钠电池产能规划从(cóng)0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺科(kē)技是(shì)真跨界还是奢望，飙涨后又腰斩的股价似乎已经给出注(zhù)脚。

　　去(qù)年(nián)6月以来，萦绕在键盘生(shēng)产商传(chuán)艺科(kē)技(jì)（002866.SZ）身(shēn)上的最大(dà)议题莫过于跨界钠电(diàn)池。

　　这(zhè)个热门又令人(rén)遐想(xiǎng)的题(tí)材搭配公司释放钠电池项目进展的(de)“积(jī)极(jí)主动”，在2022年刺激着传艺科技股价迅(xùn)速飙涨4倍，甚至期间还祭(jì)出“七(qī)连(lián)板”和“五连板”妖股走势。然去年末(mò)以来(lái)，抛“利好消息”催涨(zhǎng)股价的(de)套(tào)路完全失灵(líng)，股(gǔ)价又在4个多(duō)月时间极速(sù)腰斩。即便是(shì)3月末(mò)扔(rēng)出(chū)30亿元定增预案投(tóu)建(jiàn)年(nián)产(chǎn)5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺科(kē)技也只收获了短暂(zàn)的上涨，而后再未掀(xiān)起波澜。

　　钛媒体APP注意(yì)到，股(gǔ)价过山车式的涨(zhǎng)跌折射的(de)是市场对传(chuán)艺科技高调跨界钠(nà)电赛(sài)道故(gù)事的怀(huái)疑：从宣布跨(kuà)界到现在，时间(jiān)不过10多月，规划产能已经从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿元的传艺科技(jì)如何撬动54亿元乃至94亿元的投资成(chéng)本(běn)？巨头环伺、落地产能骤增、锂价(jià)持续(xù)下(xià)行，在愈加拥(yōng)挤的赛道上，夸下海口的产能又该如何消化？过(guò)往投(tóu)资计划频频“跳票”、实际效益与预期天差地(dì)别(bié)等“黑历(lì)史”在(zài)前，“大跃(yuè)进”的(de)新项(xiàng)目如何让人信服？

　　跨界钠(nà)电池，股价“过(guò)山(shān)车(chē)”

　　早在20世纪70年代，钠离子电池便(biàn)与锂(lǐ)离(lí)子电池(chí)同时期萌芽，但由于钠(nà)电负极(jí)嵌钠能(néng)力较(jiào)弱、钠电池(chí)能(néng)量密度较低，导致其研(yán)发进度大大(dà)落后于了锂(lǐ)电池。直到2020年后，随着(zhe)钠电关键技术(shù)完成突破(pò)以及(jí)锂(lǐ)价不(bù)断飙升，钠(nà)电才作为锂电“备胎”之一(yī)重(zhòng)回人们(men)重视。尤(yóu)其2021年7月，宁(níng)德时(shí)代推出(chū)第一代钠离子(zi)电池，掀起钠电(diàn)风潮(cháo)，并将风口带(dài)到了(le)A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天之(zhī)际，传艺科技(jì)于去(qù)年6月22日晚(wǎn)间高调(diào)宣布入局。彼时的(de)公告显(xiǎn)示，公司拟投资(zī)3000万(wàn)元(yuán)通过全(quán)资子公司江苏智(zhì)纬电子科技有限公司(sī)（以下简称(chēng)“智纬电子”） 同海盈(yíng)汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合作设立控股孙公司江苏传艺钠(nà)电科(kē)技有限公司（公司持(chí)股75％，以下简称“传(chuán)艺钠电(diàn)”）。

　　公告(gào)出，传(chuán)艺科(kē)技旋即涨停，当(dāng)日盘后(hòu)公司迫不及待召开电话会议，向合计64名分析师和(hé)个人投资者披(pī)露跨(kuà)界钠电的各种细节。根(gēn)据(jù)规划，传艺科技钠电池项目(mù)中(zhōng)试线2022年投产，一期2GWh的产能(néng)2023年投产，二期计划新建8GWh的产能(néng)。

