金融界4月28日消息 为(wèi)规范(fàn)开展内地(dì)与香港利率互换市场互联(lián)互通合(hé)作(zuò)相(xiāng)关(guān)业务，保护境(jìng)内(nèi)外(wài)投(tóu)资者(zhě)合法权益，维护利率互换市场秩(zhì)序，中国(guó)人民银行制(zhì)定了《内地与香港利(lì)率互换市场互联(lián)互(hù)通(tōng)合(hé)作管理(lǐ)暂(zàn)行办法》，现予以(yǐ)公布，自2023年4月28日(rì)起施行。

　　中国人民银行(xíng)有关部门负责(zé)人表示，未来中国人(rén)民银行将(jiāng)根据市(shì)场发展情况(kuàng)，适时增加投资品种，调(diào)整交易和清算额(é)度，优化交易(yì)清(qīng)算(suàn)安排(pái)，为(wèi)境外(wài)投资(zī)者(zhě)提(tí)供(gōng)更加便利高(gāo)效的(de)风(fēng)险管(guǎn)理工具。另(lìng)外，两(liǎng)地监管当(dāng)局将结合各方面情况(kuàng)，在风(fēng)险可控、对(duì)等互利的原则下，适时(shí)研究(jiū)扩展至“南向互换通(tōng)”。

　　以(yǐ)下为中国人民银行有(yǒu)关(guān)部门负责人就《内地与香港利率互(hù)换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作管理暂行办法(fǎ)》答记者(zhě)问

　　一、符(fú)合中国人民银行(xíng)要求的境外(wài)投(tóu)资者包括哪(nǎ)些(xiē)？

　　答(dá)：符合(hé)《中国(guó)人(rén)民银行关于境外央行、国际金融组织、主权财富(fù)基金(jīn)运(yùn)用人民币投(tóu)资银行间(jiān)市场(chǎng)有(yǒu)关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进一步做好境外机构(gòu)投资(zī)者(zhě)投资(zī)银(yín)行间债券市场有(yǒu)关(guān)事宜的(de)公(gōng)告》（中国人民银行公告〔2016〕第3号）和《内(nèi)地与香港债券市场互联互通合(hé)作管理暂行办(bàn)法》（中(zhōng)国人民银行令〔2017〕第(dì)1号）等(děng)文件要求、完成(chéng)银行间(jiān)债券市场(chǎng)准入备案的(de)境外投资者(zhě)等，可根据(jù)《内地(dì)与香港利率互换(huàn)市场互联互(hù)通(tōng)合作管理暂行办法(fǎ)》（以下(xià)简称《办(bàn)法》）相关规定参与“北向互换(huàn)通”。

　　二(èr)、“北向互换通”境内外投资(zī)者可以签署(shǔ)的协议范围是(shì)什么？

　　答：根据《办(bàn)法》，境(jìng)内外投(tóu)资者开展(zhǎn)“北向互(hù)换通”交易(yì)前可以与交(jiāo)易对手方签署经中国人民银行认可的衍(yǎn)生品(pǐn)主协(xié)议或其他协议(yì)，包括NAFMII、ISDA主(zhǔ)协(xié)议以(yǐ)及(jí)中央清算衍生品(pǐn)执行协议（CDEA协议）等衍生品协议。境内投资者应当将是否签署(shǔ)协议、签署(shǔ)协议类(lèi)型等事(shì)项向(xiàng)中(zhōng)国外汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心备案。目前，中(zhōng)国银行(xíng)间市场交易商(shāng)协会(huì)正在(zài)研究制定“互换通”衍纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别生品协议，待其正式发(fā)布后也可供境内(nèi)外(wài)投资(zī)者(zhě)选择(zé)签(qiān)署。

　　三(sān)、“北向互换通”境外投资(zī)者的投资范围是什么？

　　答：“北向互换通”境外(wài)投(tóu)资者现阶段可(kě)在银(yín)行间市(shì)场开展符合集(jí)中清算(suàn)要求的人民(mín)币利率互换交易(yì)。

　　四、《办(bàn)法》中认可的境外电子交(jiāo)易(yì)平台、境内(nèi)电子交易(yì)平台(tái)包(bāo)括哪些？境外(wài)投资者的对手方、交易模式有哪些要(yào)求？

　　答：目前“北向互换通”下(xià)受(shòu)认可的(de)境外电子(zi)交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可应市场需求加入其他(tā)受认可的电子交易平(píng)台，受认可的境内电子交易平台(tái)为(wèi)中国外汇交(jiāo)易中心。

