文(wén)/解运亮博士信达证券(quàn)首席宏观分析师(shī)

　　核(hé)心观(guān)点

　　第(dì)一(yī)，纵观4月(yuè)政治(zhì)局(jú)会议通稿，一个整(zhěng)体印象是会议精神超出市(shì)场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年(nián)零四个月之后(hòu)，中央提出最新判断，“三重压(yā)力(lì)”得到缓解。

　　第三(sān)，会议冲淡了市场对(duì)于稳增长力(lì)度可(kě)能减(jiǎn)弱(ruò)的担(dān)忧。

　　第(dì)四，会议明(míng)确(què)提出“恢复和扩大需求是当前经济持续回升向(xiàng)好(hǎo)的(de)关键所在”。

　　第(dì)五(wǔ)，会(huì)议针(zhēn)对多(duō)方面工作都做(zuò)了积极部(bù)署，对社会(huì)各界的关切都做了积(jī)极回应，半导体、新(xīn)能源、人工智能(néng)、平台企业(yè)、消费、投(tóu)资、一带一路(lù)等领域都看(kàn)到(dào)了利好。

　　第六(liù)，会议专门提(tí)到，在超(chāo)大特大城市积极稳步(bù)推进(jìn)城中(zhōng)村改造和“平急(jí)两用”公共基础设施建设(shè)，可能带来(lái)经济新的增长(zhǎng)点(diǎn)，值得高(gāo)度重(zhòng)视。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体(tǐ)经济工(gōng)作思路已经发生了大变化。为市场主体做(zuò)好服(fú)务，以发展(zhǎn)经济为己(jǐ)任，这可能是4月份(fèn)政治局(jú)会议向市(shì)场释放(fàng)的深刻信号。

　　风险(xiǎn)因素：国(guó)内政策落地不及预期，国(guó)际(jì)政治(zhì)局势演变(biàn)超预(yù)期

　　正文(wén)

　　第一，纵(zòng)观4月(yuè)政治局会议通稿，一个整体(tǐ)印象是会议精(jīng)神超出(chū)市场预(yù)期。每年(nián)4月份的政治局会议，在经济工(gōng)作领域，重要性可能仅次于(yú)几个月前的(de)中央经济工作会议。原因也简单，如果说中央经济工作会(huì)议确定了(le)此后(hòu)一(yī)年的政策导(dǎo)向，那(nà)么4月份会议就确定(dìng)了(le)未来8个月的政(zhèng)策导向(xiàng)。今年4月的政(zhèng)治局会议(yì)，在方方(fāng)面(miàn)面都体现出对经济(jì)的呵护(hù)和支持(chí)，既好于往年同期，也超出(chū)市场预(yù)期。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出时隔一年零四个月之后(hòu)，中央提出(chū)最新判断，“三(sān)重压力”得到缓解。2021年12月中央经济工作会议提出，中(zhōng)国经济面临需求(qiú)收(shōu)缩(suō)、供给冲击、预期(qī)转弱三重压力，整个2022年，三重压力徘徊不去。去(qù)年(nián)底疫情防(fáng)控(kòng)政(zhèng)策优化至今(jīn)，中(zhōng)央指出(chū)“我(wǒ)国疫情防控(kòng)取得重大决定性胜(shèng)利”，“经济社会全(quán)面恢复常态化运行”。今年一(yī)季度经济增长大幅好于(yú)预期，“五一”旅游出行远(yuǎn)超2019年同期水平，都体现出(chū)经济社会常(cháng)态化(huà)运(yùn)行中的(de)强大修复动能。“三重压力”得到(dào)缓解，反映了疫(yì)后中国(guó)经(jīng)济修复的(de)巨大成效。

