财联社(shè)4月(yuè)29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活(huó)中说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？经常听(tīng)到的玩笑(xiào)话(huà)，透露出(chū)“种(zhǒng)牙(yá)贵”让人望(wàng)而(ér)却步的(de)无奈现实。近日，北京、河(hé)北、浙江(jiāng)、四川(chuān)等多地医保(bǎo)部门发布公(gōng)告，于(yú)4月20日落实口腔(qiāng)种植(zhí)医疗服务(wù)收费、种(zhǒng)植(zhí)体集中带量采(cǎi)购、牙冠(guān)竞价挂(guà)网“三位一体”的综(zōng)合治理(lǐ)措施，单颗种植牙的价格降低一半左(zuǒ)右(yòu)。网友直呼：再也不用担心(xīn)“口腔刺(cì)客”了！

　　“我(wǒ)们在临床工(gōng)作中，也看(kàn)到(dào)不少患者延迟了种牙计划，就在等(děng)集采政策落地。”中华口腔医学会种植专委(wěi)会常委满毅告诉南方周末记者，“集采后的种植牙将为更多患者减轻医疗负担，不再让患(huàn)者‘望牙(yá)兴叹’”。根据国家医(yī)保(bǎo)局披露，本次(cì)集采汇聚(jù)全国近1.8万家医(yī)疗机(jī)构的需(xū)求(qiú)量，达287万套种植体(tǐ)系统，约占(zhàn)国内年种(zhǒng)植牙(yá)数量（400万颗）的72％，预(yù)计每年可节(jié)约患(huàn)者费用40亿元左(zuǒ)右(yòu)。随(suí)着医疗(liáo)服(fú)务价格相关(guān)规(guī)定(dìng)出(chū)台，三级(jí)公(gōng)立医院常规种植牙医疗(liáo)服务价格(gé)为(wèi)单颗(kē)4500元。

　　第四次全国(guó)口腔流行病学调查结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存在(zài)牙缺(quē)失。新京报贝壳财经记者走访发(fā)现，多(duō)家北(běi)京民营连锁口腔机(jī)构在(zài)4月1日即开始了(le)“集采价”的种植(zhí)牙促(cù)销，价格已低至3000多元/颗，并表示(shì)“降价不降质”。此外，规范整合后的山东(dōng)省口腔种植医疗服务价(jià)格项目4月1日正式落地实施。当天，“随(suí)着牙冠、种植(zhí)体等集采价格落地(dì)执行，种植牙相关的咨询量、问诊量、手术量都大幅增长，其中手(shǒu)术数(shù)量比之(zhī)前增加80％-90％。”济南市口腔(qiāng)医(yī)院(yuàn)副(fù)院(yuàn)长、副主任医师(shī)解建立(lì)说。

　　集采的靴子落地，种植(zhí)牙行业是否(fǒu)会(huì)再(zài)度站上风口？“预计未来国(guó)内的(de)种植牙(yá)数量，有望从(cóng)目前每年400万颗(kē)，增长到每年1000万颗以上。”专家告诉(sù)南方周末记(jì)者，他认为这个目标(biāo)或许(xǔ)一年后(hòu)就能(néng)实现。而对于起步较晚的国产种植牙耗材(cái)厂(chǎng)商(shāng)而(ér)言(yán)，集采(cǎi)是(shì)压(yā)力(lì)也是机会(huì)。一位(wèi)国产种植牙企业代表透露，尽(jǐn)管(guǎn)国产品(pǐn)牌产(chǎn)品拥有一定的价格优势，但销(xiāo)售(shòu)份额占有率(lǜ)尚不足(zú)10％，本(běn)次(cì)集采(cǎi)后(hòu)很难快(kuài)速放(fàng)量或实现“国产替代”。但对于临(lín)床应用时间短、案例少的国产种植牙来(lái)说(shuō)，整(zhěng)个(gè)种植牙市(shì)场规模的扩大，将有助于企业积累(lèi)更(gèng)多(duō)的临床应(yīng)用数据和案例，对未来长期的应用(yòng)和(hé)研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳(nà)入集采带动国内耗材需求(qiú)爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点<说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？/strong>