　　撂下电话，股价更加疯涨(zhǎng)。加上6月23日的涨停，传艺(yì)科技宣布跨界后一口气收(shōu)出(chū)7个涨(zhǎng)停(tíng)板(bǎn)，市值快速(sù)实(shí)现(xiàn)翻倍。

　　传艺科技(jì)日(rì)K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的前车在前，传艺科技开(kāi)始有意无(wú)意地“主动”披露钠电(diàn)项目进展，而公(gōng)司股价也往往在公告(gào)披露(lù)后录得大幅上涨(zhǎng)。去(qù)年12月5日盘中(zhōng)，公司股价一(yī)度(dù)摸(mō)高至(zhì)54.44元/股，相较于(yú)跨界钠电池(chí)前10元/股左右的温(wēn)吞股价(jià)，不(bù)到(dào)半年的时(shí)间(jiān)已(yǐ)翻了逾(yú)5倍。

　　但此后(hòu)，公司股(gǔ)价开(kāi)始掉头向下，无论其如何发布“利(lì)好(hǎo)”消息，股价也再难(nán)掀大(dà)风浪，反而(ér)随(suí)着时(shí)间的(de)推移，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已经较高点腰斩。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话会并在《投资者关系活动记录(lù)表》中对外发布钠电池业务未来规划、技术水平等涉及(jí)公司经营的重大信息，但直至2022年7月9日才正式通(tōng)过(guò)《关于对深圳证券交(jiāo)易所关注函(hán)回复的公告》补(bǔ)充披露相关事项(xiàng)，传艺科技(jì)及公司董事长兼总经理邹(zōu)伟民(mín)、时任董秘许小丽还遭深交所通报批(pī)评。

　　产能“大跃进”，钱(qián)从哪里来？

　　回看(kàn)传艺科技股价“过山车”式上下，背(bèi)后纵有(yǒu)游(yóu)资推波助澜，但归根结底还是其(qí)资金有限与钠电(diàn)产能规划“大跃进”不匹(pǐ)配无(wú)法让市场信服造成的。

　　根(gēn)据公司(sī)定(dìng)增预案，钠(nà)电(diàn)池二期(qī)5.5GWh项目建成(chéng)后，公司产能将达到(dào)10GWh。而根(gēn)据公司此前(qián)对交易(yì)所回复函和2023年度定增预案，公司规划(huà)的(de)10GWh钠电(diàn)池项目(mù)的投资成本约54亿元。其中，土地购置(zhì)及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的装修及设(shè)备(bèi)成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划(huà)的钠电(diàn)产(chǎn)能远(yuǎn)不止这公(gōng)告出来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司(sī)董事长邹伟民4月16日(rì)在(zài)公开场合演(yǎn)讲时提到，“2022年7月，公司决定，发(fā)挥资金优势，投(tóu)资50亿元(yuán)，新征410亩土地，用30个月(yuè)的时间，新上(shàng)钠(nà)离子电池(chí)全供应链(liàn)项目，逐步(bù)形(xíng)成年产3万(wàn)吨(dūn)正极材料、4万吨负极(jí)材(cái)料、18GWh钠(nà)离子电池、15万吨电解液的生产(chǎn)能力；2022年10底，中试线已(yǐ)经竣(jùn)工投产；目前，4.5GWh量产(chǎn)线已经开(kāi)始试产试销，6月底有望批量生(shēng)产。”

　　邹(zōu)伟民公开演讲(jiǎng)时(shí)提到(dào)的钠电产能规划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民(mín)的说法，传艺科技在上(shàng)述的54亿(yì)元资金外，还需要(yào)更多资金(jīn)，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的(de)投入。

