北京时间5月7日(rì)，备受关注的(de)巴菲特股(gǔ)东大会在奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴(bā)菲特和他的老搭(dā)档芒格在5个半小时的提(tí)问环节中，回答(dá)了投资(zī)人的47个(gè)问(wèn)题(tí)。

　　现场云集了来自全球各地的(de)投资者(zhě)。“来(lái)自中国的投资者(zhě)是最多(duō)的，据说达到1万(wàn)人。”5月6日，前(qián)海开源基(jī)金首席(xí)基金学(xué)家杨德龙如(rú)此分享自(zì)己在(zài)股东大会的(de)现场(chǎng)见闻。

　　往届大会上，巴菲特都会谈到中国经济，今年也不例外。

　　“中美(měi)两国都具有(yǒu)竞争力，都能达成(chéng)繁荣发展的前(qián)景(jǐng)。中国将会成为更好(hǎo)的国家，美国也可(kě)以如(rú)此。”巴菲特说(shuō)道。此(cǐ)前，他也(yě)曾多次公开表示(shì)十分看好(hǎo)中国市(shì)场。

　　巴菲特也曾围绕中国公司(sī)进行过(guò)投资部署(shǔ)，不(bù)过投资对象均(jūn)为中国公司的(de)H股。根据(jù)公开资料，巴菲特曾曾投资中国(guó)石油(yóu)（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗(sú)，收益(yì)率达到了10倍(bèi)甚至(zhì)30倍(bèi)以(yǐ)上。

　　在今(jīn)年2月(yuè)16日(rì)召(zhào)开的Daily Journal（每日期(qī)刊）年度股东大会上(shàng)，作为董事长(zhǎng)的芒格(gé)也曾表示，“一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米投(tóu)资人去投资中国是没(méi)有(yǒu)问题的。相较(jiào)于投资美国而言(yán)，投资中国(guó)可以让你用(yòng)便宜的价格(gé)买到一些更好(hǎo)的(de)公司，而这即(jí)便有一些不确定(dìng)因(yīn)素的影响，也是值(zhí)得(dé)的。”

　　那么，按(àn)照(zhào)巴菲特的投资标准，A股哪些股票可能会(huì)得到(dào)他的青(qīng)睐(lài)？

　　时代财经(jīng)根据巴菲特(tè)提出的“净资产收益率不(bù)低于20％而且能稳定增长”的最低标准(zhǔn)，加上其投资特点，对A股(gǔ)5167家上市公(gōng)司进行了梳理，选出了相对符合巴菲特(tè)投资逻辑的(de)18只股票。

　　18只股票中，消(xiāo)费仍占(zhàn)据三分之一，其中酒企表现尤为(wèi)出色；而(ér)从近(jìn)3年的净(jìng)资(zī)产(chǎn)收益率(lǜ)来(lái)看(kàn)，医(yī)疗行业无疑是(shì)“最(zuì)大赢家”。

　　医(yī)疗行业成(chéng)“最大赢家”

　　此(cǐ)次选(xuǎn)股，时代财经首先考虑净资产收益率指(zhǐ)标，且出于对公司的(de)价值判断而(ér)不是价格判断(duàn)，选择的(de)是加权(quán)平均（年(nián)化）净资产收益(yì)率。

　　近5年(nián)（2018年-2022年），这一指标达到巴(bā)菲(fēi)特“20％”标准的A股上市公司共有100家。

　　以过(guò)去3年(nián)的净资(zī)产收(shōu)益(yì)率(lǜ)来(lái)看，排(pái)名第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三(sān)家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药生物行业公司(sī)。

　　其次(cì)，时代财经参考(kǎo)了上市公司最新（截至(zhì)5月5日）滚(gǔn)动市盈率（TTM），并通过与其所属行业算术平均值进(jìn)行对比，又从100家公司中(zhōng)挑选(xuǎn)出了估值相对(duì)行业平均值偏低的67家公(gōng)司。