　　受益(yì)于(yú)老龄(líng)化和(hé)支(zhī)付能力提(tí)高，近(jìn)年来种植牙需(xū)求呈现爆(bào)发式增长。根据牙博士(shì)招股说(shuō)明书，2020年国内种植(zhí)牙市场(chǎng)规(guī)模为431亿元，2015-2020年(nián)复合(hé)增速为(wèi)22.07％，预(yù)计2030年市场规模将增(zēng)至(zhì)1911亿元，2020-2030年复合增(zēng)速(sù)为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游设备和耗材企(qǐ)业：种植类如华西口(kǒu)腔科技中心等(děng)；修补类如(rú)正海生物、奥精(jīng)医(yī)疗等；设备类如口腔全景(jǐng)机和锥(zhuī)形束投照计算机重组断层(céng)影像设备的美亚光电等(děng)；数字软(ruǎn)件类如3shape等，以及他们的上游(yóu)陶瓷块(kuài)厂商(shāng)爱尔创（国瓷材(cái)料）等。中游为(wèi)器械经(jīng)销商：松佰牙科等(děng)；下(xià)游为口腔(qiāng)医(yī)疗机(jī)构如(rú)通策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券(quàn)孙(sūn)建等人在(zài)3月20日发布的研(yán)报中表(biǎo)示，种植牙集(jí)采降价后，其渗透率有望得到快速提升(shēng)，同(tóng)时加速(sù)国(guó)产口腔CBCT等检测设备需求释放。中游(yóu)设备(bèi)美亚光电、朗视(shì)仪器是国产口(kǒu)腔(qiāng)CBCT设备龙头。种植(zhí)牙渗(shèn)透率(lǜ)提升，民营医院和诊所(suǒ)的设备需求弹性更大，国产设备依托性价比(bǐ)优势聚焦民营(yíng)市场(chǎng)。口腔CBCT上游(yóu)核(hé)心零部(bù)件上(shàng)市公司主要(yào)为奕瑞(ruì)科技、康众医(yī)疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨(gǔ)头”，在A股市场(chǎng)里，牙科一(yī)直都(dōu)被投资者视为坡长雪厚的黄(huáng)金赛道，关(guān)于牙(yá)科的纯正上市公司(sī)只有(yǒu)通(tōng)策(cè)医疗这一家(jiā)。也正(zhèng)是因为(wèi)如此，自通策医疗借壳(ké)上市以来，其(qí)便一直(zhí)备(bèi)受资金的追捧，被投资者奉为(wèi)“牙茅”。然而，通策医(yī)疗最近几年在资本市场(chǎng)走势一路下行(xíng)，前年最风(fēng)光的(de)时候曾触顶1300亿(yì)元(yuán)市值，而不到(dào)2年的时间内市值蒸发(fā)超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的财(cái)报(bào)数(shù)据来看，种植业务位列通策医(yī)疗五大业务板块增速第(dì)一位。对通策医(yī)疗来说，种植牙业(yè)务(wù)是不可或缺的市(shì)场。业内人士透(tòu)露，一(yī)旦种(zhǒng)植牙耗材被(bèi)集采，通策医疗的盈利能力很可能受影响(xiǎng)。面对激烈竞争的市场，大型口腔(qiāng)连锁机构失(shī)去了此(cǐ)前(qián)集团采购优势，与公立医院及其他(tā)民营口腔机构(gòu)站(zhàn)在(zài)同一(yī)起跑线，大(dà)幅(fú)降价(jià)势(shì)在(zài)必行，这也(yě)将影响种植(zhí)牙最终利润率。

　　通(tōng)策(cè)医疗面(miàn)对(duì)的最大(dà)的问(wèn)题是，怎(zěn)么能把这些增量转化为自己的增量。竞争来自参与集采的1.8万家(jiā)医疗(liáo)机(jī)构，其中有1.4万家(jiā)民营(yíng)医疗机构，占总数(shù)的80％。想要(yào)获得足(zú)够量的种植牙，一(yī)要(yào)有覆盖面足够广的口腔机构(gòu)，二得有足够多的医护人员。“种植牙(yá)放量一直是(shì)其(qí)所期待的一件事。”3月23日，通策医疗董秘处的回(huí)复直截了(le)当。2022年通(tōng)策(cè)医疗发布的(de)财(cái)报中提及——医(yī)护人才储备(bèi)，这也是(shì)其这两年最重要的战(zhàn)略布局。

　　通策医疗在调研内容纪要中提到，宁口2022年上半(bàn)年(nián)营收增长3％，净利润(rùn)下(xià)降(jiàng)是由(yóu)于2022年新增了(le)40名医生储(chǔ)备，增(zēng)加(jiā)的人力成本(běn)影响了900万元利润(rùn)。通策医疗2022年三季度财报中提到，为“后(hòu)集采”时代准备，让90％以上的专家都在支持蒲公英医院快速发展，目标是让蒲公(gōng)英医院(yuàn)在最短的时间成(chéng)为当地第一的(de)口腔医院。值(zhí)得注意的是，通策医疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年(nián)提出(chū)，被公司视为“未来五年重要的发展计划”。而如今，目前来看，该计(jì)划(huà)仍处筹备(bèi)或(huò)培育期(qī)，2022年(nián)上半(bàn)年蒲(pú)公英分院贡献收入(rù)1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献收(shōu)入2.98亿元，新(xīn)增(zēng)蒲(pú)公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董(dǒng)秘提到，这几年相(xiāng)关(guān)医生的储备已经足(zú)够了，“（种(zhǒng)植牙(yá)）量再增(zēng)长10倍也(yě)够(gòu)”。“以价换量更容易形成规模(mó)效(xiào)应。目前种植(zhí)牙(yá)渗透率低，随着(zhe)价(jià)格差异(yì)化(huà)定价，总量的快速增(zēng)加仍有望形成规(guī)模的(de)较(jiào)高增长。”这是通策医疗(liáo)2022年底在机构调研时的观点。一位长期关注消费医疗的行业(yè)人士分(fēn)析，通策医疗的主(zhǔ)要市(shì)场仍在浙江，但(dàn)即使在浙江，面对接下来激烈的种植(zhí)牙市场，也没有绝(jué)对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有(yǒu)集采，未来种(zhǒng)植(zhí)牙也会慢慢从一个高毛利业务变成低毛利(lì)业务。因为这一(yī)部分对医(yī)生(shēng)的(de)技(jì)术要求(qiú)并没有那么(me)高，主(zhǔ)要(yào)靠的是设备定位、辅助软件和三(sān)维建模(mó)。所有的口腔(qiāng)诊所都能做，没有那么深的(de)护城河，所以市(shì)场竞争会比较激烈。”关注口(kǒu)腔赛道的(de)投资人说。

