券(quàn)商今年一季度业绩(jì)“妥(tuǒ)了”，基于股市(shì)良好表现以(yǐ)及(jí)去年较低的(de)基数，行业(yè)业绩(jì)全面爆(bào)发。券商板块(kuài)也在周五呈现(xiàn)集体大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有(yǒu)17家券商或上市(shì)主体披露(lù)一季(jì)报，至此(cǐ)51家上(shàng)市券商或上市主体一(yī)季报悉数披(pī)露，券商整(zhěng)体一季度表现较好，增(zēng)速中位(wèi)数达(dá)214.54%。

　　一季度(dù)归母净利(lì)增(zēng)速(sù)较为显著(zhù)的有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数倍之多，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投(tóu)资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今(jīn)年(nián)一季度归(guī)母净(jìng)利排名，新的十大分别是中信证券(quàn)（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿(yì)元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元(yuán)）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银(yín)河(hé)（22.49亿元(yuán)）、广发(fā)证(zhèng)券（21.57亿(yì)元）、东方(fāng)财富(fù)（20.29亿(yì)元）。简单算数平均计算，中信(xìn)证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券商(shāng)一季报(bào)的优(yōu)秀表现(xiàn)给予(yǔ)了正(zhèng)面回(huí)应，4月(yuè)28日(rì)，证券(quàn)板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其(qí)中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证券(quàn)、中国(guó)银河盘一度涨停(tíng)，二(èr)者收(shōu)盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块(kuài)连续3个(gè)交易日收(shōu)阳线(xiàn)，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍(bèi)

　　52家上市券商(shāng)或上市主体(tǐ)中，50家(jiā)归(guī)母净利同比增速为(wèi)正，其中(zhōng)20家增速达(dá)1倍至数倍(bèi)。

　　一季度(dù)归母净利增速超过10倍的有2家券(quàn)商及1家上市主体，分别(bié)是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信(xìn)证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过(guò)6倍的有(yǒu)2家，分别是(shì)长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家，分别(bié)是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别(bié)是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有(yǒu)3家，分别是(shì)财达证券(quàn)（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季(jì)度归母(mǔ)净利扭亏为盈的券商多达9家，分别是天风证券、华西证券、东北证券(quàn)、西部证券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘财股份(fèn)、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅(jǐn)2家券商股净(jìng)利润同比增速为(wèi)负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林(lín)证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营(yíng)收(shōu)均出(chū)现下滑，公司一季报显示(shì)，报告(gào)期内公(gōng)司实现营(yíng)业总收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增速不如(rú)中小(xiǎo)券商“夸张”，但(dàn)头部券商的业绩表现(xiàn)同(tóng)样具有(yǒu)可(kě)圈可点之处。

　　同比(bǐ)增(zēng)速超过五成的头部券商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其(qí)他几家(jiā)头部(bù)券商及增速为(wèi)华泰证券(quàn)（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金(jīn)公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一(yī)季报中透(tòu)露，2023年一季度麦高证券经纪业(yè)务开展取得(dé)一定成绩，但营(yíng)业利润(rùn)仍(réng)未实现盈利，一定程度上拖累了公(gōng)司(sī)整体。

　　十余(yú)家(jiā)券商营收增一倍以(yǐ)上

　　一季度营(yíng)收规模增(zēng)速(sù)方(fāng)面，51家券(quàn)商(shāng)中(zhōng)44家同比增(zēng)速(sù)为正、7家增(zēng)速(sù)为负，同比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔，其今年一季度同(tóng)比增速为1795.85%，这(zhè)与其去年(nián)同期营收不足亿元的低基数有关，其今年一季度营(yíng)收规模为7.38亿元，去年同(tóng)期营收为0.39亿元。

　　今年一季(jì)度营收增速超过2倍的有2家(jiā)券商，分(fēn)别(bié)是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙(lóng)股份(fèn)（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证券(quàn)（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收增幅接近1倍(bèi)，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑(huá)幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券商或上市主体(tǐ)分别(bié)是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前十券商分别是中信(xìn)证(zhèng)券（153.48亿(yì)元）、国泰君(jūn)安(ān)（92.88亿元）、华(huá)泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银(yín)河(hé)（86.97亿元）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券(quàn)营收同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证券(quàn)以较高(gāo)的增速杀入营收排名前十，其(qí)一季(jì)度营收同比增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤(jǐ)出(chū)前十，招商证券一季度营收(shōu)增速为28.74%；中(zhōng)信证券与(yǔ)中信建投营收(shōu)增幅显(xiǎn)著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一(yī)季报高增

　　自营业务驱(qū)动行业(yè)业(yè)绩高增，这一观点被卖方研究普遍(biàn)认可。

　　开(kāi)源证(zhèng)券在解读东(dōng)方(fāng)证券一季报时(shí)称，东方证(zhèng)券(quàn)自(zì)营投(tóu)资收(shōu)益11.5亿元，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改善(shàn)明显，期末金融资(zī)产(chǎn)规模为(wèi)902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自(zì)营驱动(dòng)一(yī)季报高增(zēng)，全年盈(yíng)利增(zēng)速有望领跑。

　　兴(xīng)业证(zhèng)券认为(wèi)，中信证券(quàn)加(jiā)大杠杆经营投资致使利息支出(chū)有所(suǒ)增(zēng)长(zhǎng)，市场回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新(xīn)业务能力，看好公司在(zài)政策放松(sōng)预(yù)期(qī)下实(shí)现估(gū)值提升。

　　西部(bù)证券在(zài)关(guān)于(yú)国金证券(quàn)的研报中(zhōng)称，自(zì)营(yíng)投资成为影(yǐng)响国金(jīn)证券业(yè)绩核心因(yīn)素(sù)，一季度自营业务收入提升至7.16亿(yì)元，自公司(sī)完成(chéng)再融(róng)资后，公司金融投(tóu)资规(guī)模稳(wěn)步提升420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营投资(zī)成为影响(xiǎn孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗g)券商业绩的(de)核(hé)心，预(yù)期将在一季度(dù)迎来反转。投资业务(wù)方面，下半年重点关注差异化监管的措施落地(dì)，或将打开头(tóu)部券商的ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年预期将是券(quàn)商业绩大(dà)幅修复(fù)的一年，尤其是受到自营业(yè)务冲击大的(de)公(gōng)司预(yù)期将在年(nián)内实现较(jiào)大幅(fú)度(dù)的改(gǎi)善(shàn)。

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