　　第三，会议(yì)冲淡了市场对于稳增长力度(dù)可能(néng)减弱的担忧。4月会(huì)议对经济面临问题的(de)定性是“当前我国经济运行好转主(zhǔ)要是恢复(fù)性的(de)，内(nèi)生(shēng)动力还不(bù)强，需(xū)求仍(réng)然不足，经济转型升级面临(lín)新的阻力，推(tuī)动高质量发展仍(réng)需要克服不少困难挑(tiāo)战。” 问题决定对策，有什么样的问题，就有什么样(yàng)的对(duì)策(cè)。2019年4月，问题(tí)定性是(shì)“更多是(shì)结构性、体制性的”；2021年4月(yuè)，问题定性是“稳增长(zhǎng)压力较小(xiǎo)的窗(chuāng)口期”。这两次会议之(zhī)后(hòu)，稳增长力度都有回收(shōu)。今(jīn)年(nián)一季度经济增长超预期，市(shì)场又(yòu)出现(xiàn)了对后续稳增长(zhǎng)力(lì)度减(jiǎn)弱的(de)担忧(yōu)。但从这次中央对问题的定性看(kàn)，经济内生动力仍需增强，需求仍需扩(kuò)大，这就意味(wèi)着(zhe)稳增长力度可能(néng)不但(dàn)不会减弱(ruò)，还要有针对性地加大。这就冲淡(dàn)了市场的(de)一大担忧。

　　第四，会议明(míng)确提出“恢复和扩大需求是(shì)当前经济持续回升向好的关键所在”。会议提出(chū)“四个(gè)持续”，即“推动经济运(yùn)行持续好(hǎo)转、内生动(dòng)力持续增(zēng)强、社(shè)会预期持续改善、风险隐患持续化解(jiě)”。会议还提到一个词“乘势而上”，表明我们不会因为一季度(dù)经济的良好开(kāi)局而就此满足，而(ér)是继续(xù)努力(lì)，“乘(chéng)势而上”。而要实现“四个持续”和“乘势而(ér)上”，具体抓手(shǒu)就是“恢复和扩大需(xū)求”。

　　第五，会议针(zhēn)对(duì)多方面工作都做了(le)积极部署，对社会各界的关切都做(zuò)了(le)积极回(huí)应，半导体、新(xīn)能源、人工(gōng)智能、平台(tái)企业、消费(fèi)、投资、一带一路等领域都看(kàn)到(dào)了利好。

　　——半导体。会议提(tí)出“要夯实科技(jì)自立自强根(gēn)基，培育壮大(dà)新(xīn)动(dòng)能”。

　　——新能源。会议(yì)提(tí)出“要巩固(gù)和(hé)扩大新能源(yuán)汽车发展(zhǎn)优势，加快推进充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能等设施建设和配套电(diàn)网改造”。这表语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么(biǎo)明，对新(xīn)能源产(chǎn)业的扶持仍(réng)会继(jì)续，专(zhuān)门提到的充电桩、储能、配(pèi)套电网，都是(shì)新能源产业相对的短(duǎn)板，也有望(wàng)是未来重点发力(lì)的(de)方向(xiàng)。

　　——人工智能。会议提出(chū)“要重视通用人工(gōng)智能发(fā)展，营造创(chuàng)新生(shēng)态，重视防范风险”。首提人工智能，市场热度较高的方向，中(zhōng)央高度重视，行(xíng)稳(wěn)方能致远。

　　——平台(tái)企业(yè)。会议提(tí)出“要推(tuī)动平(píng)台企业(yè)规(guī)范健康发展(zhǎn)，鼓励(lì)头部平台(tái)企业探(tàn)索创新”。对(duì)平台企业的(de)支(zhī)持力度进一步加大，去年12月中央(yāng)经济工作会议提的是“支持平台企业在引领发展、创造就(jiù)业(yè)、国际竞争中(zhōng)大显(xiǎn)身手”，这次进(jìn)一(yī)步(bù)升(shēng)级(jí)为“鼓励头(tóu)部平台企业探索创新”。

　　——消费。会议(yì)提出“要多渠道增加(jiā)城(chéng)乡(xiāng)居(jū)民(mín)收入，改善(shàn)消费环境，促进文化旅游等(děng)服务(wù)消费”。今(jīn)年一季度社会(huì)消费品零售累计(jì)增(zēng)长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消费(fèi)更是热度高，而(ér)中央(yāng)精神是继(jì)续呵(hē)护和促进消(xiāo)费增(zēng)长。

