今年AI波澜壮阔的大行情(qíng)之下(xià)，引发了全行业所有基金(jīn)经理(lǐ)关注，而(ér)公(gōng)募基金2023年一季报揭开了基金经理的(de)观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管(guǎn)理的诺安积极回报基金，一季度主要投资在人工智(zhì)能、算(suàn)法、应用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实现了(le)超62％的收益，成为今年以来业(yè)绩最领先(xiān)的主动权益(yì)基金(jīn)。同时，较好的业绩也让这只冠军基(jī)金一季度规(guī)模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块(kuài)在一季(jì)度(dù)也吸(xī)引了多位明星基金经理的关注(zhù)目光(guāng)。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在一(yī)季(jì)报表(biǎo)示，一季度在人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的(de)硬(yìng)件和软(ruǎn)件公(gōng)司(sī)进行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开(kāi)年以(yǐ)来，计算机行(xíng)业(yè)在人工智能板块的(de)带(dài)动下，走出(chū)了波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的行情(qíng)。因抓住市场(chǎng)机遇，业绩一(yī)路领跑，诺(nuò)安基金蔡(cài)嵩松的知(zhī)名(míng)度(dù)更上一层楼。

　　他在一季度积极(jí)拥抱AI，所(suǒ)管理的诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报成为2023年表现最强的主动权益基金(jīn)，最新观点备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的(de)问世，人(rén)工智能出现了(le)突飞猛进的发展，将影响几乎我们(men)所(suǒ)有的(de)行(xíng)业，或将(jiāng)成为未来最强的产业趋势。

　　他(tā)还提到，海外引领，从算法大模(mó)型(xíng)持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业(yè)进(jìn)展迅(xùn)速。国(guó)内厂商(shāng)也纷纷(fēn)开(kāi)展结合(hé)自(zì)身(shēn)业务的人工智能领域(yù)的研究，在股价飞涨(zhǎng)的(de)背(bèi)后(hòu)，是相关(guān)公司(sī)在产业端(duān)的积极布局(jú)，人(rén)工智(zhì)能浪(làng)潮不(bù)可逆。

　　他也直言(yán)，诺(nuò)安积极回报基金一季度主(zhǔ)要(yào)投资(zī)在人工智能领域，算法、应(yīng)用、算力端都有相应(yīng)布局。

　　从诺安积(jī)极回报的持仓看，前十大重仓股进行(xíng)了较大幅度的调整。相较去年底，除了中微公司、沪硅产业仍出(chū)现(xiàn)在其前十大重(zhòng)仓(cāng)股之(zhī)列(liè)外，其他(tā)重仓股全部(bù)换，新进了长川(chuān)科(kē)技、华海清科(kē)、盛(shèng)美上海、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表现神勇，如诺(nuò)安积极回(huí)报的头号重仓股中微公(gōng)司(sī)，截至4月21日(rì)，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥(yōng)有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科(kē)技、江(jiāng)波龙(lóng)等(děng)年内涨幅也(yě)超(chāo)60％，这些表(biǎo)现较(jiào)好的(de)重(zhòng)仓股推动基(jī)金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极回报(bào)并没有保持去年底的高(gāo)仓位，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平(píng)。去年三、四季度基本保持(chí)在90％以(yǐ)上的仓(cāng)位水平，去年三季(jì)末(mò)、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓(cāng)位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另(lìng)外一只基金诺安成长并没有太大变(biàn)化，前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)相较(jiào)去年底变化很小(xiǎo)，仍重点(diǎn)布局卓胜微(wēi)、中微公司(sī)、圣邦股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道，主(zhǔ)要布局芯(xīn)片板块(kuài)，在当前的(de)市场(chǎng)位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈(tán)及芯片板块的两大细分领(lǐng)域(yù)，在一季(jì)度都到了临近拐点的阶(jiē)段(duàn)。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随着疫情落(luò)下帷幕，在今年一季度拐点将至(zhì)。产业端一(yī)季(jì)度库存水平(píng)接(jiē)近(jìn)正(zhèng)常，各厂商二季度毛利率水平见底(dǐ)。伴随着疫后经(jīng)济恢复，未来需求端将(jiāng)对设计板块持续拉(lā)动。

