投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能(néng)火热(rè)多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的(de)先进技术，英伟达(dá)公(gōng)司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司市值(zhí)一(yī)度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突破(pò)万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工(gōng)作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远的(de)影响(xiǎng)。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概(gài)念的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其(qí)后的便(biàn)是传媒(méi)、云计算、大数据(jù)、人工智能等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已(yǐ)布(bù)局(jú)英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出(chū)了英伟达(dá)概念股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方(fāng)面有业(yè)务(wù)上(shàng)的合作。从(cóng)公(gōng)募基金一(yī)季(jì)度末(mò)的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英伟达公(gō玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次ng)司股票(piào)的公募基金主要集(jí)中(zhōng)在(zài)能投资海外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模(mó)最高的是广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高的是广发(fā)全球精(jīng)选，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股(gǔ)年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初(chū)以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一笔投资(zī)。作为(wèi)一站式(shì)解(jiě)决(jué)方案(àn)的(de)提供商，英伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数(shù)据中(zhōng)心业务(wù)的营收创历史新高(gāo)，远好(hǎo)于市(shì)场(chǎng)预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而(ér)言，英伟达和微软在内的众多(duō)美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的(de)突破口。能够(gòu)率先建立(lì)起良好商业(yè)模式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会(huì)成为(wèi)未(wèi)来(lái)最有潜力的(de)大赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特质(zhì)，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来(lái)的故事看起来很(hěn)美好，但(dàn)实际投(tóu)资中还(hái)受(shòu)诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处于主动去(qù)库(kù)存(cún)阶(jiē)段，行(xíng)业(yè)并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行(xíng)业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业(yè)务快(kuài)速增长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信(xìn)息就是(shì)最好的例证。而从未来的(de)一段时(shí)间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲(jìn)有(yǒu)力(lì)，且(qiě)空间不(bù)可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶(fú)持(chí)和半(bàn)导体设备业绩高(gāo)增长等利好因(yīn)素支(zhī)撑(chēng)下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的(de)发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不(bù)变色，所以投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间(jiān)存在着较大差异。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要(yào)在相(xiāng)对低位或调整一定(dìng)程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验(玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次yàn)证以及估值等因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争(zhēng)力的投资(zī)标的，确保产业(yè)景(jǐng)气(qì)能够反映在未来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价格(gé)买(mǎi)入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做好分散配(pèi)置，不要(yào)将资金全押一个(gè)赛道。

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