　　——民间投资(zī)。会议提出“要发挥好政(zhèng)府投资(zī)和政策激励的引导作用(yòng)，有效(xiào)带动激发民间投资”。今(jīn)年一季度(dù)，民间投资累计(jì)增速(sù)只有(yǒu)0.6％，低于全部固(gù)定资产投资增速4.5个百分点，民间投资仍是投资中的薄弱环节。这次(cì)会议专门提出“有效带动(dòng)激发民(mín)间投(tóu)资”，未来可能会有相(xiāng)应(yīng)政策(cè)发力。

　　——一带一路。会议提出“要把吸引外(wài)商投资(zī)放在更加重要的(de)位(wèi)置，稳住外贸外资(zī)基本盘。要(yào)支持有(yǒu)条件的自贸试验区和自由贸易(yì)港对接国际高标准经贸规则，开展改革开放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上(shàng)海）自(zì)由贸易试验(yàn)区正式挂牌成立至今，全国已设立21个(gè)自贸(mào)试(shì)验(yàn)区及海南自由(yóu)贸易港。在(zài)新一轮对外开放(fàng)先(xiān)行先试中(zhōng)，“一带(dài)一路”沿线国家可(kě)能是开(kāi)放和合作(zuò)的重(zhòng)点(diǎn)方向。

　　第六，会议专门提到，在(zài)超大特(tè)大城(chéng)市(shì)积极(jí)稳步推进城中村改造(zào)和“平(píng)急两(liǎng)用(yòng)”公共基础(chǔ)设施(shī)建设(shè)，可能带来经(jīng)济新的(de)增长(zhǎng)点，值得(dé)高(gāo)度重视。根据《国(guó)务院(yuàn)关于调整城市规(guī)模(mó)划分标准(zhǔn)的通(tōng)知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常(cháng)住(zhù)人口500万以上1000万以下的城市为特大(dà)城市，城区常住人口(kǒu)1000万(wàn)以上(shàng)的城市为(wèi)超大(dà)城市。目前，超大城市包(bāo)括上海、北京、深圳(zhèn)、重庆、广州(zhōu)、成都(dōu)、天津7城，特大城市包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州(zhōu)、佛(fú)山(shān)、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济(jì)南、长沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。“平急两(liǎng)用”设施指(zhǐ)平时用作旅游(yóu)、康养(yǎng)等功(gōng)能，遇(yù)重大(dà)公共(gòng)突发事件时可(kě)立即转换为应急场(chǎng)所(suǒ)的设施，能够有效(xiào)补齐大城市应急能力建设短板，同时提升大城(chéng)市山区旅游居(jū)住品质，助力大城市周边乡(xiāng)村振兴发展(zhǎn)，更(gèng)好统(tǒng)筹(chóu)大城(chéng)市发展和安全。“平急两用”设施建(jiàn)设，涉(shè)及建设改造一批“平(píng)急两用(yòng)”的民宿(sù)和酒店、储备一批(pī)单体大型方(fāng)舱医院(yuàn)、升级一批应急医疗服务点等。21个超(chāo)大特(tè)大城(chéng)市的(de)城(chéng)中(zhōng)村改造和“平急两用”设(shè)施(shī)建设，不仅(jǐn)对房地产(chǎn)投资，乃至对整(zhěng)体固定资产(chǎn)投资(zī)，都有望带(dài)来新的增长(zhǎng)点。

