今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家(jiā)基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而(ér)从机构(gòu)类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金公司(sī)与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合(hé)作本就是双向选(xuǎn)择(zé)，在(zài)高(gāo)质量发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年(nián)6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗下(xià)基(jī)金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务(wù)。值得(dé)注意的是，今年(nián)以来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领(lǐng)基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石财(cái)富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代(dài)理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布(bù)公告称，与方德(dé)保险代理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理本(běn)公(gōng)司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上(shàng)银基金也(yě)终止(zhǐ)了与民(mín)商基金(jīn)的基金销售(shòu)合作，上银基金则(zé)于2月终(zhōng)止与该机构的合(hé)作(zuò)关系(xì)，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新(xīn)增与民(mín)商基金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记(jì)者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计(jì)17家(jiā)独立基金(jīn)销售机构(gòu)的代(dài)销合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终止了合(hé)计(jì)12家(jiā)基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金(jīn)解除(chú)合作关(guān)系(xì)的基金(jīn)公司(sī)最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月(yuè)都(dōu)会和基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别解除(chú)5家合(hé)作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基(jī)金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严(yán)，近几年(nián)公募基金(jīn)公司对(duì)于代(dài)销机构的选(xuǎn)择(zé)标(biāo)准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也(yě)是实现(xiàn)降本(běn)增效的一大(dà)举措。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部人员(yuán)表示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以(yǐ)下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不到有效(xiào)增长，对(duì)基(jī)金公司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构(gòu)主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是(shì)这(zhè)些。”但该(gāi)内(nèi)部(bù)人(rén)员也坦言(yán)，今年以来(lái)权益市场低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加速(sù)了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合(hé)作，通(tōng)常是基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构销售(shòu)能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家(jiā)公(gōng)募公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其所在公司选择基(jī)金(jīn)销售公司(sī)，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合作等都是(shì)考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司(sī)一年的(de)保有量(liàng)也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司希(xī)叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》望能有销售能(néng)力强的(de)机(jī)构合(hé)作，头部代销(xiāo)机(jī)构也会对(duì)基金公司(sī)的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是在银行渠道叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》和头(tóu)部互(hù)联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效(xiào)应依然是基(jī)金销售行业所面临的重要(yào)趋(qū)势(shì)。

　　中国基(jī)金业协会最新公(gōng)布(bù)的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量数据显示(shì)，一季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最(zuì)为明(míng)显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机(jī)构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)，其非(fēi)货币(bì)市场公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立(lì)基(jī)金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场473家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售(shòu)机构代销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数(shù)量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售行业分化(huà)更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销售机构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监(jiān)会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的(de)申(shēn)请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机构监督(dū)管理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营(yíng)困难(nán)等(děng)原因(yīn)，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河(hé)南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都(dōu)选择(zé)主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息(xī)，宣(xuān)布注(zhù)销(xiāo)上(shàng)海久富(fù)财(cái)富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构(gòu)也(yě)被吊销(xiāo)了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势(shì)下，未来基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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