　　为便利(lì)境外投(tóu)资(zī)者开展人(rén)民币(bì)利(lì)率互换(huàn)交易，“北向(xiàng)互换通”参照“债券(quàn)通”相关安排，由境(jìng)内投(tóu)资者（即“互换(huàn)通”报价商）与境(jìng)外(wài)投资者(zhě)进行交易，“互换通”报价商名单(dān)可在中国外汇交易中(zhōng)心(xīn)网站上(shàng)查询。

　　“北向互(hù)换通”交易在境内电子交易平台达(dá)成(chéng)，交易一经达成(chéng)即视为交易(yì)已确(què)认。境外投资者可通(tōng)过(guò)中国(guó)人民银行认(rèn)可的(de)境外电子交易平台与境内电子(zi)交易平(píng)台的连接，向境内电子(zi)交易平台发送交易指令，与“互换通”报价商达成交易。

　　五、中国人(rén)民银行认可(kě)的境(jìng)内清算机构和(hé)香港证监会认可的境外清算机(jī)构包括哪些机构？

　　答(dá)：目前，中国(guó)人民(mín)银行认可的境(jìng)内(nèi)清算(suàn)机构为银行间市场清算所股(gǔ)份有(yǒu)限公司（以下简称上海清算所），香港证监会(huì)认可的境外(wài)清算机(jī)构为香港交易所旗下(xià)香港场外结算有限公司（以(yǐ)下简称场外结算公司）。

　　六、境(jìng)外投资(zī)者开展(zhǎn)集(jí)中清算的(de)主(zhǔ)要(yào)流程是？

　　答(dá)：境外投资者(zhě)需要(yào)申请获得(dé)场外结算(suàn)公司清算会(huì)员(yuán)资(zī)格(gé)或作为清算客户(hù)委托场外结算公司(sī)综合(hé)清算会员(yuán)代理清算，并与场外(wài)结(jié)算公司综合(hé)清算会员签(qiān)订客户(hù)清(qīng)算协(xié)议。交(jiāo)易达成后，境内外清算(suàn)机构对交易进行风控检查，对于符合集(jí)中(zhōng)清(qīng)算要求(qiú)的交(jiāo)易及时(shí)纳入集中清(qīng)算。境(jìng)外机构通过(guò)场外结算公(gōng)司(sī)或其综合清算(suàn)会员完成保证金及(jí)资金(jīn)结算。

　　七(qī)、“互换(huàn)通”下，境内外清算机构如何进行衍(yǎn)生品交易的合约替代(dài)？

　　答：合约替代是指清(qīng)算机构作为中央对手方针对已成交的交易(yì)充当(dāng)买(mǎi)方的卖方(fāng)和卖方的(de)买方(fāng)的一种法(fǎ)律安排，并据此与买(mǎi)方和卖方建(jiàn)立(lì)两个(gè)新合约(yuē)，以清偿买卖双方之间的初始债务。“北向(xiàng)互换通”业务中，境外与境内参与者达成的交易在经(jīng)过上(shàng)海清算所与场外(wài)结(jié)算公司的集中清算(suàn)审核后，上(shàng)海清(qīng)算所与场(chǎng)外结算公司于(yú)当日将交易进(jìn)行合约替代，进入集中清算，生成为(wèi)三个(gè)独立的新合约(yuē)，分别为(wèi)境外参与(yǔ)者(zhě)与场外(wài)结算公(gōng)司、场(chǎng)外结算公司与上海清(qīng)算所(suǒ)、上海清算所与境内参与(yǔ)者之间的合约(yuē)。境外与境内参与(yǔ)者之(zhī)间将(jiāng)不再存在合同关系。对于未纳入集中清算的交(jiāo)易，依照成交双方约定的处置方(fāng)式进行(xíng)处置。

　　八(bā)、“互换(huàn)通(tōng)”业(yè)务场景下(xià)的跨境资金流动如(rú)何管理？

　　答：在“互(hù)换通”业(yè)务场景(jǐng)下，上海清算所与场外结算公司(sī)之间的跨境资(zī)金结算(suàn)主要通过人(rén)民币跨境(jìng)支付系(xì)统办理(lǐ)。同(tóng)时，场(chǎng)外结算公司可在境内银行(xíng)开(kāi)立(lì)人民币基本存款(kuǎn)账户和人民(mín)币(bì)“互(hù)换通”结(jié)算(suàn)专用(yòng)存(cún)款账(zhàng)户（NRA账户），作为极(jí)端情况(kuàng)下应(yīng)急结算安排。NRA账户收支(zhī)范围包括：“互换通”交易结(jié)算资金、因(yīn)“互换通”交(jiāo)易结算(suàn)需(xū)要在(zài)应急情况下所融(róng)入资金的本息和费用以及(jí)符合中国人(rén)民银行规定的(de)其他收入(rù)支出等。