　　但(dàn)现(xiàn)实是，传艺科技主营式(shì)微，年(nián)赚1亿元的盈利水平显然难(nán)以(yǐ)撬动动辄几十亿的项(xiàng)目。

　　传艺科技主营(yíng)输(shū)入类设备(bèi)和(hé)印制电路(lù)板（PCB）两大类消(xiāo)费(fèi)电子零组件，具体包括笔记本/台式机(jī)电脑键盘、触控模(mó)组和鼠(shǔ)标等(děng)输入(rù)类设(shè)备及通讯用(yòng)板、消费电子、计算机(jī)用板等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上市以来公(gōng)司经营规模不断扩(kuò)大，营收(shōu)从2017年的6.69亿元起(qǐ)步，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻(fān)了近(jìn)3倍。但盈利并未(wèi)同(tóng)步，上市(shì)当(dāng)年(nián)公司归母净(jìng)利润就下滑13.60％，只(zhǐ)有(yǒu)7776.63万元。之后随着行(xíng)业(yè)式微，公司盈利水平起起伏伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司盈利就(jiù)已经达(dá)到了9000万元，净利润增长乏力可(kě)见一(yī)斑。

　　传(chuán)艺科技业绩变动(dòng)情况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入(rù)瓶颈，账上(shàng)的资金也并(bìng)不宽裕(yù)。2022年，公司经营活动产生的现金流(liú)量(liàng)净额4.46亿元(yuán)；截至去年末，公司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿(yì)元(yuán)，应付账款4.56亿(yì)元。

　　那两年半(bàn)内要(yào)拿出(chū)54亿元乃至94亿元(yuán)以上的资金(jīn)投资钠电(diàn)，钱从哪里来(lái)？

　　在(zài)2022年(nián)7月9日给(gěi)深交所的回函中，传(chuán)艺(yì)科技曾详(xiáng)细披(pī)露过2GWh项(xiàng)目资金来(lái)源：截至2022年5月31日，公司可用于钠离子电池项目(mù)的(de)自有资(zī)金(jīn)仅(jǐn)1.61亿元(yuán)，银行授信未使(shǐ)用额度10.27亿元，足见其(qí)在投资钠电项目时(shí)自有资金(jīn)的“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源(yuán)：传(chuán)艺科技给深交所的回函

　　很明(míng)显，一(yī)开始(shǐ)规划的(de)一(yī)期2GWh产能，传(chuán)艺科技就是准备靠(kào)银(yín)行(xíng)贷款(kuǎn)解决。后一期产能(néng)增(zēng)加到4.5GWh，投资额(é)增加10亿元左右，同样仰仗银(yín)行贷(dài)款。今(jīn)年3月(yuè)30日(rì)公司公告称，传艺科技及子(zi)公司拟(nǐ)向工(gōng)商(shāng)银行、农业银行等组成的联合(hé)银(yín)团(tuán)申(shēn)请不超过20亿元的项目贷款(kuǎn)，用于公(gōng)司钠电(diàn)池项(xiàng)目(mù)。根据最(zuì)新的(de)调研记(jì)录，“截至(zhì)目前，牵头银行已审批通过，参(cān)团银行处于正(zhèng)常的审批流程(chéng)中(zhōng)。”

　　一期靠贷款，二(èr)期谋(móu)定增。今年3月(yuè)30日(rì)，公(gōng)司披露《2023年度向特定对象发(fā)行股(gǔ)票预(yù)案》，拟(nǐ)募资不(bù)超过30亿元，其(qí)中的(de)24亿元拟投入(rù)钠电(diàn)池(chí)制造二期项目(mù)，剩(shèng)余6亿元补流。

　　根据(jù)测(cè)算，二期5.5GWh项(xiàng)目总投资(zī)额(é)为27.47亿(yì)元，除了定增的24亿(yì)元外(wài)，还(hái)有(yǒu)3.47亿元的(de)缺口。而为补这部分缺(quē)口，传艺科技甚至将2020年定增募投资(zī)金中(zhōng)的1.75亿元变更用于该(gāi)项(xiàng)目。

　　简单加(jiā)总便知(zhī)，家底不(bù)厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依(yī)赖融资。至于(yú)上述邹(zōu)伟民公开演讲时提到的另外(wài)8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向(xiàng)公(gōng)司(sī)求证(zhèng)，但截至发(fā)稿，仍未获回(huí)复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电(diàn)还有优势(shì)吗(ma)？

