金融界(jiè)5月15日消息 主题(tí)行情“中特估”的衍生升级(jí)版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上(shàng)证(zhèng)报发布(bù)一(yī)则重磅(bàng)消息，再(zài)次点燃了“中特估”概念股的(de)情绪(xù)。

　　据上(shàng)证报表示(shì)，由上海(hǎi)证券交易所(suǒ)主办、工商银行承办(bàn)的“沪市金(jīn)融业专题座(zuò)谈会”将(jiāng)在本(běn)周三召开。此次会(huì)议(yì)讨(tǎo)论的(de)重要内容为“在服务中国式现代化中(zhōng)促进(jìn)金融(róng)业(yè)估值提升和高质(zhì)量发展”。参会机构包括银(yín)行(xíng)、保险(xiǎn)、基金(jīn)和券(quàn)商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的(de)升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大金(jīn)融(róng)板块(kuài)开(kāi)启加(jiā)速键，券商(shāng)、保险、银(yín)行股等都有出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面(miàn)，光大证券触(chù)一(yī)度及涨停，收盘(pán)大涨超过(guò)8%，华(huá)林证券(quàn)、哈投(tóu)股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭方面，万(wàn)亿级市值的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段(duàn)新高(gāo)，中国平(píng)安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行(xíng)午后集体翻(fān)红，邮储银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发威下(xià)，上证综指午后(hòu)迅速(sù)翻(fān)红，深成指和创业板一(yī)路高奏凯歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信证(zhèng)券(quàn)：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估(gū)的后续走势(shì)，机构之(zhī)间的看(kàn)法并不相同(tóng)，

　　对(duì)此中金策略指出，部(bù)分高分红国企标的近期显(xiǎn)著盘整(zhěng)是对短期交易扩散过快过(guò)多(duō)，股息支付(fù)能力相对较弱(ruò)板块（如部分金融）做出(chū)的(de)正常反(fǎn)应，而并(bìng)非意(yì)味(wèi)着(zhe)整体高分红国(guó)企投资主题的结(jié)束(shù)。

　　光大证券也(yě)指出(chū)，当前“中(zhōng)特估”主题的安全(quán)边际(jì)和性价比仍相对较高，未来随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行情或(huò)仍具有(yǒu)较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和性(xìng)价比(bǐ)仍相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但(dàn)是(shì)中(zhōng)信证券(quàn)则看法相对偏(piān)空(kōng)。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后步入了热度很高、波动很(hěn)大(dà)但是(shì)区间(jiān)回报不明显的阶(jiē)段，表现出典型的板块内部(bù)博弈和消(xiāo)耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规(guī)模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置(zhì)型外资在4月净流(liú)出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净(jìng)流(liú)出(chū)，5月(yuè)截至12日恢复外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭净流(liú)入75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增(zēng)量机构资(zī)金的情况下，A股(gǔ)存量(liàng)博弈特征已(yǐ)演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机(jī)构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报(bào)表示，疫(yì)后(hòu)经济全面系(xì)统性恢复是渐进和(hé)渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和(hé)耐心，主题(tí)交(jiāo)易是(shì)过高的经济预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降(jiàng)低了市场(chǎng)定价的(de)有效性，但也提高了(le)业(yè)绩驱动策略的潜(qián)在回报，主题交易的顶峰(fēng)已(yǐ)过，重回(huí)低(dī)位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基(jī)金经(jīng)理：中特估我一股(gǔ)也不想要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研究(jiū)相比，有买方更(gèng)加激进。据券(quàn)商中国报道，有基金(jīn)经理直言，中特估龙(lóng)头(tóu)在连续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股也不(bù)想要(yào)。

　　该基金经理(lǐ)表(biǎo)示许多中特(tè)估的龙头股在当(dāng)前位置对他而言(yán)没有配置的(de)吸引力，尽(jǐn)管从估值的角(jiǎo)度而言(yán)许多(duō)市场(chǎng)参与者(zhě)可(kě)以给出许多个继续买入中特(tè)估的(de)理由，但(dàn)当(dāng)一只中(zhōng)特估龙头股在两(liǎng)三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资(zī)金(jīn)已迫不及待在进行抢筹(chóu)码。从(cóng)股票市(shì)场交易(yì)的直观(guān)判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化(huà)，过(guò)高的交易拥(yōng)挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金(jīn)密(mì)集发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发(fā)售了短(duǎn)短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央(yāng)企(qǐ)红利ETF发(fā)布公(gōng)告称，该(gāi)基金累计有效认(rèn)购申(shēn)请份额总额超过(guò)20亿份(fèn)发行上限，基金管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回(huí)报ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富(fù)中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首募规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不(bù)止新发基(jī)金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰(tài)央企共赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金(jīn)净流入(rù)也逼(bī)近10亿元，规模(mó)增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模(mó)增长倍数(shù)最高的ETF。

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