　　第七，所有这(zhè)些变(biàn)化，背(bèi)后都(dōu)反映出整体经济工作思路(lù)已经发(fā)生了大变化。过去几年(nián)很(hěn)多政策，如疫情防控、房地产调控、打击资本(běn)无序扩(kuò)张、治理教培互联网等，初衷(zhōng)是(shì)好的，也取得了(le)重(zhòng)大成效，但客观(guān)上也一定程度上影(yǐng)响了市场的预期。此前，中央已(yǐ)经明确(què)表示，要慎(shèn)重出台收缩性(xìng)政策，从这次4月份会议看，这(zhè)个要求已经落到了实处(chù)，没(méi)有收缩(suō)性政策，各项(xiàng)政策(cè)都(dōu)是呵护(hù)和支(zhī)持(chí)经济的(de)。近期(qī)，淄博烧烤(kǎo)火出圈，淄博市政府(fǔ)受(shòu)到了全国(guó)人民的(de)大(dà)力点赞，大家都(dōu)看到了淄博市政府在搞好(hǎo)营商环(huán)境(jìng)、促进经济(jì)增长上的(de)努(nǔ)力(lì)。而从4月份政治局会议(yì)看(kàn)，淄博市政(zhèng)府可能只是一个缩影，整体经济工作思路都在发生大(dà)变化，为市场主体做好服务，以发展经济(jì)为(wèi)己任，这可能是4月份政治局(jú)会议向(xiàng)市场释(shì)放的深刻信(xìn)号。

　　逐句解读

　　中共中央政(zhèng)治局4月28日召开会(huì)议，分(fēn)析研究当前经(jīng)济形(xíng)势(shì)和经(jīng)济工作(zuò)。中共中央总书记习近平主(zhǔ)持会议。（每年4月份的政治局会议，在经济工(gōng)作领域(yù)，重要性可(kě)能仅次(cì)于几(jǐ)个月前的中央经济工(gōng)作会议。原因也简单(dān)，如果说中央经济工(gōng)作会(huì)议确定了此后(hòu)一(yī)年的(de)政策(cè)导(dǎo)向，那么4月份(fèn)会议就(jiù)确(què)定了未(wèi)来8个月(yuè)的政策(cè)导向。）

　　会议认为，今年以来(lái)，在以习近平同志为核心的党中央坚强(qiáng)领导下，各地区各部(bù)门更好(hǎo)统筹国内国际(jì)两(liǎng)个大(dà)局，更好统筹疫情防控(kòng)和经济(jì)社会发(fā)展，更(gèng)好统筹(chóu)发展和安(ān)全，我国疫情防控取得重(zhòng)大(dà)决定性胜利（全国政协委员、中国疾病预防控(kòng)制中心(xīn)流行病学首(shǒu)席(xí)专家吴尊友日前表示(shì)，新冠病毒在未来出现(xiàn)地方(fāng)性流(liú)行或者(zhě)散发可能性比较(jiào)大，再出(chū)现(xiàn)较大(dà)规模流行(xíng)的可能性较小。），经济社(shè)会(huì)全面恢(huī)复常态化运行(xíng)（今年“五(wǔ)一”旅(lǚ)游出行，已经远超2019年同期水平，体现出(chū)经济社会(huì)常态化运(yùn)行中(zhōng)的巨大消费(fèi)动能），宏观(guān)政(zhèng)策靠(kào)前协同发力，需求(qiú)收(shōu)缩(suō)、供给冲击、预期转弱三重压力(lì)得到缓解(jiě)，经济(jì)增长好于预期，市场需(xū)求逐(zhú)步恢(huī)复，经济发(fā)展(zhǎn)呈现回升向好态势，经济运行实现良好开局。（“三(sān)重压力”首次提出，是在2021年12月中央经济工作会议(yì)上。时隔一(yī)年零(líng)四(sì)个月(yuè)之后(hòu)，疫(yì)情(qíng)影响(xiǎng)逐步减(jiǎn)弱之下，“三重(zhòng)压(yā)力”得到缓解。）

