5月(yuè)9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股份发布(bù)的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行(xíng)股份及支付现金购买(mǎi)上(shàng)海文华财经资讯股(gǔ)份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资金。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三(sān)）开市起开始停牌，预计停牌(pái)时(shí)间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华(huá)财(cái)经与国内139家期货公司合(hé)作，占国内期货(huò)公司总数(shù)的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移(yí)动端(duān)随身行软件的(de)月(yuè)活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年(nián)以(yǐ)来(lái)，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开(kāi)资本市场大(dà)门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华财经首次报送(sòng)创(chuàng)业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多的漫长等待(dài)后，2018美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思年(nián)4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲(chōng)刺(cì)创业板IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华(huá)财经(jīng)申请撤回(huí)发(fā)行上市申(shēn)请(qǐng)文件，深(shēn)交(jiāo)所决定终止对其首(shǒu)次公(gōng)开发行股票(piào)并在创业板(bǎn)上市的审核。文华(huá)财经第二(èr)次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚(wǎn)发布(bù)的公告(gào)显示，本(běn)次(cì)交(jiāo)易事项尚处(chù)于(yú)筹(chóu)划阶段(duàn)，公司目前正与交易意向方接洽(qià)，初步确定(dìng)的交(jiāo)易对方包(bāo)括尚守哲(zhé)、大连经一卓远管理咨(zī)询(xún)合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称大(dà)连经一）、苏(sū)州中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中新(xīn)）、上海经一投资管(guǎn)理(lǐ)合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资管理(lǐ)中心（有(yǒu)限合(hé)伙）（下(xià)称兴(xīng)富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根(gēn)据《上市公司重大(dà)资产重组(zǔ)管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易(yì)所股票(piào)上(shàng)市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本次(cì)交易(yì)前，交易对方(fāng)与公司不存在(zài)关联关系。本次交易完成后(hòu)，交易对方尚(shàng)守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交易(yì)前(qián)，公司无控(kòng)股股东、实际(jì)控制人；本(běn)次交易完成后，公(gōng)司第一(yī)大股东不会发生变化，且(qiě)不存(cún)在实际支配公(gōng)司股份表决权超(chāo)过(guò)30％的股东，公司(sī)仍(réng)将(jiāng)无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计(jì)不(bù)构成(chéng)公(gōng)司重大(dà)资(zī)产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为该(gāi)公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露(lù)的招股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经的(de)直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还(hái)通过大连(lián)经一和(hé)上(shàng)海(hǎi)经一分别(bié)控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创(chuàng)投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华财经(jīng)的持股(gǔ)比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份盈利(lì)能力有(yǒu)望提升

　　作为(wèi)金融科技(jì)全领域(yù)服务商，金(jī美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思n)证股份(fèn)为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构(gòu)等(děng)行业(yè)客(kè)户提供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案，同(tóng)时与政府机(jī)关、互联(lián)网公司(sī)合作(zuò)开展包括智慧城市在内的数字经济业(yè)务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公(gōng)司股东的(de)净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份(fèn)证券经纪(jì)业务软件收入较(jiào)上(shàng)年同期略(lüè)有(yǒu)增(zēng)长，资(zī)管机构软件收入基本(běn)持平。报(bào)告期内，数字经济业务因验收的大型政(zhèng)务(wù)项目成本增幅大(dà)于(yú)收(shōu)入增(zēng)幅，导致业务(wù)毛利(lì)率及利润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减(jiǎn)少2035万元，主要(yào)是联营企业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报(bào)告期内，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司(sī)股东的净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金融行业的(de)增长主(zhǔ)要得益于(yú)两方面的因素：一是(shì)公司在证券市场行业(yè)占有率基础稳定，核心(xīn)产(chǎn)品需求刚(gāng)性(xìng)，公司加快产品新一代产(chǎn)品布局(jú)、积极(jí)推进(jìn)项目上线验收。二是(shì)在资管领域加强了(le)资管IT业务发展力(lì)度，在(zài)多个核心(xīn)产品和技术上(shàng)形成(chéng)领先优(yōu)势，开始(shǐ)进入收获期(qī)。

　　非金融行(xíng)业(yè)业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要包括数(shù)字(zì)经济业务、IT设(shè)备分销业务及科技园租赁业(yè)务。金(jīn)证股(gǔ)份解释称，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要由于公司在数字经济业务上(shàng)，不同程度受到需求(qiú)端的影响，项目(mù)跟进、工程实施(shī)、验(yàn)收结算审计等存(cún)在(zài)滞后。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较(jiào)上年增(zēng)加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业(yè)业务(wù)毛(máo)利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金融科(kē)技(jì)业(yè)务毛利率6.53％，较(jiào)上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业(yè)收入分(fēn)别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的(de)净利润分(fēn)别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万(wàn)元，综合毛利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华(huá)财经总(zǒng)资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产规(guī)模和(hé)盈利能力来看，金证股份均(jūn)远高(gāo)于文华财经，但文华财经(jīng)的毛(máo)利(lì)率显(xiǎn)著高于金(jīn)证股(gǔ)份，无(wú)疑是一块优质资产。

　　有业(yè)内人士认(rèn)为(wèi)，如果本次交易得以顺利(lì)实施(shī)，对于(yú)金证股份而言，文华财(cái)经的优质资产注入后，其(qí)盈利能(néng)力将(jiāng)进一(yī)步提升；对于文华(huá)财(cái)经而言，多年谋求上(shàng)市无(wú)果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发(fā)布的(de)公告中，金证股份并未披露具体(tǐ)的交易细节，例(lì)如交易(yì)对价等。公告(gào)显示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证股份与主要交易对(duì)方就本次交易签署了(le)《意向协议书(shū)》，公司拟向主要交易对(duì)方(fāng)发行股份及支付(fù)现(xiàn)金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书(shū)》仅为(wèi)交(jiāo)易各方(fāng)关于本次交易的(de)初步(bù)合作意向(xiàng)，交(jiāo)易各方在本次交易中(zhōng)的具体权利义务以及各(gè)项(xiàng)安排以交易各(gè)方最终签(qiān)署的正式交易协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了(le)风险(xiǎn)提示：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签署(shǔ)正式(shì)的交易(yì)协议，本(běn)次交易尚(shàng)需履行必要的内部决(jué)策程序，并(bìng)经有权监管机构(gòu)批准后方可(kě)正式实施(shī)，本次交易(yì)最(zuì)终能(néng)否实施(shī)尚存在较大(dà)不(bù)确定性(xìng)。

　　股价(jià)表(biǎo)现上(shàng)，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金证(zhèng)股份股价(jià)步入上(shàng)升通(tōng)道。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元(yuán)。

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