　　“今年(nián)销(xiāo)售(shòu)不低(dī)于10亿元(yuán)，整个(gè)钠电池全供应链项目计(jì)划到2024年末全部(bù)竣工投产，达(dá)产达(dá)效后，可实(shí)现年销售250亿元(yuán)。”若传艺科(kē)技的钠电(diàn)项目真如邹伟民在近日(rì)的演讲中所(suǒ)言照进现实，几年(nián)后公司营收将在(zài)当前基础(chǔ)上翻十几倍。但近来腰斩的股价显示(shì)，市场(chǎng)对这个故事并不再买账(zhàng)，除了资金实力有(yǒu)限公(gōng)司外，核心还(hái)在其大干快上后产能如(rú)何消(xiāo)化的问题。

　　毕(bì)竟，在钠(nà)电池商业化元年(nián)的(de)2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿(yì)纬锂能、雅(yǎ)迪等诸多巨头在内，已纷纷发产品、量产并大建产能，竞争者初露(lù)威胁，赛(sài)道已然开始拥(yōng)挤。

　　尽管(guǎn)就披露(lù)的参数和性能来(lái)看，传艺钠(nà)电的钠电(diàn)池(chí)与巨头们不(bù)相上下，但宁德时代落地奇瑞车型、华语新能(néng)源配套(tào)雅迪极钠S9等表(biǎo)明，大佬们已经走在前(qián)面(miàn)，率先在两(liǎng)轮电动车和(hé)低速电动车领域(yù)实现装车(chē)应用。而传艺(yì)科技除了在岁末(mò)年(nián)初公告与中(zhōng)祥航(háng)业、江苏新能(néng)源、德博新能源签订项(xiàng)目合作或战略合(hé)作协议外，并未官宣重点客户。

　　每每有投(tóu)资(zī)者问及客(kè)户(hù)情况时，公司都以“目前(qián)订单(dān)下游运(yùn)用覆盖储能(néng)、低(dī)速电动车及电动工具(jù)等(děng)多个领域”“公司钠离(lí)子电池送样(yàng)后客户(hù)的反馈普(pǔ)遍(biàn)较为良好，并已(yǐ)与多名客户(hù)签订了销售订单(dān)”“公司已与多(duō)家知名两(liǎng)轮电动车品(pǐn)牌开展送(sòng)样和合作(zuò)意(yì)向洽谈(tán)等工(gōng)作”等(děng)进行(xíng)回(huí)复。至于(yú)具体的客(kè)户名(míng)称和订(dìng)单金额，一直语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正(zhèng)数(shù)倍级增长。上海钢(gāng)联新能源(yuán)事业部钠电池分(fēn)析(xī)师(shī)汪奇(qí)告诉(sù)钛媒体APP，2022年钠电池项(xiàng)目落地产能有3GWh左右，预计2023年(nián)落地产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最(zuì)新发布数据则称，到2023年底(dǐ)，预计钠电(diàn)池产能将增加至(zhì)21GWh。无论是哪种预测，今年钠电(diàn)池落地(dì)产(chǎn)能(néng)大幅增(zēng)加已可预见。

　　“参考锂电(diàn)池(chí)行业产能利(lì)用(yòng)率，钠(nà)电(diàn)池(chí)落(luò)地的产(chǎn)能中可以实现(xiàn)装机的在4-5GWh左(zuǒ)右(yòu)，而铅(qiān)酸电池的市场规模接近40GWh。前期用于两(liǎng)轮车的(de)钠(nà)电池(chí)不到5％，后面成(chéng)本降下来(lái)才会有(yǒu)较大(dà)比(bǐ)例的替代。”汪(wāng)奇认为，今年钠电池只会(huì)小批量(liàng)应(yīng)用到(dào)多元化场(chǎng)景。

　　然传艺科技(jì)却十分自(zì)信，其在调研记(jì)录中(zhōng)预测，预计2023年(nián)公(gōng)司实际出货(huò)量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池市场的绝大部分份(fèn)额。

