今年(nián)AI波澜壮阔(kuò)的大行(xíng)情之下，引(yǐn)发了全行业所有(yǒu)基金经理关(guān)注，而(ér)公募基金(jīn)2023年一季报揭开了基金经(jīng)理的观点和真(zhēn)实持仓(cāng)。

　　一季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安(ān)积极回报基金，一季度主要投资在(zài)人工(gōng)智能、算法、应用、算(suàn)力端(duān)等领(lǐng)域，因抓(zhuā)住了市场(chǎng)机遇实现了超62％的收(shōu)益(yì)，成为(wèi)今(jīn)年(nián)以来业(yè)绩最领先(xiān)的主动(dòng)权益(yì)基金。同时，较好(hǎo)的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一(yī)季度规模暴(bào)增超900％。

　　不(bù)仅蔡(cài)嵩松，AI板(bǎn)块在一季度也吸引(yǐn)了多位明(míng)星基金经理(lǐ)的关注目光。

　　兴(xīng)证全球(qiú)谢治宇就在一(yī)季报表示，一季度在(zài)人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和(hé)布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极(jí)拥抱人工智能

　　开年以来(lái)，计算机行业(yè)在(zài)人工智(zhì)能(néng)板(bǎn)块的带动下，走出了波(bō)澜(lán)壮阔的(de)行情。因抓住(zhù)市场机遇，业(yè)绩一路领跑，诺(nuò)安基金(jīn)蔡嵩(sōng)松的(de)知名(míng)度更上一层楼。

　　他在一季(jì)度(dù)积极拥抱(bào)AI，所管理的诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报成(chéng)为2023年(nián)表现最强的主动权益(yì)基(jī)金(jīn)，最(zuì)新观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能(néng)出现(xiàn)了突飞猛进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响几乎(hū)我们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外(wài)引领，从算法大(dà)模型持(chí)续迭代，到各种(zhǒng)应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷(fēn)开(kāi)展结(jié)合自身(shēn)业(yè)务的人工智能(néng)领域的研究，在股(gǔ)价(jià)飞(fēi)涨的背(bèi)后，是相关公司在产业端的(de)积极布局(jú)，人工智能浪潮不(bù)可(kě)逆。

　　他(tā)也(yě)直言，诺安积极回报(bào)基金一季(jì)度主要(yào)投(tóu)资(zī)在人工(gōng)智(zhì)能领(lǐng)域，算法、应用、算力端都有(yǒu)相应布蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗局。

　　从诺安(ān)积(jī)极(jí)回报的(de)持仓看，前十大重(zhòng)仓股进行(xíng)了较(jiào)大(dà)幅度的(de)调整。相较(jiào)去年底，除了(le)中微公司、沪硅产业仍出(chū)现(xiàn)在其前十大重仓股之列外，其他重仓股全(quán)部(bù)换，新进(jìn)了长川科技、华(huá)海(hǎi)清科、盛美(měi)上海、拓荆(jīng)科技、韦尔(ěr)股份(fèn)、浪潮信息、中(zhōng)芯国际(jì)、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少(shǎo)在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积极回报的头号重仓(cāng)股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内拥(yōng)有超(chāo)100％的(de)涨幅，而华(huá)海清科、拓荆科技(jì)、江波龙等年(nián)内涨幅(fú)也超60％，这些表现较好的重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)推动基金净值(zhí)大(dà)涨。

　　从股票仓(cāng)位(wèi)来看，诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报并没有(yǒu)保持去年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于中性(xìng)水平。去年三、四季(jì)度基本(běn)保持(chí)在(zài)90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)管理(lǐ)的另外一只(zhǐ)基金诺(nuò)安成长并没(méi)有太大变(biàn)化，前十大重仓(cāng)股相较去年底(dǐ)变化(huà)很小，仍重点布局卓胜微(wēi)、中(zhōng)微公司、圣邦(bāng)股(gǔ)份、北(běi)方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安(ān)成(chéng)长的一(yī)季报中写道，主(zhǔ)要布局芯片板块，在当(dāng)前(qián)的市(shì)场位置，迎(yíng)接即将到来的科(kē)技大行情。