　　最(zuì)后，时代(dài)财经通(tōng)过巴菲特的持仓变动发现，巴菲特一如既往偏爱快消领域，同时也在重金(jīn)押注能源领(lǐng)域(yù)，如西(xī)方石油、雪佛龙。

　　与此(cǐ)同时，巴(bā)菲特多次(cì)减(jiǎn)仓银行股，包括2006年入手的合众银行(xíng)和2010年入手(shǒu)的纽约梅隆银行(xíng)，分(fēn)别减持约90％和60％，甚至在2022年一(yī)季(jì)度清仓持有33年的百年老行——富国银行。但巴菲特对金融领域的持仓仍有一定比重。

　　因而，时(shí)代(dài)财经又进(jìn)行了行业筛选，还对海天味业等这类(lèi)之前(qián)商品(pǐn)信誉受过不良影响的(de)公司进行了(le)剔除。最终，“淘”出了18家相对符合巴菲特标准的公司。

　　数据来源：Wind、中(zhōng)证指(zhǐ)数(shù)官网。时(shí)代财经制图

　　如上表(biǎo)所示，这18家公司涉(shè)及吃(chī)、喝、穿、用多个领域(yù)，其(qí)中饮料行业约有5家(jiā)，占比近三分(fēn)之一。而在(zài)近五年内(nèi)，酒企表(biǎo)现出色(sè)，净(jìng)利(lì)润复合年(nián)增长率均在(zài)22％以上，其中(zhōng)泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利(lì)润复合年增长率高达32.29％。

　　绩优股多(duō)在饮(yǐn)料界，明(míng)星(xīng)家电(diàn)潜(qián)力大

　　实际上，在A股市场上，有不少行业龙头(tóu)股(gǔ)五年(nián)ROE超20％且净资产收(shōu)益率(lǜ)为正，达到巴菲特关(guān)注的最(zuì)低标准，如(rú)贵州茅台（600519.SH）。但是目前这(zhè)些企(qǐ)业的TTM高于其(qí)所属行业滚动市(shì)盈率，所以或(huò)还需要(yào)等待入场(chǎng)时机。

　　时(shí)代财经筛选(xuǎn)出的18家公司中，家用电器行业(yè)公司上(shàng)榜不少。其中(zhōng)，有专(zhuān)做厨(chú)卫电器的浙江美大(dà)（002677.SZ）、家电老名牌(pái)的苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒企，上述三(sān)家企业的(de)5年净利润(rùn)复合年增长率表现略显逊色(sè)，分别为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米　　从公(gōng)司与行业(yè)市盈(yíng)率之差来(lái)看，差距最(zuì)大的(de)是主营集成电路设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随后(hòu)是专攻数字营(yíng)销的三(sān)人行（605168.SH）和主推(tuī)露(lù)露杏仁露的承(chéng)德露露（000848.SZ），分(fēn)别相(xiāng)差17.39倍和15.23倍(bèi)。而(ér)差距最小的(de)是公牛(niú)集团（603195.SH），公司最新市(shì)盈率为27.19倍，与行业最新市盈率仅(jǐn)差0.72倍。

　　从区间(jiān)股价涨(zhǎng)跌幅来(lái)看(kàn)，2018年1月2日至2023年5月(yuè)5日，仅有可川(chuān)科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企(qǐ)业股(gǔ)价均有上涨。其中，区间(jiān)涨幅(fú)前三名仍是酒企(qǐ)，分别是重(zhòng)庆啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分别(bi一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米é)在(zài)1997年、2014年及1994年登陆A股(gǔ)。

　　2019年(nián)，时(shí)代财经也曾筛选(xuǎn)出(chū)相对符(fú)合(hé)巴(bā)菲特投(tóu)资(zī)逻(luó)辑的22只股票，承德露(lù)露（000848.SZ）和德(dé)赛(sài)电池（000049.SZ）彼时便(biàn)已(yǐ)上榜。

　　而(ér)上述(shù)两家公司自2018年以来，股价涨幅分别为(wèi)22.81％和(hé)37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深指数(shù)的-0.35％。

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