　　来源(yuán)：传艺科技2023年(nián)1月(yuè)9日投资者关系活动记(jì)录(lù)表

　　需要(yào)注意的是，沉寂(jì)多年(nián)的钠电(diàn)池是在此前(qián)锂(lǐ)价飙(biāo)涨的背景下作为(wèi)“替(tì)代”而被推到台前的，去年底以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳价(jià)格均(jūn)价(jià)已经(jīng)跌至(zhì)18万元/吨。一时(shí)间，锂价持续下跌会否(fǒu)影响钠电二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效池商业化进程的(de)讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日就表示(shì)：“钠电池能(néng)够(gòu)起到(dào)对锂电池(chí)的平(píng)衡作用，平(píng)衡锂价，保证锂资源的供应安全，不太可能成为主(zhǔ)流。锂价一便宜(yí)，就会让钠离(lí)子的发展陷(xiàn)入(rù)被动。”但他也强(qiáng)调，“钠离(lí)子技术一定(dìng)要发展，因为它是锂(lǐ)离子电池(chí)的一个有益的(de)补(bǔ)充。”

　　汪(wāng)奇(qí)称，锂电和钠电(diàn)建设成(chéng)本(běn)接近，目前(qián)三元钠(nà)电(diàn)量产的生(shēng)产成本在(zài)0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁(tiě)锂电池在(zài)0.5元/Wh左右(yòu)。其进一(yī)步向钛媒(méi)体(tǐ)APP分析，“钠离(lí)子电池性能(néng)比(bǐ)较接近(jìn)磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，高能量密(mì)度(dù)的(de)也接(jiē)近(jìn)三(sān)元523电池。目前电碳价(jià)格(gé)下跌至16-18万元/吨，锂电池(chí)成本大幅(fú)下降40％以(yǐ)上，所以(yǐ)目前已(yǐ)经和钠(nà)电池成(chéng)本基本相当；而由于锂原料价格大幅下降(jiàng)，目前铁锂和(hé)锰酸锂等(děng)电池成(chéng)本已经优于钠电池(chí)。今(jīn)年碳酸锂价(jià)格在20万以下时，锂电池对钠电(diàn)池有明显优势(shì)。”

　　当然(rán)，市场普遍认为钠电池还有(yǒu)降本的空间。兴储世(shì)纪总裁助(zhù)理刘继茂(mào)就告诉钛媒体APP，“待产(chǎn)业链完善后，规模量(liàng)产后(hòu)钠离子电池正、负极材料价格可降至5万元/吨甚至以下，钠离(lí)子(zi)电(diàn)池的(de)理论(lùn)BOM成本(běn)将低至(zhì)0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂存在降(jiàng)价可(kě)能，但只要碳酸锂(lǐ)价格高(gāo)于15万(wàn)元/吨，钠(nà)离子(zi)电池的成本优(yōu)势就依然存在，并(bìng)且随着技(jì)术(shù)不断发展、产业不(bù)断成(chéng)熟，钠离子电池的降本空间有望进一步(bù)打开(kāi)，该(gāi)成本临界点(diǎn)仍有进一步下探(tàn)的可能。”

　　汪(wāng)奇也称，明年钠电产(chǎn)业规(guī)模化完成后(hòu)，能和锂离(lí)子电池的成本拉(lā)开差(chà)距，接近铅(qiān)酸电池的成本。但能(néng)量密度(dù)的限(xiàn)制，使得碳酸锂价格在15万以上时，成(chéng)熟后的(de)钠离子电池有一定优势；碳酸锂价(jià)格在10万左右及以下时，钠离(lí)子(zi)电池在动力(lì)领域(yù)优势较小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到(dào)，包(bāo)括(kuò)传艺科技在内(nèi)，诸多入(rù)局钠电池的企业都言锂价下跌无碍钠电池商业化(huà)进程。但随着锂价(jià)持(chí)续下降，钠电池利润率下降或也(yě)是(shì)必然的。

　　以传艺(yì)科技(jì)为例，其在1月9日的调研(yán)记(jì)录中曾表示，公司钠电池定(dìng)价主要根据碳酸锂的价格，一般给到客(kè)户的价格比磷酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂(lǐ)价格波动而波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定力 过往(wǎng)项(xiàng)目频频(pín)“跳票”