　　此外，作为“互换通”业务风控方案的一部分，上海清算(suàn)所(suǒ)与场外结算(suàn)公司(sī)将(jiāng)针对(duì)双(shuāng)方(fāng)清算(suàn)所(suǒ)之间(jiān)的风险敞(chǎng)口建立“互(hù)换通”资源池(chí)安排。双方向“互换通(tōng)”资源池缴(jiǎo)纳担保(bǎo)品，该资源池独立于(yú)每一中央对手方从(cóng)各自清(qīng)算参与者(zhě)收取和(hé)追(zhuī)缴(jiǎo)的(de)保(bǎo)证(zhèng)金、清算基金之外，不用于任(rèn)何会员机构的违约损失分摊。上海清算所向(xiàng)资源(yuán)池缴纳(nà)的资金(jīn)存放(fàng)在以场外结算公司名义于(yú)境外开立的“互(hù)换通”专用账户，场外结算公(gōng)司向(xiàng)资(zī)源池缴纳的(de)资金存(cún)放在以上(shàng)海(hǎi)清算所名义于境内开立的“互换(huàn)通”专用(yòng)人民币/外币账户，相(xiāng)关账户内资金可豁免跨境债权债务登记及额(é)度(dù)管理要(yào)求。场外结(jié)算公(gōng)司与上海清算所每(měi)日(rì)基于双方清算(suàn)所之间(jiān)的风险敞口计算“互(hù)换通(tōng)”资源池要求(qiú)，并(bìng)通过境(jìng)内外存管(guǎn)银行办理人(rén)民币或(huò)外币资金的(de)跨境划转。

　　有汇报责任的(de)机构应当及(jí)时履行(xíng)报送义务。上(shàng)海清算所和境内资源池(chí)存管银行(xíng)应当(dāng)向人民币(bì)跨境(jìng)收付信(xìn)息管理(lǐ)系统（RCPMIS）报送跨境人(rén)民币收支信息；被撤销的(de)交(jiāo)易如涉及双边结算补偿金(jīn)的，相(xiāng)关境内结算银行应当进行跨境(jìng)人民币收支信息报送。上海清(qīng)算(suàn)所、境内(nèi)投资者等相关主体应当按照规定履(lǚ)行(xíng)国际收支统(tǒng)计申(shēn)报义务，原则(zé)上“互换通”交易和资源池业务由上海清算所集中进行国(guó)际收支统计申报，补(bǔ)偿金等不经由(yóu)上(shàng)海(hǎi)清算所清算的交易或资(zī)金收(shōu)付，由境内(nèi)投(tóu)资者等相(xiāng)关主体进(jìn)行(xíng)国际收支统计申报。

　　九(jiǔ)、如何(hé)理解“北向互换通”实(shí)行额度管理(lǐ)？

　　答：为确(què)保市场(chǎng)平稳(wěn)运行，“北(běi)向互换通”充分考虑境外投资(zī)者投资银(yín)行间债券市场的情况(kuàng)，初期全市场(chǎng)每(měi)日交易净限额为200亿元人民币（即全部境外投资(zī)者通过“北向互换通”开展利率互换(huàn)交(jiāo)易在轧差(chà)后(hòu)的名义本(běn)金净(jìng)额每日不超过200亿(yì)元(yuán)人民币），清(qīng)算限额为40亿元人(rén)民币(bì)（即上海清算所(suǒ)与场外(wài)结算公司之间净头(tóu)寸对应(yīng)的“互换通”资源池风险敞(chǎng)口上限为40亿元人民币(bì)）。未来，可(kě)根据市场发展情(qíng)况(kuàng)适时调整额度(dù)，并对外公布(bù)。