　　同时我们(men)应该(gāi)觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产(chǎn)业(yè)趋势。海外引领，从算法大模型(xíng)持续迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯片(piàn)的(de)突飞(fēi)猛进，产(临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2chǎn)业进展迅速。而算力几何级(jí)的增(zēng)长和边缘侧(cè)硬件的(de)拉(lā)动，都(dōu)是未(wèi)来芯(xīn)片需求的重要增长(zhǎng)。新(xīn)需求将让(ràng)芯片周期(qī)拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重(zhòng)要板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美国对中(zhōng)国半导体的(de)制(zhì)裁(cái)已经到了(le)穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出口新法案(àn)对我国晶圆(yuán)厂极限施压之后，进一步的制裁已经乏善可陈(chén)。国内晶圆代(dài)工(gōng)厂一方面(miàn)加速扩产成熟制程，另一(yī)方面在国内(nèi)设备厂商的配合下，继续(xù)研发攻克先进(jìn)制程。虽(suī)然(rán)美(měi临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2)国(guó)的制裁对我国先进制程(chéng)的扩产(chǎn)造成(chéng)了一定的影(yǐng)响，但是另外一(yī)个角度看，芯(xīn)片设(shè)备的国产化率却取得了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆(yuán)扩产处于(yú)下行周(zhōu)期的(de)大(dà)背(bèi)景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块的(de)拉动，很可能(néng)会超预(yù)期。

　　冠军基金规模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩(jì)一路领跑，冠(guān)军(jūn)基金(jīn)的规模也(yě)出(chū)现迅猛(měng)增长。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩(sōng)松管理的诺安积极回报(bào)A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业(yè)绩最强的主动(dòng)权益基金。这一业绩还是受(shòu)到(dào)4月21日AI、半导体等领域大跌影(yǐng)响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安(ān)积极回报去年(nián)底的规模仅0.7亿元(yuán)，而(ér)一季(jì)度(dù)末规模已达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度的(de)净值涨幅(fú)，这一(yī)规模暴涨更多(duō)来自于投资者申购。相关(guān)蔡嵩松(sōng)以及诺安积极回报基金的(de)话题也屡见报端，成为基民热(rè)议的话题(tí)。

　　同样，受益于净值大(dà)涨以及投资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规(guī)模(mó)均(jūn)出现上涨，除了(le)诺(nuò)安积极回报之(zhī)外，2023年业(yè)绩超40％的诺安优化配置同样规模暴增(zēng)，从去(qù)年底的0.77亿元增(zēng)加(jiā)到(dào)1.48亿(yì)元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总规模也(yě)从去年底的293.25亿元(yuán)增长(zhǎng)到一季度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成(chéng)为一(yī)季(jì)度末(mò)“300亿基金(jīn)经理俱乐(lè)部”中的一员。

　　谢治宇：对(duì)人(rén)工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴(xīng)证全(quán)球(qiú)基金分管投(tóu)研的副总，市场(chǎng)上管理规模超(chāo)过700亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一季度调(diào)仓换股方向(xiàng)也受(shòu)到市(shì)场关注。

　　从最新一(yī)季报披(pī)露情况看，谢治宇主要(yào)加仓半导(dǎo)体及光(guāng)模块相关(guān)板块，他也坦言(yán)在一季(jì)度(dù)主要对对人(rén)工(gōng)智能相关产业链(liàn)进行了(le)挖掘。

　　他(tā)管理的兴(xīng)全(quán)合(hé)润基金一季度新进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模(mó)块方向相关。

　　其中，安防(fáng)龙头(tóu)——海康(kāng)威视在2022年已将(jiāng)AI技(jì)术应用于设备检测、产品盘(pán)点(diǎn)、安检等多类(lèi)产品。在4月(yuè)15日发布的《投(tóu)资者(zhě)关(guān)系活(huó)动(dòng)记录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术对海康威视(shì)的营收增(zēng)长(zhǎng)起了很大的作用。