　　会(huì)议指(zhǐ)出，当前我国(guó)经济(jì)运行好转主要(yào)是恢复性的，内生动力还不强，需求(qiú)仍然不(bù)足，经济转型升级面临新(xīn)的阻力(lì)，推动高质量发展仍需要克服不少困(kùn)难挑战。（这(zhè)一段是对(duì)当前经济中面(miàn)临的问题的定性，问题决(jué)定对策，有什么样的问(wèn)题(tí)，就(jiù)有什么样的对(duì)策(cè)，对问题的(de)定性非常重要。2019年4月，问题(tí)定性是(shì)“更多是结(jié)构性、体制性的(de)”；2021年4月，问题定性是“稳增(zēng)长压力较小的窗口期”。这两次会议之(zhī)后(hòu)，稳增长(zhǎng)力度都有(yǒu)回收。今年一(yī)季度经济增(zēng)长(zhǎng)超(chāo)预(yù)期，市场又出现了对后续稳增长力度减弱的(de)担忧。但从这(zhè)次中央对问题的定性看，经(jīng)济(jì)内生动力仍(réng)需(xū)增强，需求仍需扩大，这就意味(wèi)着稳增长力度不但不会(huì)减弱(ruò)，还要有(yǒu)针对性地加大。这(zhè)就(jiù)冲淡了(le)市场的(de)一大(dà)担忧(yōu)。）

　　会议强调，要(yào)深入开展学习(xí)贯彻习(xí)近平新时(shí)代中国(guó)特色社会主义思想主题教育，认真落实中央经济工作会议精(jīng)神，坚持(chí)稳中(zhōng)求进工作(zuò)总(zǒng)基调，完整(zhěng)、准确、全面贯彻新(xīn)发展理念，加快构建新发展格局，全(quán)面深化改革开放，把发挥政(zhèng)策(cè)效力和激发(fā)经营主体活(huó)力(lì)结合起来，形成推(tuī)动高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)的强(qiáng)大动力，统筹推动经济运(yùn)行持续(xù)好(hǎo)转、内生动(dòng)力持(chí)续增(zēng)强、社会预期(qī)持续改善(shàn)、风险隐患持续化(huà)解（提出四个(gè)“持续”，其实现有赖于(yú)稳增长(zhǎng)政策(cè)持续发力），乘势而上(shàng)（这(zhè)个词表明我们不(bù)会因为一(yī)季度经济的良好开局(jú)而就此(cǐ)满足(zú)，而是(shì)继续(xù)努力(lì)，“乘势而(ér)上”。），推动经济实(shí)现质的有效(xiào)提(tí)升(shēng)和(hé)量(liàng)的合理增长(zhǎng)。

　　会议指出，要(yào)加快建设以(yǐ)实体经济为支撑的现代(dài)化产业体系，既(jì)要逆势(shì)而上(shàng)，在短板领域(yù)加(jiā)快突(tū)破(pò)，也(yě)要顺势而(ér)为(wèi)，在优势领域做(zuò)大做强。要夯实科技自(zì)立自(zì)强根基，培(péi)育壮大新(xīn)动能（或利好半导体）。要(yào)巩固和扩大新(xīn)能源汽车(chē)发展优势，加快推(tuī)进充电桩、储能等设施建设和配套电(diàn)网(wǎng)改(gǎi)造（对(duì)新能源产(chǎn)业的(de)扶(fú)持仍会继(jì)续，专门提到的充电桩、储能(néng)、配套电(diàn)网，都是(shì)新能源(yuán)产业(yè)相对(duì)的短板，也是(shì)未来重点发力的方(fāng)向）。要重(zhòng)视通用人(rén)工智能(néng)发展(zhǎn)，营造创新生(shēng)态，重视防范风险（首提人工智(zhì)能(néng)，市(shì)场热(rè)度极(jí)高的方向，中(zhōng)央高度重视，行稳方能致远(yuǎn)）。