　　十、香港(gǎng)结算行应当遵守的(de)人(rén)民(mín)币(bì)购售业务相关规定(dìng)具体包(bāo)括哪(nǎ)些文件？

　　答：目(mù)前，关(guān)于人(rén)民币购售业务的(de)相(xiāng)关文(wén)件(jiàn)主(zhǔ)要包(bāo)括：《中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行(xíng)关于明确跨境人民币业(yè)务相关(guān)问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民银行关于调(diào)整(zhěng)人民币购售业务管理的通知》（银发〔2013〕321号）、《纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别中国(guó)人(rén)民银行关于拓宽(kuān)人(rén)民币购(gòu)售业(yè)务(wù)范围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民(mín)银(yín)行(xíng) 国家外汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银(yín)行办(bàn)公厅关于加(jiā)强境外金融(róng)机构进入银(yín)行间(jiān)外汇市场开展(zhǎn)人民币购售业务宏观审慎管理(lǐ)有关事项(xiàng)的(de)通知(zhī)》（银办发(fā)〔2016〕143号）、《中(zhōng)国(guó)人民银行关(guān)于完善人民币购售业务管理有关问题的通知》（银(yín)发〔2018〕159号）、《关于完善人民币(bì)购(gòu)售(shòu)业务境(jìng)外参(cān)加行和境外清算(suàn)行(xíng)进(jìn)入银行(xíng)间外汇市场有关事项的公告》（中汇交(jiāo)公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境内(nèi)银行间外汇(huì)市(shì)场平(píng)盘头寸时，沿用(yòng)现有(yǒu)境外清算(suàn)行和境(jìng)外参(cān)加行的业(yè)务模(mó)式、产(chǎn)品种类(lèi)和信息报送等相关安排。根据《办(bàn)法》和人民(mín)币(bì)购(gòu)售业务管理规定，香港结算行在境内(nèi)银行间外汇市场平盘头寸时，应(yīng)当确保与其相关(guān)的境外(wài)投(tóu)资(zī)者在本机构的资金兑(duì)换是基于“北向互换(huàn)通”的真实合(hé)理需求。

　　十一、如何理解“使用外汇参与交易的，其交(jiāo)易到期(qī)或不(bù)再(zài)继续参与的(de)，原则上应当通过香港(gǎng)结(jié)算行兑换回外汇”？

　　答：为方便(biàn)持有外汇(huì)的境(jìng)外投资者通(tōng)过“北向互换(huàn)通”投资(zī)内地银行间金融衍(yǎn)生品市(shì)场，使用(yòng)外(wài)汇的境外投资者可在香港结算行办理外汇资(zī)金兑换，香港(gǎng)结算行由此(cǐ)所产生的头寸可到(dào)境内(nèi)银行间外(wài)汇市场平盘。纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别初期(qī)，境外投资者可选(xuǎn)择一(yī)家香港结算行办理业(yè)务。香港结算行(xíng)为境外投资者办理外汇资金兑换时，应(yīng)当做好(hǎo)真实性审核(hé)相关工(gōng)作，确保所(suǒ)兑换的资金用(yòng)于“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”交易。其交易(yì)到期所得的人民币资(zī)金(jīn)，可继(jì)续投资，如(rú)用(yòng)于非“北向互换通”投资(zī)用途(tú)，应(yīng)当通过香港结算行兑换为外(wài)汇。

　　十二、“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”交易(yì)报告有(yǒu)哪些要求？

　　答：境内(nèi)外(wài)投资者和相关金融市场基础设施应当向中国(guó)人民银行认可的交易报告(gào)库报(bào)告“北向互换通”交(jiāo)易相关数据。中国外汇交易中心是中国人民(mín)银行认可的“北向(xiàng)互换通”数据的交(jiāo)易(yì)报告库，在(zài)中(zhōng)国外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心(xīn)达(dá)成的“北向互换(huàn)通”交易，境内外投资者(zhě)无需(xū)另行报告。此外，中国人民银(yín)行和相关(guān)监管部门可以根据(jù)需要向基础设施调(diào)取与(yǔ)境外投资者投(tóu)资活(huó)动(dòng)相(xiāng)关的数据。

　　十三、《办法》发(fā)布后，还会发(fā)布相关配套(tào)业务细(xì)则吗(ma)？

　　答：配合《办法(fǎ)》发布，境(jìng)内电子(zi)交易(yì)平台(tái)、境内外清算机构将制订配套的(de)业务(wù)规则等文件并对(duì)外(wài)发布(bù)。

　　十(shí)四(sì)、“互换通”未(wèi)来有什么发(fā)展计划(huà)？

　　答(dá)：未来中国(guó)人(rén)民银行将根据市场发展情况，适时(shí)增加投(tóu)资品种(zhǒng)，调整(zhěng)交易和清算额度，优化交易清算安排(pái)，为境外投资者提供(gōng)更加便利(lì)高效的风险管理工具。另(lìng)外(wài)，两(liǎng)地监管(guǎn)当局将结合各方面情况，在(zài)风(fēng)险(xiǎn)可控、对等(děng)互利的原则下，适时(shí)研究扩展(zhǎn)至“南向互(hù)换(huàn)通”。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别