投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工(gōng)智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(liá低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的n)续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一度(dù)突(tū)破万亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全球大(dà)型行业(yè)，并(bìng)将为社会(huì)带来(lái)深远的影响。”除了(le)英伟达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关(guān)注(zhù)热情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的(de)便是(shì)传(chuán)媒、云(yún)计算、大(dà)数据、人(rén)工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布(bù)局英伟(wěi)达或相关(guān)概念股。交易软件通(tōng)达信推(tuī)出了英伟达(dá)概念股，该软件信息(xī)显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某(mǒu)些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金一季度(dù)末的数(shù)据来看，部分被(bèi)纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公募基(jī)金主要集中(zhōng)在能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有英伟(wěi)达且基(jī)金规模最高的是广发(fā)纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十(shí)大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且(qiě)规模最高的(de)是(shì)广发全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股(gǔ)科技(jì)股年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域(yù)加大(dà)了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方(fāng)案(àn)的提供(gōng)商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在(zài)数据中心(xīn)业务的营收创历(lì)史新高，远好(hǎo)于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股科技股公(gōng)司是其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革命最新的(de)突破口(kǒu)。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良(liáng)好(hǎo)商(shāng)业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的(de)公司将会成为未来(lái)最有潜(qián)力(lì)的大赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达已具(jù)备这些特质，他们(men)的中长期基本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上(shàng)涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大(dà)幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍处(chù)于(yú)主(zhǔ)动(dòng)去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来半导(dǎo)体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器(qì)）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英伟(wěi)达(dá)的(de)股价表现(xiàn)以及(jí)背后的(de)产(chǎn)能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最(zuì)好的例证。而从未(wèi)来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前(qián)半(bàn)导体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体(tǐ)设备业(yè)绩(jì)高增长等利好因素支(zhī)撑下(xià)，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变色，所(suǒ)以投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大(dà)差异。在操作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的rong>投资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素(sù)。在具体投资的时(shí)候要(yào)选(xuǎn)择掌握核(hé)心(xīn)技术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞争力的(de)投资标的，确保产业景气(qì)能够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的投资(zī)标(biāo)的也要(yào)以合适(shì)的价格买入，否则(zé)很(hěn)可(kě)能会赚(zhuàn)了景气(qì)亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资(zī)金(jīn)全押(yā)一个赛道。

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