　　资金和产能消(xiāo)化之(zhī)外(wài)，市场还(hái)担忧传(chuán)艺科技项(xiàng)目投资的定力。

　　尽(jǐn)管公司(sī)对(duì)进军钠电(diàn)领域雄(xióng)心勃勃，然而钛媒(méi)体(tǐ)APP梳(shū)理其过往投资履(lǚ)历发现，传(chuán)艺(yì)科技在投资(zī)上(shàng)缺乏长远(yuǎn)定力，临时(shí)“跳票”甚至终止募投计(jì)划(huà)可谓“家常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技IPO募资4.81亿(yì)元，其中(zhōng)将(jiāng)2.98亿元投向(xiàng)FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路板(bǎn)生产线(xiàn)技(jì)改并扩产(chǎn)项(xiàng)目。然(rán)2018年4月公司就变更募资用途(tú)，将(jiāng)FPC生产(chǎn)项目未(wèi)用的资金1.20亿元和(hé)1.04亿元分别用于(yú)3D玻璃(lí)面板生产项(xiàng)目、轻薄型键盘生产项目(mù)，已经(二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效jīng)使(shǐ)用了(le)7737.67万元募资的FPC生产(chǎn)项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线技改并扩产项(xiàng)目的实施地(dì)点从一(yī)厂搬迁至(zhì)二厂；2021年(nián)6月，再将该项(xiàng)目的实施地点变更为重庆市合川区工(gōng)业园区(qū)核心区高(gāo)阳路30号，实施(shī)主体则从(cóng)传艺科技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项(xiàng)目则再生变(biàn)。公司终止实(shí)施3D玻璃面(miàn)板生产项目（已投入募资7445.13万(wàn)元），并将该项(xiàng)目剩余资金(jīn)全部(bù)投入轻薄型键盘生产项目的建(jiàn)设，并将后(hòu)者的产能从1600万台(tái)提升至(zhì)2240万(wàn)台。

　　2020年8月，传艺科技再(zài)融资(zī)，定增募资6亿元，其中的(de)4.20亿(yì)元用于年(nián)产18万平方米中高端印(yìn)制电路(lù)板建设项目。但次年6月，公(gōng)司(sī)将该项目中的SMT工(gōng)序实施地点由江(jiāng)苏省(shěng)高邮市经开区凌波(bō)路(lù)33号改建至江苏省(shěng)高邮(yóu)市经开(kāi)区凌(líng)波路49号的闲置(zhì)厂房；2023年3月，传艺(yì)科技再“变卦”，又(yòu)将该项目剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更用于(yú)投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频变更募(mù)投计划的地点、资金乃至项(xiàng)目，直接的后(hòu)果就是(shì)原有的投入(rù)打水飘(piāo)、投资效率低下以及建成(chéng)项目(mù)实际效益与预计(jì)天差地别。

　　根据(jù)招(zhāo)股书，薄(báo)膜线路板(bǎn)生产线技改并扩产(chǎn)项目建设期仅12个月，达产年可实现销售收入2.24亿(yì)元。定期报告显示(shì)，2018年(nián)6月30日(rì)，该(gāi)项目就已经(jīng)建成。但2019年(nián)-2022年(nián)，该项目的效(xiào)益分别仅(jǐn)283.41万(wàn)元(yuán)、447.55万(wàn)元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增方案，年(nián)产18万平方米中高端印(yìn)制(zhì)电路板建(jiàn)设项目建设期(qī)也仅12个月，预计达产(chǎn)年实(shí)现营收7.48亿元，项目(mù)净利(lì)润1.31亿元。然两年多二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效时间过去(qù)了，截至(zhì)2022年12月31日(rì)，该(gāi)项目投资(zī)进度也(yě)仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项(xiàng)目效(xiào)益分别(bié)为-1091.61万(wàn)元、2300.17万(wàn)元，与当初(chū)的预期(qī)相(xiāng)去甚远(yuǎn)。

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