今年(nián)以来基金代销机构被基金公司(sī)解约的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多(duō)家(jiā)基金公司(sī)发布与(yǔ)基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中(zhōng)小型独立(lì)基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)动或(huò)被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基金销售机(jī)构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下(xià)，基金(jīn)公司(sī)严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主流(liú)选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该(gāi)公司(sī)旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意(yì)的(de)是，今年(nián)以来，还(hái)有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基(jī)金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代(dài)理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今(jīn)年(nián)4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也(yě)终止了与民(mín)商基(jī)金的(de)基金销售合(hé)作(zuò)，上银(yín)基金则于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增(zēng)与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司(sī)宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司终(zhōng)止诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别合计7家独立基(jī)金销售机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止了合(hé)计17家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合(hé)计(jì)6家(jiā)独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约(yuē)的基金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高(gāo)。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机(jī)构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基(jī)金(jīn)销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基(jī)金公司终止与代销(xiāo)机构的(de)合作，通(tōng)常是(shì)基金代销机(jī)构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系(xì)。“基(jī)金公司与基(jī)金代销机(jī)构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜(qián)力(lì)，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基(jī)金代销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠道负(fù)责人透(tòu)露(lù)，其所(suǒ)在(zài)公(gōng)司选择基金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完整的基金销售评(píng)估(gū)办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等(děng)都是(shì)考(kǎo)核的要素，其中，要求其(qí)公募(mù)基(jī)金销售保有规模排名(míng)排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构合(hé)作后，需要(yào)对接系(xì)统，每(měi)年要付出系统维护成(chéng)本，很多(duō)销售公(gōng)司一(yī)年的保(bǎo)有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有相当一部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机(jī)构合作，头部(bù)代销机构(gòu)也会对基金公司的投研(yán)能力，管理规(guī)模，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行在(zài)渠道(dào)方面(miàn)基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类产品的(de)服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀，也(yě)是不(bù)容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依(yī)然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会(huì)最新公(gōng)布的(de)公募(mù)基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银(yín)行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截(jié)至今年一(yī)季度(dù)末，公募(mù)基(jī)金销售保有规(guī)模(mó)前(qián)100强(qiáng)中(zhōng)，21家(jiā)独立基(jī)金销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币(bì)市场公募基(jī)金。而前(qián)三(sān)名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排(pái)在末位的泛(fàn)华普(pǔ)益基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其(qí)非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别十分明(míng)显，未上榜的(de)独(dú)立基金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售(shòu)机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家(jiā)代(dài)销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机(jī)构在(zài)行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会提交了注销公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可(kě)证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前第一(yī)家(jiā)主动注销基(jī)金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行(xíng)业(yè)。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等多家机(jī)构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机(jī)构是由于违(wéi)规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣布(bù)注销上海久(jiǔ)富财(cái)富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态(tài)势(shì)下，未来(lái)基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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