美东时间(jiān)周三，美联储发布的最新(xīn)会(huì)议纪要显示，美联(lián)储官员在本月的(de)会议上一致同意加息25个基点(diǎn)，但(dàn)在(zài)是否有(yǒu)必要进(jìn)一步加息的问(wèn)题上存在明(míng)显分歧(qí)，更(gèng)多官员(yuán)暗(àn)示他(tā)们准备暂停加息。

　　纪(jì)要(yào)显示：“几(jǐ)位与(yǔ)会者指出，如果(guǒ)经济发(fā)展(zhǎn)与他们目前的(de)预(yù)期一(yī)致，那么(me)在这次会议之后可能没有必要(yào)进一步(bù)顶的速度越来越快越叫的原因收紧(jǐn)政策(cè)。”他(tā)们(men)预期美国(guó)经(jīng)济增长将放(fàng)缓(huǎn)，这将消除进一步收紧货(huò)币政策的(de)必要性。

　　其他部(bù)分(fēn)与会者认(rèn)为(wèi)“在未来(lái)的(de)会议上可能有必(bì)要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的(de)进程可(kě)能会(huì)继续缓慢得令人无(wú)法接受”。

　　对于(yú)通胀，委(wěi)员们一致认为，相对于(yú)美联储2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平(píng)仍然太(tài)高了。与会(huì)者指出，物价(jià)压力可能比预期更持久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市(shì)场吃紧(jǐn)，特(tè)别是如果银(yín)行(xíng)压(yā)力对经济活动的影响被证明是(shì)温和(hé)的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信贷条件(jiàn)进(jìn)一步收紧可能会减缓家庭支(zhī)出，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所有这(zhè)些都(dōu)将支持正在(zài)进行的产品(pǐn)和(hé)劳动(dòng)力市场供需(xū)再平(píng)衡(héng)，并降(jiàng)低(dī)通胀(zhàng)压力。

　　未(wèi)来(lái)政策走向

　　过去两周，一些美联(lián)储(chǔ)官员表(biǎo)示，通胀和(hé)经济活动的放缓程度还不足以证明(míng)结束(shù)加息是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍(bào)威尔在内(nèi)的(de)其他人暗示，他们可能更(gèng)倾(qīng)向于不加(jiā)息(xī)，以评估过去加息的影(yǐng)响(xiǎng)和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣(xuān)布连续(xù)第(dì)十次加息后，本轮紧缩周(zhōu)期(qī)已累计500个(gè)基点，为上(shàng)世纪80年代(dài)以来最激进的政策路径之一。

　　对于(yú)未来(lái)的政(zhèng)策走向，由于全球经济前景的不确定性和近期银行业的压力，官员(yuán)们透露未来的(de)决策(cè)将转向更加依(yī)赖数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数(shù)太多了，无数变量将决定加息周期是否(fǒu)会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍(biàn)对未来收紧(jǐn)政策(cè)的程度表示(shì)不确定，在这次(cì)利率决议之后(hòu)，美联储(chǔ)官员最关(guān)注(zhù)的(de)还是掌握政(zhèng)策的(de)主动权，因此(cǐ)保留(liú)加息的(de)选择是有(yǒu)必(bì)要的，接下来该央行(xíng)大概率不会给出一(yī)个(gè)明晰的利率路径(jìng)。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调(diào)，至关重要的是不要传(chuán)达降息的(de)可能性(xìng)，或者已(yǐ)经排除了进一(yī)步提高(gāo)利率的可(kě)能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表示，该行(xíng)在6月会(huì)议上决定继续(xù)调高利(lì)率或(huò)是维持利率不变都(dōu)是有可能的。“即使(shǐ)6月维持(chí)利率不变，美联储(chǔ)仍有(yǒu)可能需(xū)要在(zài)今年(nián)晚些时(shí)候(hòu)加息。直到有明确证据(jù)表明通胀正在降(jiàng)温之前，美联储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月(yuè)的加息将是(shì)本轮(lún)紧缩周期的(de)最后一次，美(měi)联储极有可能在年底前降息25个基点。这种预期是基(jī)于这(zhè)样一种(zhǒng)假设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能(néng)陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析(xī)师表示，在是(shì)否(fǒu)进(jìn)一步加息问题上的分歧，以(yǐ)及官(guān)员们(men)采(cǎi)取的是依(yī)赖数据的做法——这(zhè)并不意味着他们不会再次(cì)加息，但这(zhè)肯定会支持这(zhè)样(yàng)的(de)观点，即他们现在对(duì)进一步收紧(jǐn)政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业(yè)危(wēi)机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美联储(chǔ)官(guān)员们对此专(zhuān)门进行(xíng)了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好使用他们的工(gōng)具，以(yǐ)确保金融体系有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联(lián)储经济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的信(xìn)贷收(shōu)缩可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美(měi)联储重申了这一观点，不(bù)过，如果信贷条件缓解，也将(jiāng)给(gěi)经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存(cún)款外流在3月底和(hé)4月基本停止。尽(jǐn)管地(dì)区性银(yín)行的(de)股价在此期间(jiān)进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些(xiē)下(xià)跌似乎主要反(fǎn)映(yìng)了对(duì)盈利能力下降的预期，而不是(shì)对(duì)偿付(fù)能力的担忧。市场参与者仍(réng)对银(yín)行业压力(lì)再(zài)次加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告(gào)中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪要(yào)中(zhōng)最突出的主题是(shì)，围绕地区(qū)性银(yín)行业危机带来的信(xìn)贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎(shèn)态(tài)度，因为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球高(gāo)度关注的债务上限僵局，纪要指出(chū)，许多与(yǔ)会(huì)者(zhě)提到，必须及时提高债务上(shàng)限(xiàn)，以避免(miǎn)金融体系和整体经济出现严(yán)重混乱的风(fēng)险。