　　他还(hái)谈及(jí)芯(xīn)片板块的(de)两大细(xì)分领域，在一季(jì)度都到(dào)了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的(de)芯片产业下(xià)行周(zhōu)期，随着疫情(qíng)落下帷幕，在今年(nián)一(yī)季(jì)度拐点将至。产业端一季度(dù)库存水平接近正常，各厂商二(èr)季度毛利率水平见底。伴随着疫后经(jīng)济恢复，未来(lái)需求(qiú)端(duān)将对设计板块持续拉动(dòng)。

　　同(tóng)时我们应该觉(jué)察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智(zhì)能出现了突飞猛进(jìn)的发(fā)展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为未(wèi)来最(zuì)强的产(chǎn)业趋(qū)势。海(hǎi)外(wài)引(yǐn)领(lǐng)，从算法大模型持(chí)续(xù)迭代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再(zài)到(dào)算力(lì)芯片的突飞猛(měng)进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速。而算力几何(hé)级的增长和边缘侧硬(yìng)件的拉动，都是(shì)未来(lái)芯片(piàn)需求(qiú)的(de)重要(yào)增长(zhǎng)。新(xīn)需求(qiú)将(jiāng)让芯片(piàn)周期拐点提前到来。

　　另(lìng)外一个重要板块是(shì)芯片设(shè)备材(cái)料(liào)EDA，美(měi)国(guó)对中国半(bàn)导体(tǐ)的制裁已经到了穷(qióng)途末路的地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导体出口新法案对我国(guó)晶(jīng)圆厂极限施压之后，进(jìn)一步的制裁(cái)已经乏善(shàn)可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一方(fāng)面加速扩(kuò)产成熟制程(chéng)，另一方(fāng)面在(zài)国内设备厂商的配合下，继(jì)续研发攻克(kè)先进制程。虽然美国的制裁对我国先进(jìn)制程的扩产造成了一(yī)定的(de)影响，但是另外一个角度看(kàn)，芯片设(shè)备的国产化率却取(qǔ)得(dé)了(le)突飞猛进的增长。在全球晶圆扩(kuò)产处于下(xià)行周期的(de)大(dà)背景下，国产替(tì)代进程加速对设(shè)备材料(liào)EDA板(bǎn)块的拉动，很可(kě)能会超预期(qī)。

　　冠(guān)军基金规模“一口(kǒu)气(qì)”增长913.85％

　　受(shòu)益(yì)于业绩一(yī)路(lù)领跑，冠军(jūn)基金的规模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月(yuè)21日，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的诺安积极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为(wèi)2023年以来业绩最强的(de)主动权益(yì)基金。这一业绩还(hái)是受到4月21日AI、半导体等领域(yù)大(dà)跌影(yǐng)响，若(ruò)截(jié)至4月20日(rì)，该基金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据(jù)显示，诺安积(jī)极回报去年底的规(guī)模仅(jǐn)0.7亿元(yuán)，而一季(jì)度末规(guī)模已(yǐ)达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年(nián)一季(jì)度(dù)的(de)净值涨幅，这一规模暴涨更多来自(zì)于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积(jī)极(jí)回报(bào)基金的话题也屡见报端，成(chéng)为基民(mín)热(rè)议的(de)话(huà)题。

　　同样，受益于(yú)净值大涨以及投资(zī)者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只基(jī)金(jīn)在(zài)一季度(dù)规模均出(chū)现上涨，除了诺(nuò)安积极回报之外(wài)，2023年(nián)业绩超40％的(de)诺安优化配置(zhì)同样(yàng)规模暴增，从去年(nián)底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的(de)总(zǒng)规模也(yě)从去年底的293.25亿元增(zēng)长到一(yī)季度末的(de)331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季(jì)度末(mò)“300亿基金经理俱(jù)乐(lè)部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘

　　作(zuò)为兴证全(quán)球基金分管投研的副总，市场上管理规模超过700亿的基(jī)金经理，谢(xiè)治宇一季(jì)度调仓换股(gǔ)方(fāng)向也(yě)受到市场关注。

　　从(cóng)最新一季报(bào)披(pī)露情况(kuàng)看，谢治宇主要(yào)加仓(cāng)半导体及光模块相关板块，他也坦(tǎn)言在一(yī)季(jì)度主要对(duì)对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全(quán)合润基金一(yī)季(jì)度新进了海康威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股份四只个股(gǔ)，几乎全部是(shì)与AI、半导体、光模(mó)块方向相关。

