美(měi)国历(lì)史上(shàng)首次(cì)债(zhài)务违约风险正在(zài)逼(bī)近。

　　当地(dì)时间5月1日(rì)，美国财长耶伦(lún)就美国债务违约发出警告，如(rú)果国会无法解决债(zhài)务(wù)上限问题(tí)，美国可能最早在6月1日发生债务违约。

　　美国最早将于6月1日出现(xiàn)债务违约

　　美(měi)国财(cái)政部长耶伦5月1日警告称，如果(guǒ)国会(huì)无法解决(jué)债务(wù)上限问题，美国可(kě)能最早于6月1日出现债务(wù)违约，这将是美国(guó)历(lì)史(shǐ)上的首次债务违约。耶(yé)伦(lún)敦(dūn)促国会“尽快采(cǎi)取行动”，以解决31.4万亿美元(yuán)的法(fǎ)定借款上限问题(tí)。

　　当天，耶伦致信(xìn)民主、共(gòng)和两(liǎng)党(dǎng)的国会参(cān)众两院领导人，告知联邦政府举(jǔ)债(zhài)额度比预期(qī)消耗更(gèng)快，国会应尽早采取行(xíng)动，维护美国“信用”和各方对美国的(de)“信(xìn)心(xīn)”。

　　她再次提醒国会议员处(chù)理(lǐ)债务(wù)上限的重要性(xìng)。“我(wǒ)们(men)从过去(qù)的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)中(zhōng)了(le)解到，等到最后一刻才(cái)暂停(tíng)或提高债(zhài)务上限(xiàn)可能会对(duì)企业和消费(fèi)者信心(xīn)造成(chéng)严重(zhòng)损害，加重(zhòng)纳税(shuì)人的短期借贷成本，并对美国的信用评级产生负(fù)面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦(lún)在(zài)信(xìn)中表示(shì)，之所以在一(yī)个(gè)月(yuè)之后财政部就可能耗尽现金，其(qí)中重(zhòng)要的一个原(yuán)因是(shì)最(zuì)近税收收入放缓。她表示，财政部正在暂停(tíng)发行州(zhōu)和地(dì)方政府系列(liè)证券，以(yǐ)避(bì)免突破债务上限。

　　此前，国(guó)会预算办公室预测，非常措施可能会在(zài)7月(yuè)至9月(yuè)间用尽，尽管它也承认(rèn)其预期存在不确定性。

　　5月(yuè)1日，美国会预(yù)算(suàn)办公室发布的最新报告显(xiǎn)示，美国在6月初耗尽资(zī)金的风险较(jiào)之前更高(gāo)。该(gāi)机(jī)构主任菲利普·斯瓦(wǎ)格(gé)尔说：“由于截至4月底的税收收入(rù)低(dī)于(yú)国会预算办公室(shì)2月份的预(yù)期，我们(men)现在估计(jì)，财魏承泽作品集 魏承泽一类的作者政部在6月初用尽资(zī)金的风险要大得多。”

　　报道称，在早些时候的(de)一份(fèn)报告(gào)中，国会预算办公室预测，非常措(cuò)施可能会(huì)在7月至9月间用尽，尽管它也(yě)承认其(qí)预期存在不确定(dìng)性(xìng)。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，耶伦发出警告(gào)后(hòu)，美国总统拜登(dēng)已邀请美国国会的四位领导人于5月9日在白宫就债务上限问题举行(xíng)会议，商讨解决方(fāng)案。

　　耶伦警告：将引发(fā)“经济(jì)灾难”

　　据路(lù)透社报道，美(měi)国(guó)财政部(bù)长耶伦日前曾警告(gào)称，如(rú)果美国国会未能提高政府的债务上限(xiàn)，由(yóu)此产生违约，将引发一场“经济(jì)灾(zāi)难”，并在未来几年推高利率(lǜ)。

　　据报道，耶伦在一场企业高管活(huó)动(dòng)中发(fā)表讲话说，美国(guó)债务违约将(jiāng)导致失(shī)业，同时(shí)使得家庭在(zài)抵押贷款、汽车(chē)贷(dà魏承泽作品集 魏承泽一类的作者i)款和(hé)信用卡上(shàng)的支出(chū)增加。

　　耶伦表示(shì)，，债(zhài)务违(wéi)约将导致(zhì)失业率上升，同时(shí)使美国家(jiā)庭在抵押贷(dài)款、汽车贷款和(hé)信用(yòng)卡(kǎ)上的支(zhī)出(chū)增加。增加或暂停(tíng)31.4万亿(yì)美元的借款上限是国会(huì)的“基本(běn)责任”。她警告说，如(rú)果债务违约将引(yǐn)发一场经(jīng)济(jì)和金(jīn)融灾(zāi)难，“违(wéi)约将提高永续借款的(de)成(chéng)本。极大(dà)增加未来的投资成本。”

　　耶(yé)伦还称，如果(guǒ)不提(tí)高债务上限，美国企业将(jiāng)面(miàn)临不断恶化的(de)信贷市场，政府(fǔ)可能无法向依赖(lài)社会保障的(de)相关家(jiā)庭(tíng)和老年人发放款项。

