施罗(luó)德旗下“施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金(jīn)加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一只旗舰基金(jīn)也(yě)加仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱(yú)乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台(tái)、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好中国新能(néng)源(yuán)车产(chǎn)业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基(jī)金大中华和施罗(luó)德国际精选(xuǎn)中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料中并未(wèi)解释(shì)为(wèi)何基金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新能(néng)源车产业链的(de)看重(zhòng)是一(yī)以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道(dào)：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技(jì)术自主可控；三是医(yī)疗(liáo)健康基础设施。

　　为何(hé)看好(hǎo)电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的(de)影响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国(guó)的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国(guó)在这方面(miàn)为投资者提(tí)供了重要的机会。中国在电动(dòng)汽车价值(zhí)链的供应(yīng)方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也(yě)占(zhàn)据(jù)重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的是，全(quán)球2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球电动车基(jī)础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平(píng)均(jūn)一个公共(gòng)充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德(dé)官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车(chē)供应链中，有许多公(gōng)司正(zhèng)在(zài)在各自的领域中(zhōng)建立主导地(dì)位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于(yú)电池和电机温控的关键组件(jiàn)的生产商(shāng)。该公司在(zài)空调阀行(xíng)业全(quán)球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽(qì)车(chē)阀门行业拥(yōng)有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉(lā)等全球电动(dòng)汽车专家(jiā)以及福(fú)特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范(fàn)围(wéi)内继续占据市场份额——在法规的支持下(xià)，该(gāi)公司(sī)的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事(shì)实(shí)上，施罗(luó)德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月底(dǐ)，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对(duì)前(qián)十大重仓股逐(zhú)一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅度(dù)最大(dà)的就是宁德(dé)时代，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度高达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中(zhōng)其余(yú)公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的数据显示(shì)，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能源(yuán)汽(qì)车市场共计36家动力电池企业实现装车(chē)配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排(pái)名前(qián)3家(jiā)、前(qián)5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中(zhōng)国汽(qì)车动力电池产业创新联盟数据显示，今年(nián)4月(yuè)，宁(níng)德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力(lì)电(diàn)池行业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年(nián)一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是(shì)基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至(zhì)5月14日，最近7天(tiān)北向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首。北向资(zī)金净流入(rù)较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅(máo)台、工商银行、北(běi)方华(huá)创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较多的(de)个股(gǔ)包括格力电(diàn)器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时(shí)代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁(níng)德时(shí)代时，写道：宁德时(shí)代所处的位置是(shì)令人羡慕(mù)的(de)。它背后有(yǒu)两大增长机遇(yù)一是电动车(chē)二是储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方面它的市场份额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢(huān)迎；动力电池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府的(de)脱碳计划(huà)是一(yī)致的(de)。CATL的领导者(zhě)也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来考(kǎo)察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投(tóu)资者，他们(men)的判断(duàn)也可能(néng)是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技(jì)术出现，宁德(dé)时代的竞(jìng)争优势不复。随(suí)着(zhe)电池成本下(xià)降，宁(níng)德时代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂商(shāng)的(de)关(guān)系若(ruò)不能维系。这些因素都会(huì)影(yǐng)响柏基(jī)对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓宁德时代。4月另睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面(lìng)一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时(shí)代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的(de)前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商(shāng)银行、美(měi)的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联(lián)网或者食品饮料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰(jiàn)基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季(jì)度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安(ān)、招商(shāng)银行、万华化(huà)学、恒生金(jīn)融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅度(dù)最大的(de)为(wèi)泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基(jī)金(jīn)-中(zhōng)国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银(yín)行(xíng)、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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