公募(mù)基金一季(jì)报募(mù)集(jí)披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成(chéng)为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报(bào)进入密集披(pī)露期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调仓路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一(yī)季(jì)度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有、易方达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理规模(mó)超越葛(gé)兰(lán)，再度成为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基(jī)金(jīn)股(gǔ)票(piào)仓位基(jī)本稳定，对结(jié)构进行(xíng)了(le)调整，增加了(le)消费等(děng)行业的配置，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一(yī)季度(dù)均实现了正收(shōu)益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期内基金(jīn)份额(é)净(jìng)值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同的(de)加减仓(cāng)操(cāo)作：加(jiā)仓泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度还减持(chí)了香港交(j无法企及是什么意思，不可企及是什么意思iāo)易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公(gōng)司。基本面价值投(tóu)资(zī)很吸引人的一(yī)点是，投资(zī)者可以(yǐ)用很长一段(duàn)时间(jiān)来充分观察公司(sī)的发(fā)展，等到它们(men)用事实(shí)证明自己的成功和(hé)巨大的(de)成(chéng)长潜力之后，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基本(běn)面价(jià)值投(tóu)资的优势之一在(zài)于可(kě)积(jī)累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报(bào)作为终级目标，可积累性(xìng)就是这一目标的最重要(yào)保障(zhàng)，选择一条可积(jī)累的(de)“很(hěn)长的(de)坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基金净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的(de)规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新(xīn)兴成长前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票无法企及是什么意思，不可企及是什么意思。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经济运行正常化(huà)需要一个过程，特别是居(jū)民和中小(xiǎo)企业，需要时间(jiān)修(xiū)复资产负(fù)债表(biǎo)、修复(fù)信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事(shì)件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近(jìn)期公布(bù)的社融和地产数(shù)据(jù)分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进(jìn)入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了(le)继续关注整个(gè)经济体(tǐ)发展状况(kuàng)之(zhī)外(wài)，可(kě)以将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看(kàn)到(dào)很(hěn)多公司在过去几(jǐ)年始终做正确的(de)事(shì)，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不(bù)必总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观(guān)企业变化可(kě)以让内心更加平(píng)静。我们对(duì)全年股票市场有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续保持合同(tóng)约定较(jiào)高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在报告(gào)期内(nèi)均实(shí)现了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度(dù)末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三安(ān)光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达(dá)股份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际(jì)旭(xù)创、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进(jìn)入(rù)前(qián)十大(dà)持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合润一季(jì)报中指出(chū)，今年一季(jì)度疫情对经(jīng)济的影响基本消除(chú)，整体经(jīng)济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨道(dào)。随着中国的(de)稳增长政策落实与全(quán)球范(fàn)围内的通胀见顶，内(nèi)需复(fù)苏加上预期改善推动(dòng)资本市场风险偏好(hǎo)回(huí)升(shēng)。虽然海外银(yín)行出现了阶(jiē)段性(xìng)危机，但(dàn)各国政府较为(wèi)迅速(sù)地采取(qǔ)了(le)对应(yīng)措施(shī)，接管相关(guān)银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块带(dài)动的人(rén)工(gōng)智能、中字头的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告期内对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻(xún)找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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