　　对于(yú)中国的(de)民营口腔医院市场而言，集采消息和盈利曲线(xiàn)下(xià)降关系(xì)也不大。“其实在(zài)集采消息出来之前，民营(yíng)口腔(qiāng)诊所就因(yīn)为(wèi)价格战的原因，自己就(jiù)把(bǎ)价格压下来了。低(dī)于4500元(yuán)的种植价格，在业内其实已经比(bǐ)比(bǐ)皆是。”口腔诊所从(cóng)业者(zhě)如是说到。目前，很多民营口腔诊所面临着巨大(dà)的经营压力，面对(duì)高昂的诊所房(fáng)租、水电以及人(rén)工费用等，其实利(lì)润不算高。有医疗投资机构工作人员曾表示，目前80％的民营连(lián)锁口腔机构都处于亏损状态(tài)。

　　▌天(tiān)价(jià)种植牙(yá)神话破灭 牙科(kē)诊所或大批(pī)退出

　　有业内人士给予了一个(gè)乐(lè)观的预测，当集采降低价格后，原(yuán)本属于(yú)改善型医疗需求的种植牙，将会成为百姓们的(de)基本需求——几(jǐ)十亿颗(kē)失牙的市场(chǎng)会(huì)打开。这几乎奠定了一个(gè)薄利(lì)多销的(de)局面。但这并不是在所有牙科诊所(suǒ)都会发生的局面。当(dāng)耗材(cái)价格(gé)下降后，牙医利(lì)益会受(shòu)到直(zhí)接冲击。“在大部(bù)分诊所(suǒ)里，医生收入是和耗材挂钩的。这和骨(gǔ)科心脏支架集采的(de)影响类(lèi)似(shì)，医(yī)生的工(gōng)作量加大(dà)不说，收入会减少。”业内人士(shì)表(biǎo)示最担心的是(shì)到(dào)底能(néng)不能以价换量。如(rú)果薄利了，但最终没有多销，经营可能难以为继。

　　牙科(kē)是医院所(suǒ)有科室中，最适合独(dú)立执业的。即(jí)便在改(gǎi)革开放(fàng)之前，全国各地(dì)的(de)个体牙医(yī)也不在少数(shù)。国(guó)家卫(wèi)生(shēng)统计年鉴(jiàn)显示，2020年全国民营(yíng)口腔医(yī)院、诊所加(jiā)起来有66000多家(jiā)，提供的口(kǒu)腔(qiāng)医疗服务(wù)占到总量69％左右。民(mín)营口腔医(yī)院或(huò)诊所的一大特点就是连锁率特(tè)别低，只有约4.8％，绝大部分(fēn)牙(yá)科诊(zhěn)所都是“个体户”。牙科特别依(yī)赖医(yī)生的个(gè)人(rén)能(néng)力，牙(yá)医(yī)独立执业会比其他专(zhuān)科容易很(hěn)多。

　　“种植牙的(de)暴利(lì)在(zài)上游的(de)厂家，到了终(zhōng)端诊所，利(lì)润空(kōng)间很微薄(báo)，还没有算上房租、水电、折旧。”业内人(rén)士(shì)认为，假如(rú)耗材降(jiàng)价(jià)，但(dàn)没有带(dài)来体量的增(zēng)长，薄利了之(zhī)后又没多销(xiāo)，就形成了一个悖(bèi)论。当(dāng)收入不(bù)足(zú)以支撑过高的运营成本(běn)时，一些诊所不得(dé)不(bù)关(guān)停(tíng)退市。长远(yuǎn)来(lái)看，种植牙是整个口腔治疗(liáo)过程中，应对牙齿缺(quē)失时最后的办法，更重(zhòng)要的是提高公众对口腔卫生的关(guān)注意识。“世界(jiè)卫生组织提出的‘8020’标准(zhǔn)，是希望在80岁的时候(hòu)每个人都有20颗以上(shàng)的好牙齿，而(ér)不是20颗种植牙。”业内人士(shì)如(rú)是(shì)说(shuō)。