大家好，简单看一个基金经(jīng)理，把新能源全(quán)部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都(dōu)在讨论一个基(jī)金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理(lǐ)的海富通股票(piào)混合来(lái)看(kàn)，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了(le)今年一季度末，已经(jīng)基本清仓了新能(néng)源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其(qí)他三只产品(pǐn)也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季度(dù)的操作中，本(běn)基金总(zǒng)体(tǐ)把握住了市场的节奏变化和(hé)结构(gòu)转换，降低了新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投资(zī)机会，组合调(diào)整取得了明显的(de)超额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中国特(tè)色估值(zhí)体系所代表的(de)传统(tǒng)实体行业(yè)正在被市(shì)场(chǎng)一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市(shì)场最有持续性(xìng)的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混(hùn)合今年以(yǐ)来涨了(le)14％，其(qí)他(tā)三只产品(pǐn)今(jīn)年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短(duǎn)期(qī)高度依赖交易，阶段性(xìng)失(shī)去靠(kào)配(pèi)置获(huò)取(qǔ)超额回(huí)报的特(tè)征。却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝ong>TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全市场比重超(chāo)40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上(shàng)一(yī)次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是(shì)2021年(nián)7月(yuè)底的电力设备及新(xīn)能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间新(xīn)能源却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类(lèi)似特征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的(de)行情，最大单(dān)日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少(shǎo)了6717亿元，较(jiào)4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大年(nián)通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四(sì)波行情，春季(jì)躁动(dòng)后(hòu)往往会有(yǒu)一波(bō)明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调(diào)整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩(jì)披露期结束(shù)后，随着AI+/数字(zì)经(jīng)济/自主可控等大(dà)产(chǎn)业(yè)趋势(shì)以(yǐ)政(zhèng)府支持力度进一步加大、资本(běn)开支增加、订单增加和(hé)产品销量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成(chéng)。本(běn)次大(dà)幅(fú)调整(zhěng)主要还是因(yīn)为在(zài)AI相关(guān)板(bǎn)块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基(jī)本面风险因素逐步发(fā)酵，市场内生调整需(xū)求出(chū)现集中释放(fàng)。就资本(běn)市场而言，或(huò)代表本轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。