　　会议强(qiáng)调，恢复和扩大需(xū)求是当前经(jīng)济(jì)持(chí)续回升(shēng)向(xiàng)好的关键所在。积极(jí)的财政(zhèng)政策要语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么加力提效，稳健的货币政策要精准有力(lì)，形成扩大(dà)需求(qiú)的(de)合力(lì)。要多渠道(dào)增加城乡(xiāng)居民收入(rù)，改善(shàn)消费环境，促进文(wén)化旅游等服(fú)务消(xiāo)费（今年一季度社会消费品零售累计增长5.8％，好于市场(chǎng语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么)预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更(gèng)是热度高(gāo)，而中(zhōng)央精神是(shì)继续呵护和促进消费增(zēng)长(zhǎng)）。要发挥好政府投(tóu)资和政(zhèng)策激励的引(yǐn)导作用，有(yǒu)效带动激发民(mín)间(jiān)投资（今年一季(jì)度，民间投资累(lèi)计增速只有0.6％，低于全部固(gù)定资产投资(zī)增速4.5个(gè)百分点，民间(jiān)投(tóu)资仍是投资(zī)中(zhōng)的薄弱(ruò)环节。这次会议专门提出“有(yǒu)效(xiào)带动激(jī)发民间投资”，未来可能会有相(xiāng)应政策发力）。

　　会议指出，要坚持“两个毫不(bù)动摇”，破除影响各类所有制(zhì)企业(yè)公平竞争、共(gòng)同发展(zhǎn)的(de)法律法(fǎ)规障(zhàng)碍和隐性(xìng)壁垒，持续提振经营主体信心，帮助企业(yè)恢复元气（“两个毫不动摇”，即“毫不(bù)动摇巩固和发展公有制经济(jì)，毫(háo)不动(dòng)摇(yáo)鼓励、支持和引导非公有制经(jīng)济(jì)发展”。重申“两个毫不(bù)动摇”，有助于(yú)进一(yī)步(bù)解决民营企业信心和元气不足问题）。各类企业都要依法合规经营。要下决心从根本上(shàng)解决企业账款(kuǎn)拖欠问(wèn)题。要(yào)推动平台企业规范健康发展，鼓励头部(bù)平(píng)台企业探(tàn)索(suǒ)创(chuàng)新(xīn)。（对平台企业(yè)的支持力(lì)度进一(yī)步加大，去(qù)年12月中央经济工作会(huì)议提的是“支持(chí)平台(tái)企(qǐ)业在(zài)引领发(fā)展、创造就业、国(guó)际竞争中大显(xiǎn)身手”，这次(cì)进一步升级为“鼓励头部平台企业探索创新”。）

　　会议强调，要全面深化(huà)改革、扩大(dà)高水平对(duì)外开放。认真落实党(dǎng)和国家机构(gòu)改(gǎi)革(gé)方案，推进国(guó)家治理(lǐ)体系和治理能力现代(dài)化。要把吸引外(wài)商投资放在更加重(zhòng)要(yào)的(de)位置，稳住外贸(mào)外资基本(běn)盘(pán)。要(yào)支持有条件的(de)自贸试验区(qū)和自由贸易港对接(jiē)国际高标准(zhǔn)经贸规(guī)则，开展(zhǎn)改(gǎi)革(gé)开放(fàng)先行先试(shì)。（从2013年9月(yuè)29日(rì)中国（上海）自由贸易试验区正式(shì)挂牌成立至今，全国已设立21个自贸试(shì)验(yàn)区及海南自由(yóu)贸易(yì)港。在新(xīn)一轮对外开放先行先试中，“一(yī)带一路(lù)”沿(yán)线国家可(kě)能是开放和合作的重点方向。）