　　其中，安防(fáng)龙(lóng)头——海康威视在(zài)2022年(nián)已将(jiāng)AI技术应(yīng)用于(yú)设备检测、产品(pǐn)盘(pán)点、安检等多(duō)类(lèi)产品。在4月(yuè)15日发布的《投资(zī)者关系(xì)活动记录表》中，海康威(wēi)视表示(shì)，AI技(jì)术对海康威视(shì)的营收增长起了很(hěn)大的作(zuò)用。

　　澜起科(kē)技主营(yíng)业务是为(wèi)云(yún)计算(suàn)和(hé)人工智能领(lǐng)域提提供以芯片为基础的解(jiě)决方(fāng)案，目前(qián)主要产品包(bāo)括内存(cún)接口等。晶晨(chén)股份也是全球布局、国内(nèi)领(lǐng)先的(de)无晶圆半导体系统设(shè)计(jì)厂商。

　　作为数据中心(xīn)光(guāng)模(mó)块供(gōng)应商(shāng)。截止4月21日(rì)，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极加仓(cāng)，仅(jǐn)一(yī)个季度的时间就狂买(mǎi)8个多亿，直(zhí)接买(mǎi)进第七大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业在内(nèi)的四只个股(gǔ)在一(yī)季度退出兴全合润前十(shí)大(dà)重仓股。

　　除了(le)兴全合润(rùn)，谢治宇管理的另外一只可(kě)投港股(gǔ)的兴全合宜基金在(zài)一季度除了加仓半导体等板块之(zhī)外(wài)，互联网板块中的腾讯控股(gǔ)也(yě)是其(qí)主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季(jì)报中表(biǎo)示，随着各种风险因(yīn)素(sù)减弱(ruò)，一季(jì)度A股市场上证指数(shù)上涨(zhǎng)5.94％，创业(yè)板蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能(néng)源板块指数上涨较多(duō)，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动(dòng)的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　基金报告期内维(wéi)持了(le)较高仓位，对人(rén)工智能相关(guān)产蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行精(jīng)选和布局。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机(jī)、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日(rì)成立(lì)，招商核(hé)心竞争力在(zài)当(dāng)年弱(ruò)市环(huán)境下斩获超(chāo)47％的收益(yì)，让招商(shāng)基金朱(zhū)红裕成为(wèi)市场备受关(guān)注的(de)基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报的披露揭开了朱红裕的(de)投资思(sī)路和路径。从股票持仓来看(kàn)，一季度末该基金股票市值(zhí)占基金(jīn)总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金成(chéng)立以来的最高值，显(xiǎn)示出一种积极的态(tài)度。从该基金2022年中报、三季报(bào)、年报来看，其仓(cāng)位(wèi)分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕配置A股比例有所降低(dī)，配置港股比例有所提升。数(shù)据显(xiǎn)示，招商核(hé)心竞(jìng)争力配置中国大(dà)陆、中国(guó)香港股票(piào)市(shì)值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力配置来看，重点布局了信息技术、可选消费等。前十大(dà)重仓股(gǔ)来看，重(zhòng)仓卫宁健(jiàn)康、振华(huá)科技、美(měi)的集(jí)团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫宁健康持有比(bǐ)例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一(yī)些持仓调整(zhěng)，绿城服务(wù)、中(zhōng)国(guó)民航信(xìn)息网络、安琪酵母新进(jìn)前(qián)十大重仓股之列，通威股(gǔ)份、希望教育、中航(háng)光电则退出前(qián)十大。

　　朱(zhū)红裕也在(zài)季报(bào)中写道，一季(jì)度初期，我们基于对经济复苏预期大(dà)概率偏(piān)弱的(de)判断，主要减持了经济复(fù)苏敏感度相对较高的部分制(zhì)造业，增持了计(jì)算机、大众消(xiāo)费品等行业，同时，我们亦在一(yī)季度末期逐步(bù)逢低增持了港股中可能面临业绩拐点的(de)物业(yè)及(jí)计算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造(zào)了一定的超额(é)收(shōu)益，但(dàn)市场(chǎng)的博弈(yì)程度超出(chū)了我们的预(yù)期，导致(zhì)对部分行业(yè)的定价(jià)出现了较为显(xiǎn)著的偏离。我们(men)将基于中长期的行业研究视野，逆(nì)势而行(xíng)。

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