今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司(sī)解约(yuē)的情(qíng)形(xíng)明(míng)显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。而从机构类型(xíng)看(kàn)，中(zhōng)小型独(dú)立基金(jīn)销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由(yóu)于(yú)经营(yíng)不(bù)善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动(dòng)或(huò)被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金销售机构之间的合作本就是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销机构也(yě)是降本(běn)增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基金发(fā)布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销(xiāo)售(shòu)业(yè)务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金的基(jī)金(jīn)销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理销售公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德(dé)保险代(dài)理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之日(rì)起，上述(shù)公司(sī)不再办理本(běn)公(gōng)司旗下基(jī)金(jīn)的开户(hù)、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业(yè)务(wù)，只保留赎回业(yè)务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部(bù)份额(é)。而(ér)在今年4月，西部(bù)利(lì)得基金、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了(le)与民商基金(jīn)的基金销售合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终止合(hé)计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终止了合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终止了(le)合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构(gòu)的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构(gòu)中(zhōng)，正融基金(jīn)解(jiě)除(chú)合作关系的基(jī)金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合(hé)作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月(yuè)都(dōu)会和(hé)基金代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)除合(hé)作关系，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富(fù)通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约(yuē)的基金销(xiāo)售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋(qū)严，近几年(nián)公募基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质量发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机构，也是(shì)实现降本增效的(de)一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销量一(yī)直得不到有效增(zēng)长，对基金公司(sī)整体基(jī)金销售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是(shì)销售机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言(yán)，今年以(yǐ)来(lái)权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加(jiā)速了对(duì)尾部(bù)销售机构的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售(shòu)合(hé)作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经(jīng)理贾志也(yě)表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作，通常是基(jī)金代销机(jī)构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会(huì)依据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的(de)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完(wán)整的(de)基(jī)金销售评(píng)估办法(fǎ)，比(bǐ)如基(jī)金销售保有规模(mó)、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司(sī)一年的保(bǎo)有量也(yě)没有(yǒu)多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当一部分(fēn)达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合(hé)作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第(dì)三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收(shōu)类产品的服务(w整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚ù)，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联(lián)网平(píng)台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部(bù)互联网公(gōng)司，券商作(zuò)为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不(bù)容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行(xíng)业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最(zuì)新公(gōng)布(bù)的公募基金销售整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚保有量数据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构(gòu)销售增(zēng)长最为(wèi)明显，互(hù)联网(wǎng)流量优势继(jì)续发力，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机(jī)构(gòu)竞争(zhēng)优(yōu)势更(gèng)为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度(dù)末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛(fàn)华普益基(jī)金销售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基(jī)金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销售机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近(jìn)期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督管理委(wěi)员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了(le)注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目(mù)前第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照的(de)保险代(dài)理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来，有不(bù)少基金代销机构(gòu)由(yóu)于(yú)经营困难等(děng)原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟(chéng)视天下(xià)基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华(huá)基金(jīn)等多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是(shì)由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富(fù)财富基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前(qián)，泰(tài)诚财(cái)富、财路基金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等(děng)第三方(fāng)代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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