投资者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于(yú)人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带(dài)动(dòng)了国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提(tí)前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近(jìn)期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高(gāo)达到419.38美(měi)元，公(gōng)司(sī)市(shì)值一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司(sī)在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会(huì)带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行(xíng)情的关(guān)注热情也(yě)是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动(dòng)内容生(shēng)成）概(gài)念的热(rè)炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随(suí)其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达(dá)信推出了英(yīng)伟达概念(niàn)股(gǔ)，该(gāi)软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关乌鲁木齐海拔多少米高(guān)概念(niàn)股一共(gòng)包含32家A股上市(shì)公(gōng)司(sī)，这些公司与英(yīng)伟达(dá)在某些方(fāng)面有(yǒu)业务上(shàng)的合(hé)作(zuò)。从公募基(jī)金一季度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有英伟达公司股票的公募基(jī)金主(zhǔ)要(yào)集中在(zài)能投(tóu)资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年(nián)一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达(dá)克(kè)100指数，前(qián)十(shí)大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全(quán)球科技公司。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基金中，持有英伟(wěi)达且(qiě)规模(mó)最(zuì)高的(de)是(shì)广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9乌鲁木齐海拔多少米高.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉(sù)《国际(jì)金融报》记(jì)者，国内AI投资的(de)热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等美股科技(jì)股(gǔ)年初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解决方案的(de)提供商，英伟(wěi)达公司是今(jīn)年AI概念热(rè)潮(cháo)中的另一大赢家，该公(gōng)司(sī)今年一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超(chāo)预(yù)期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中心业务的营(yíng)收(shōu)创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而言(yán)，英伟(wěi)达(dá)和(hé)微软在(zài)内的众多(duō)美股科技股公司是其(qí)关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革(gé)命最新的突破口。能(néng)够率先建立(lì)起良好商业模(mó)式的公司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的公司将会成为未(wèi)来最有潜力的(de)大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他(tā)们的中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸(zhū)多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度整体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半(bàn)导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉(sù)记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业(yè)的大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯片业(yè)务(wù)快速增长，美股(gǔ)英伟达(dá)的(de)股价表现(xiàn)以及(jí)背后(hòu)的产能扩张信息就是(shì)最好的(de)例证。而(ér)从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势(shì)值(zhí)得(dé)期待，但投资(zī)需(xū)要仔(zǎi)细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经验来(lái)看，大(dà)热必死、均值回(huí)归的(de)规律永不变色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间存(cún)在(zài)着较(jiào)大差异。在操作中，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而(ér)是需要在相对低(dī)位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体投(tóu)资的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在(zài)未来的业绩上(shàng)，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的(de)投资标的也要(yào)以合适(shì)的(de)价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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