wù)端全面提升(shēng)效率。为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思

　　“数字经(jīng)济涵(hán)盖(gài)底层的通信网络、算(suàn)力(lì)、算法，以及多样化的行(xíng)业(yè)应(yīng)用(yòng)等，这是一个系(xì)统(tǒng)性工程，产业空间较大、持(chí)续(xù)时间较长(zhǎng)，是(shì)未来具有成(chéng)长性的行业之一。”莫海波表示(shì)。

　　此外，建信基金权(quán)益投(tóu)资部总经理陶灿管理的基金也重点布局了TMT或人工智能相关板(bǎn)块。比(bǐ)如，建信智能生活在一(yī)季度(dù)继续调整(zhěng)了行业配置(zhì)，降低了(le)制造业(yè)、大(dà)金融地产行业(yè)的配置，增加了(le)消费、TMT 板块的(de)配置，特(tè)别是重点布(bù)局(jú)了人(rén)工智(zhì)能技术创(chuàng)新带来的相关产业趋(qū)势(shì)机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声音开始显现(xiàn)

　　不过，在(zài)人工智能极致行(xíng)情演绎下(xià)，也有基金经(jīng)理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远回报基(jī)金经理秦毅虽然在一(yī)季报(bào)中表(biǎo)达(dá)了对人(rén)工(gōng)智能的(de)重视，但一季度并未加入对于AI领域的布局阵营。

　　他表示(shì)，过(guò)去一个季度中，以TMT为(wèi)代表的科技板块走出了轰(hōng)轰(hōng)烈(liè)烈的(de)行(xíng)情，以(yǐ)ChatGPT为代表的人工(gōng)智(zhì)能成为了主线。ChatGPT3.0的(de)发布代表着大模型(xíng)路线的(de)成功，这一(yī)成(chéng)功比之前几(jǐ)次的如AlphaGo等更具(jù)现(xiàn)实意义，因为(wèi)本(běn)次的人(rén)工智能(néng)的应用领域(yù)得(dé)到了极(jí)大的拓展，模型具备了强大的通用性。这属于科技史上的一(yī)次重大(dà)创新，未来多(duō)个(gè)行业将极大受益于这一技术的应用和普及(jí)。未来我们应该(gāi)更加重视这一为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思领域(yù)的研(yán)究和投资(zī)。

　　泓(hóng)德臻远回报一季度前十大重仓股

　　坚(jiān)持低估值价值投资理念的丘(qiū)栋荣在一季(jì)报中也(yě)提到(dào)了(le)对AI的看(kàn)好(hǎo)，但他的基金持仓中也鲜少见到对相(xiāng)关板块的布局(jú)。他(tā)表示，除复合国(guó)家安全自主可控和(hé)产(chǎn)业(yè)趋势外，今年市场高(gāo)度关为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思注的以ChatGPT为代(dài)表的大(dà)模型技(jì)术，有望开(kāi)启新(xīn)一(yī)轮的科技创新周期，深入(rù)和广泛应(yīng)用，将对IT产业产(chǎn)生更大、更(gèng)持久的需求(qiú)拉动，因此，计算机、电(diàn)子等偏成(chéng)长行业的(de)部分成(chéng)长(zhǎng)股(gǔ)是未来关注的(de)方向之一。

　　中庚价值(zhí)领(lǐng)航一季度前十(shí)大重仓股:

　　嘉实品(pǐn)质发(fā)现基金经理蔡丞丰(fēng)表示，他注(zhù)意到市场(chǎng)在追(zhuī)逐ChatGPT热点资产时(shí)抛弃了(le)新能源板块的(de)非理性行(xíng)为，就(jiù)如同去(qù)年三季度半导体及医(yī)药板(bǎn)块的(de)抛售，反而(ér)造就了难得的机(jī)会(huì)。“我们这时反而(ér)应该加大(dà)对能源板块机会的挖掘。”

　　嘉实优势(shì)成长基金(jīn)经理孟夏(xià)虽然也(yě)认为，AI是不亚于互(hù)联网级别的技术要素(sù)革命，或许我们已经站在新(xīn)一轮科技(jì)浪潮(cháo)带(dài)来的全(quán)球(qiú)繁荣的开端。作为成长投资(zī)者，会积极学(xué)习和拥抱，非常庆幸(xìng)有生之年(nián)能(néng)看到AGI通用(yòng)人工智能(néng)的雏(chú)形。但她同时表示，也会努(nǔ)力在(zài)火热的(de)行情面前保(bǎo)留一份(fèn)清(qīng)醒，大胆(dǎn)假设、小心(xīn)求证，仔细甄别真正能够兑现(xiàn)长期(qī)业绩(jì)的(de)投(tóu)资机会。

　　李晓星的看法(fǎ)也颇为谨(jǐn)慎(shèn)，他表示(shì)，AI产业的发(fā)展不会一蹴而就，中间也必然(rán)会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜(qián)在风(fēng)险(xiǎn)，可能造成板块后续波动。正因为此，他(tā)在(zài)去年三四季度布局了不少人工智能相(xiāng)关的标的，在一季(jì)度对TMT板块有所减仓，现在的配置大概率(lǜ)少(shǎo)于市场平(píng)均(jūn)水平。

　　“目前TMT板块的交易占比已经超过(guò)了40％。当(dāng)然市场中有(yǒu)不少声音(yīn)说这次(cì)不(bù)一样，交易(yì)占(zhàn)比创新高代表(biǎo)了(le)主线行情的(de)确立，但我们还是认为太阳底下没有新鲜事，过度的热情在(zài)某个(gè)阶段(duàn)总(zǒng)会消退。”李晓星在银(yín)华心怡一季报中表示。

　　“一季度的市场走势再次佐(zuǒ)证了一个道理(lǐ)，即市(shì)场是难以预测的。迄(qì)今为止，表现最好的是AI相关板块，这(zhè)在(zài)今(jīn)年(nián)初是想(xiǎng)象不到的。就好比去(qù)年初我们想象(xiàng)不(bù)到俄(é)乌冲突，和后(hòu)来的疫情。”中泰资(zī)管(guǎn)基(jī)金经理姜诚也(yě)在(zài)一(yī)季报(bào)中表(biǎo)示。

　　姜诚认(rèn)为，AI或许是(shì)科技(jì)发(fā)展进(jìn)程中最(zuì)重要(yào)的事件(jiàn)之一，但要搞清楚它对投(tóu)资有哪些影(yǐng)响却很难。利(lì)润(rùn)在产业(yè)链不(bù)同环节之(zhī)间(jiān)将如(rú)何分(fēn)配？市场(chǎng)当前认为的受益环节是否能如愿受益？它的“智(zhì)能”水平达到了(le)什么程度，以及(jí)渗透率将(jiāng)多(duō)快(kuài)提升(shēng)？都是(shì)很容易让人兴奋、可细说起来又让人不明(míng)就里的难题(tí)。谈资和(hé)投资之间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　在(zài)姜诚看来，人工智能(néng)的发展是(shì)一个(gè)长期因素(sù)，我(wǒ)们(men)还没有足够的把(bǎ)握去捕(bǔ)捉到它带来的投资机会(huì)，但可以尽量回(huí)避它带来的伤害。以尽可能低的价格买(mǎi)尽可能好的资产，是我(wǒ)们的投资目(mù)标。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思