公募基(jī)金一季报募集(jí)披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入(rù)密集(jí)披(pī)露(lù)期，顶流基金经(jīng)理调仓路(lù)径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季(jì)度，张坤加(jiā)仓中国(guó)海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘(liú)彦(yàn)春(chūn)一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团，减持(chí)中国中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一位(wèi)700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了(le)高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金(jīn)的权益资产仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本(běn)稳(wěn)定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均(jūn)实(shí)现了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基(jī)金(jīn)份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易(yì)所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓的4只白(bái)酒股进(jìn)行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指(zhǐ)出，个股方面，仍(réng)然持有商(shāng)业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公(gōng)司。基本面价值(zhí)投资很吸引人(rén)的一点是，投(tóu)资(zī)者可以用很长一(yī)段(duàn)时间来充分观察(chá)公司的发展，等到它们用事实(shí)证明自己的(de)成功和(hé)巨大的成(chéng)长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基(jī)本面价(jià)值投资的优(yōu)势之一(yī)在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能(néng)并不显(xiǎn)著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期(qī)复合(hé)回报作为终级(jí)目标，可积累性(xìng)就(jiù)是这一目标的最(zuì)重要保障，选择一条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是(shì)很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金(jīn)净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理的规(guī)模最大的基(jī)金，一(yī)季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长城新兴成长保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓(cāng)贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮(liáng)液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需要一(yī)个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需(xū)要时间修复(fù)资产负债表、修复(fù)信(xìn)心(xīn)。随(suí)着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄下降是(shì)必(bì)然事件，消费(fèi)今年大(dà)概率超预期回升。就近(jìn)期公布(bù)的社融和地产数(shù)据分(fēn)析，二季(jì)度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在(zài)重(zhòng)回正轨的路上。除(chú)了继续(xù)关注(zhù)整(zhěng)个经(jīng)济体(tǐ)发展(zhǎn)状况之外(wài)，可以(yǐ)将目光更多放在微观(guān)企业层面(miàn)。可(kě)以(yǐ)看到很多公司在(zài)过去几年始终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境(jìng)中(zhōng)变得(dé)更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数(shù)据，多看(kàn)看(kàn)微观企(qǐ)业变(biàn)化可以让内心更加平静(jìng)。我们对全年股票市(shì)场有(yǒu)信心，未来将继续保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多(duō)在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一(yī)季度(dù)基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三安(ān)光电、海康威(wēi)视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起科(kē)技、韵(yùn)达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变(biàn)动(dòng)情况来看(kàn)，一(yī)季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶(jīng)晨股份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十(shí)大持(chí)仓。此外，一季(jì)度兴全合润加(jiā)仓三安光电(diàn)，减持海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一(yī)季报中指出，今(jīn)年一季度(dù)疫情(qíng)对(duì)经济的影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济(jì)逐(zhú)步回到(dào)复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上(shàng)预期改善推(tuī)动资本市场(chǎng)风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了阶段性(xìng)危(wēi)机(jī)，但(dàn)各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化(huà)更(gèng)世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么明显。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动(dòng)的(de)人(rén)工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基(jī)金报告期(qī)内对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示(shì)。

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