　　耶伦指出，众议院共和党人和(hé)白(bái)宫之间围绕债务上(shàng)限的对峙“有可能威胁我们在过(guò)去两(liǎng)年(nián)所取得的(de)所有进展”。

　　美(měi)国众(zhòng)议院通过债务(wù)上(shàng)限法案

　　白宫(gōng)：拜登将否决

　　美国民主共和两党(dǎng)围绕债(zhài)务上(shàng)限的党争(zhēng)不断加剧，引(yǐn)发全球对于美(měi)债违约可能引发金融(róng)动(dòng)荡的担(dān)忧。

　　当地时间(jiān)4月(yuè)26日，美国国会众议院投票通过债务(wù)上限法案(àn)。这项法案提议提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取(qǔ)大幅削减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制(zhì)在(zài)1％。

　　所(suǒ)谓债(zhài)务上限(xiàn)是(shì)美国国会为联邦政(zhèng)府设定的为履行已产生的支付义务而举(jǔ)债的最(zuì)高额(é)度(dù)，触(chù)及这(zhè)条“红线”意味着(zhe)美国财政部借款授(shòu)权用尽。

　　不过随后白宫发布声明称，美国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登将否决众(zhòng)议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案(àn)。白宫称众议院共和党(dǎng)人必(bì)须在没(méi)有任何(hé)要(yào)求和条(tiáo)件的情况下打消违约(yuē)的可能性，并解决债务上限问题。

　　据美国《国会山报》报道，美国参议院多数党领袖舒(shū)默(mò)驳斥了共和党的债务上限法案，称其为“美国(guó)违约法案(àn)”。白(bái)宫(gōng)称该法案是(shì)“为(wèi)获取(qǔ)极端(duān)让步(bù)而进行的鲁(lǔ)莽尝试”，并表示如果该(gāi)法案到达拜登(dēng)的办公桌，他将予以否决。

　　美国国债违约风(fēng)险逼近

　　由于美国债(zhài)务上限(xiàn)的(de)法案谈判陷入(rù)僵局(jú)，再次(cì)提(tí)升(shēng)市场(chǎng)担(dān)忧。美银的美(měi)国利率策略师认为(wèi)，自上周(zhōu)以来(lái)，美国利(lì)率反弹，美债收益(yì)率曲线牛市趋陡，造成(chéng)这样状况的催化(huà)剂是对美国银行(xíng)体系的担(dān)忧(yōu)再度(dù)抬头。市场定价美(měi)联储下周最后一(yī)次加息，这与(yǔ)我(wǒ)行的美国(guó)经济团(魏承泽作品集 魏承泽一类的作者tuán)队(duì)的预期一致。进一步(bù)加(jiā)息是有可能(néng)的，但考(kǎo)虑到银行体系的漏洞，加息面临着更大(dà)的(de)障碍。预计美国债务上(shàng)限“Xday”在8月1日，美(měi)债“Xday”在(zài)6月第二周。

　　摩根大(dà)通预计，美国债务上限问(wèn)题(tí)最早(zǎo)将(jiāng)在(zài)下(xià)个月显现出来。该行认为，美国国债出现技术性违(wéi)约的风险“不(bù)小(xiǎo)”。摩根(gēn)大(dà)通(tōng)在报告中表(biǎo)示，预计(jì)有关美国债务上限(xiàn)和联邦拨款法案的辩(biàn)论(lùn)都将“危险地(dì)逼近”最后期限。该行的美国利率策(cè)略团队预计，美国财(cái)政(zhèng)部可能在8月中旬之前耗尽可用资(zī)源。

　　4月25日，惠誉表示，短(duǎn)期内(nèi)提高(gāo)美(měi)国债务上限对未来的(de)僵局没(méi)有(yǒu)帮(bāng)助；在(zài)共和党和民主党(dǎng)领导人提出最新财政(zhèng)提(tí)案后，解决(jué)美国债务上限僵局的方法仍未明晰。

　　此前高盛也警告称(chēng)，美国触及关键的债务(wù)上(shàng)限最后期限的时间可能会早于市(shì)场(chǎng)普遍(biàn)预(yù)期(qī)。高盛首席(xí)经济学(xué)家(jiā)兼全球投资研(yán)究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然(rán)初(chū)步统计(jì)数(shù)据透露的信息(xī)有(yǒu)限，但是4月(yuè)份(fèn)迄今为止(zhǐ)的“疲弱(ruò)”税收表(biǎo)明(míng)，在6月上半月达到美(měi)国债务上限(xiàn)的可(kě)能性大幅(fú)增加了。

　　中信证(zhèng)券研究表示，美国(guó)已在今年(nián)1月触及债务上限(xiàn)，财(cái)政部可通过特别措施和TGA余额(é)两大途径缓解燃眉(méi)之急(jí)。近日市场对(duì)美国(guó)债务上限问题的(de)担忧(yōu)情绪再次升温，这主要是由税收同比减少与国会(huì)两(liǎng)党僵持这两个因素催化。尽管如此，从立法(fǎ)流程(chéng)、党派(pài)意(yì)向(xiàng)、后备方案(àn)等三(sān)个角度看，我们(men)认为美(měi)债在今年6月违约的风险仍然较小。债务上限问题可能导(dǎo)致货币(bì)市场与债券市(shì)场加大波(bō)动，但总体而言预计其直接影响有限。

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