　　一(yī)些与会者指出(chū)了美(měi)国(guó)国债市场有序运作的重(zhòng)要性，或(huò)强调了有(yǒu)关当(dāng)局继(jì)续解决与市(shì)场韧性相(xiāng)关问题的(de)重要性。一些与(yǔ)会者强调，美联储应(yīng)随时准备使用(yòng)其流动性工具(jù)，以及微(wēi)观审(shěn)慎和宏(hóng)观审(shěn)慎监管和监督(dū)工具，以(yǐ)减轻未来的金融稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周三(sān)当天，美国白宫(gōng)和国会谈判(pàn)代表继续举行债(zhài)务上限谈判。共和党谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方谈判没(méi)有取得任何进展。美国(guó)财政部长耶伦重申(shēn)她的(de)部(bù)门(mén)最(zuì)早可能在6月(yuè)1日耗尽用来支付(fù)联(lián)邦(bāng)账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内(nèi)耗尽(jǐn)资(zī)金(jīn)的不(bù)确定性而言，美联储会议纪(jì)要只是次(cì)要(yào)的。很(hěn)难想象(xiàng)，在这(zhè)样的背景下美联储(chǔ)会倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因此该(gāi)行现在(zài)可(kě)能松了一口气，因为他们有空(kōng)间从现在开(kāi)始(shǐ)慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟(wěi)达盘后现(xiàn)暴力拉升(shēng) //

　　随着理(lǐ)论上(shàng)美国(guó)违约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下(xià)跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃(líng)声敲响后，美(měi)国(guó)众议(yì)院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共(gòng)和党这(zhè)边(biān)要求白宫(gōng)接受10年的开支(zhī)限制，双方(fāng)正在为这件事进行讨论(lùn)。在被问及是否有可能(néng)在未来24-48小时(shí)内(nèi)达(dá)成协议时(shí)，麦卡锡表示(shì)，达成(chéng)协议其实可以(yǐ)非常快，但(dàn)民主(zhǔ)党需要意识(shí)到他们(men)花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三(sān)发(fā)布的(de)数据，截(jié)至5月23日(rì)的账上现金为765亿美(měi)元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美(měi)股原(yuán)本将在国会(huì)扯皮(pí)的过程(chéng)中进入(rù)“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周顶的速度越来越快越叫的原因三盘后(hòu)的英伟达突然爆发，令市场重新看(kàn)到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达(dá)在(zài)本财年(nián)第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期(qī)0.92美元。其中(zhōng)受惠于云(yún)计(jì)算平(píng)台(tái)和大(dà)型科(kē)技公(gōng)司对(duì)GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数(shù)据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震惊的是(shì)，英伟达对二季度的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全球资本(běn)市(shì)场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源(yuán)板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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