　　会议指出，要有(yǒu)效防(fáng)范化解重点领域(yù)风险，统(tǒng)筹(chóu)做(zuò)好中小银行(xíng)、保险和信托机构改革(gé)化险工(gōng)作。要坚持房子是用来住的(de)、不是用来(lái)炒(chǎo)的定位，因(yīn)城施策，支持刚性和改善性住房需(xū)求，做好保(bǎo)交楼、保民生、保稳(wěn)定(dìng)工作(zuò)，促进房(fáng)地产(chǎn)市(shì)场平稳健康(kāng)发展，推动(dòng)建(jiàn)立房地(dì)产业发展新(xīn)模式(shì)。在超(chāo)大特大(dà)城市（《国(guó)务院关于(yú)调整城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区(qū)常住人口500万以上1000万以下的城市为特大城(chéng)市(shì)，城区常住人口1000万(wàn)以(yǐ)上的城市为超大城市。目前，超大城市包括上海、北京、深(shēn)圳、重庆、广州、成(chéng)都、天津(jīn)7城，特大城(chéng)市(shì)包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛山(shān)、南京、沈阳(yáng)、青(qīng)岛(dǎo)、济南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大(dà)连14城。）积极稳步推进城(chéng)中村改造(zào)（7个超大城市和14个(gè)特大城(chéng)市的城中村改(gǎi)造，可能会给房(fáng)地产带(dài)来新的增长点，有利于房地产市场实现平稳健康发展）和“平急(jí)两(liǎng)用(yòng)”公(gōng)共基础设施建设（“平急两(liǎng)用”设施指平(píng)时用作(zuò)旅(lǚ)游、康养等功(gōng)能，遇重大公共突发事件(jiàn)时可立即(jí)转(zhuǎn)换为应(yīng)急(jí)场所的设(shè)施，能(néng)够有效补齐大城市(shì)应急能力建设短(duǎn)板，同时提(tí)升大(dà)城市山区旅(lǚ)游居(jū)住品(pǐn)质(zhì)，助力大城市(shì)周边(biān)乡(xiāng)村振兴发展(zhǎn)，更(gèng)好统筹(chóu)大(dà)城市发展和安(ān)全。建设(shè)改造(zào)一批“平(píng)急两用”的民宿和酒(jiǔ)店、储备(bèi)一(yī)批(pī)单体大型方舱医院、升级一批应急(jí)医(yī)疗(liáo)服务点，将对投资(zī)带来新的增长点。）。规划(huà)建设保障性住房。要加强(qiáng)地方政(zhèng)府(fǔ)债务管理，严控新(xīn)增隐(yǐn)性(xìng)债务。要继续抓好新冠疫情防控工作。

　　会议强调，要切实保障和改善民(mín)生，强化就业优先导向，扩(kuò)大高校毕业生就业渠道，稳定农(nóng)民工等重点群(qún)体就(jiù)业（截至3月，16-24岁的青年失业率(lǜ)高(gāo)达19.6％，降低青年(nián)失业率已(yǐ)成为当前就业工作的重点。日前(qián)国办发布《关于优化调(diào)整稳就业政策措施全力促发展惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招(zhāo)聘规模，2023年可给予一次(cì)性(xìng)增人增(zēng)资(zī)，核(hé)增部分据实计(jì)入工资(zī)总额并作为下一年(nián)度工资总额预算(suàn)基数。我们预计(jì)后续青(qīng)年(nián)失业率将明(míng)显下(xià)降(jiàng)。）。要以“时时放心不下”的责任感，持续抓好安(ān)全生产。要做好迎峰度夏电力供应(yīng)保障(zhàng)。要巩固(gù)拓展脱(tuō)贫攻坚成果(guǒ)，抓好粮食生产和重要农(nóng)产品供(gōng)应保(bǎo)障，全面推(tuī)进乡村振兴(xīng)。要加强生态(tài)环(huán)境系(xì)统治理。各(gè)级领导干部要带头大兴调查研究，奔着问题(tí)去，切实帮助企业和基层解决困难(nán)。

　　（“会议还研(yán)究(jiū)了其他事项”的表述以往(wǎng)经常出(chū)现，但(dàn)这次没有出现，可见这(zhè)次会(huì)议是(shì)专门聚焦(jiāo)经济工(gōng)作的一次会议。）

　　风险因(yīn)素:

　　国内政策落地(dì)不(bù)及(jí)预(yù)期，国际政治局(jú)势演变超(chāo)预期

　　本文源自(zì)报告：《整体(tǐ)经(jīng)济工作思路已经发(fā)生大(dà)变化——逐句解读4月政治局(jú)会议(yì)通稿》

　　报告发布时间：2023年4月(yuè)29日

　　发布报告机(jī)构：信达证券研究开发中心(xīn)

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