　　澜(lán)起科技主营(yíng)业务是为云计算(suàn)和人工智能领域提提供以芯(xīn)片为基(jī)础的解决方(fāng)案(àn)，目前主要产品包(bāo)括内存接口等。晶晨股份也是(shì)全球(qiú)布局、国内领先的无晶(jīng)圆(yuán)半导体系统设计厂商(shāng)。

　　作为数据中心光(guāng)模块供应商(shāng)。截止4月21日，中际(jì)旭创今年(nián)以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也(yě)在积(jī)极加仓(cāng)，仅一个(gè)季度的时间(jiān)就狂买8个多亿(yì)，直接买进第(dì)七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股在一(yī)季度退出兴全合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外(wài)一只(zhǐ)可投港(gǎng)股的(de)兴全合宜基金在一季度除了加仓半导体等板(bǎn)块(kuài)之外，互联网板块中的腾讯控股也是其(qí)主要加(jiā)仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季(jì)报中表(biǎo)示(shì)，随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一(yī)季度(dù)A股市场上证指数上(shàng)涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上(shàng)涨较多(duō)，A股板块分(fēn)化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子(zi)版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能(néng)、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实(shí)现较大幅度上涨。

　　基金报告(gào)期内维持了较高仓(cāng)位(wèi)，对人工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司(sī)。

　　朱(zhū)红(hóng)欲：增持了计算机、大众消(xiāo)费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核(hé)心竞争(zhēng)力在当年弱(ruò)市环境下斩获超47％的收益，让招商(shāng)基金朱红裕成为市场备(bèi)受关注的基(jī)金经理。

　　招(zhāo)商(shāng)核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)一季报的披露揭开(kāi)了朱红裕的投资思路(lù)和路(lù)径(jìng)。从(cóng)股票持仓(cāng)来看，一季度末该基金股(gǔ)票市值占基金总资产比(bǐ)例为93.84％，处于该基(jī)金(jīn)成立以来的最(zuì)高值，显示(shì)出一种(zhǒng)积极的(de)态度。从该基(jī)金(jīn)2022年中报、三季(jì)报、年(nián)报来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度(dù)朱(zhū)红裕配(pèi)置A股(gǔ)比例有所降低，配(pèi)置港股比例有(yǒu)所提(tí)升。数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力配置中国大陆、中国香港股票市值(zhí)占(zhàn)基金净值比(bǐ)例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置来看，重点(diǎn)布局了信息技术、可(kě)选消费等。前十大(dà)重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁(níng)健康、振华科技、美的(de)集团(tuán)、金(jīn)蝶(dié)国际等。其中卫宁健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底(dǐ)，朱红(hóng)裕整体(tǐ)做了一些(xiē)持仓调整(zhěng)，绿城服(fú)务(wù)、中(zhōng)国民航信息网络、安(ān)琪酵母新进前十大重仓股(gǔ)之列，通威股份、希望教育、中航光电则(zé)退出前十大。

　　朱红裕也在季报(bào)中写道，一季(jì)度初期，我们基(jī)于对经济复苏预(yù)期大概率(lǜ)偏弱的(de)判断(duàn)，主要减持了经济复苏敏感度相对(duì)较高(gāo)的部分制造业(yè)，增持了(le)计算(suàn)机、大众消费品等行业，同时，我们(men)亦在一季度末期逐步逢低增持了(le)港股中可能面(miàn)临业绩拐点的物业及计(jì)算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了一定的超额收益，但市场的(de)博(bó)弈程度超(chāo)出了我(wǒ)们(men)的预期(qī)，导致对部分行业的定价出现了较为显著(zhù)的偏离。我(wǒ)们将基于(yú)中长(zhǎng)期的(de)行业研究(jiū)视野(yě)，逆势而行。

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