尽管周五大幅反弹(dàn)，中证TMT指数自4月(yuè)10日(rì)以来累(lèi)计最大跌幅已接近15％。

　　以史为鉴(jiàn)今年大概率演化为TMT大(dà)年 机构预计5月(yuè)见底后(hòu)将迎“盛夏攻势”且(qiě)大概率(lǜ)创(chuàng)新高 逢低加仓是最佳(jiā)策略。传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些>

　　围绕今年(nián)TMT行情(qíng)，招(zhāo)商策略张夏(xià)在4月23日研(yán)报中测算，本轮TMT高点出现在4月8日，高(gāo)点调整(zhěng)幅度(dù)已经达到6.8％，截至2023年4月7日(rì)，计算机、通信、传媒和电子自(zì)年初以来的涨(zhǎng)幅分别(bié)为44.38％、39.79％、39.03％和(hé)23.23％，明(míng)显优于(yú)万得全A的(de)表现。由于今年出现(xiàn)了(le)以AI+代(dài)表的大型产(chǎn)业趋势(shì)，一(yī)季度TMT大涨且有明显超(chāo)额收益(yì)，那么(me)今年演化为TMT大年(nián)的概率已经非常大(dà)。

　　进一步来(lái)看，若参考历史的调(diào)整(zhěng)时间(jiān)和幅度(dù)，可能(néng)这一轮(lún)调整(zhěng)并没有结(jié)束(shù)。以TMT大年的规(guī)律和应对策略，其中(zhōng)TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行(xíng)情，春季躁(zào)动后(hòu)往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。

　　以往盛夏攻(gōng)势开始的时(shí)间来看，每年四月份(fèn)到(dào)九、十月份期间会(huì)有(yǒu)一波主升。数据显示，2010年、2013年(nián)都是6月底七月初，到了(le)2014年、2019年提(tí)前到5月下旬(xún)六月(yuè)初，2020年调整比(bǐ)较早，见(jiàn)底(dǐ)也比(bǐ)较早是4月初(chū)。因此，张夏认(rèn)为，在(zài)学习效应(yīng)的推(tuī)动下，盛夏攻势开始的时间(jiān)越(yuè)来越早。对此(cǐ)，有业内人士预(yù)计，基本在一季报披露结束后，假设按此速(sù)度(dù)再调整一(yī)段时间(jiān)，估(gū)计(jì)在5月基本见底后将迎(yíng)来“盛夏攻势”。而面对(duì)TMT大年中的这(zhè)种调整，逢低加仓是(shì)最佳策(cè)略，因为往往后(hòu)续(xù)盛夏(xià)攻(gōng)势大(dà)概率(lǜ)创新(xīn)高。

　　以史为鉴盛夏(xià)攻势或由计算(suàn)机转电(diàn)子（从应用到(dào)硬件） 关注短期维度(dù)业绩可(kě)能超预期的AI赋(fù)能(néng)消费电子板(bǎn)块受益标的。

　　今年(nián)业绩密集(jí)披露期结束后，若随着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产(chǎn)业(yè)趋势以及政府支持力度进一步加大、资本(běn)开支增(zēng)加、订(dìng)单增(zēng)加和产品销量业(yè)绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势，而往往这一(yī)波(bō)盛夏(xià)攻势(shì)还会创新高(gāo)。考虑今年年初春季躁动(dòng)是(shì)计算(suàn)机占优，招商证券张夏认为按(àn)照历(lì)史经(jīng)验(yàn)，要么计算机转电子（从应用到硬件、如2010年、2019年(nián)），要么计算机强者(zhě)恒强。

　　国(guó)海策(cè)略4月9日研报认为，伴随二季(jì)度(dù)业(yè)绩(jì)窗口期(qī)的(de)到来，市场表(biǎo)现将更贴合业(yè)绩的相对优势(shì)，维持TMT是全年主线的判断，并建(jiàn)议关注短期维(wéi)度业绩可能超(chāo)预(yù)期的部分消费板块，电子行(xíng)业有望(wàng)体现出(chū)相(xiāng)对优势。

　　从细分环节(jié)进一步来看，广发策(cè)略(lüè)4月17日(rì)研报(bào)指出，电子行业在ChatGPT产业(yè)链中主要分布位(wèi)于AI服务器及相关电子产品。

　　对于AI服务(wù)器，广(guǎng)发策略认为，AI服务器是以ChatGPT为代表的大(dà)模型进行训练/推理(lǐ)的(de)算力载体和(hé)基础。数据量(liàng)和(hé)算力的(de)提升明显(xiǎn)拉升(shēng)了AI服(fú)务器中存储芯片(piàn)、光模块(kuài)/光芯片(piàn)、PCB基板等电子产(chǎn)品的量与价，给相(xiāng)关电子厂商带来(lái)了机(jī)会。国(guó)海(hǎi)证(zhèng)券同样在研报中指出，维持TMT为全年(nián)市场主线的判断，相关领域如(rú)AI芯(xīn)片(piàn)、服务器以(yǐ)及光模块等细(xì)分赛道将(jiāng)陆(lù)续迎(yíng)来基本面的确认，估值修复尚未结束。

　　国联(lián)证券4月20日研报同样表(biǎo)示，伴随AIGC模型(xíng)快速迭代，AIGC应用面逐渐越来(lái)越广，对于算力的需求(qiú)将呈现指(zhǐ)数级(jí)增长，且AI芯片(piàn)国产替(tì)代速度加快。建议重点关注(zhù)景嘉微、海光信(xìn)息等GPU厂商；海(hǎi)光(guāng)信息、龙芯中科CPU厂商(shāng)；寒(hán)武纪、国芯(xīn)科技等AI芯片厂商(shāng)。

　　对(duì)于(yú)光模块、光芯片(piàn)等领域，东北证券4月16日研报表(biǎo)示(shì)，AIGC正在(zài)催化(huà)前述(shù)光通信重要(yào)环节，相(xiāng)关(guān)公司(sī)将深度受益AI带来的增量需求(qiú)。建议(yì)关注国产光模块(kuài)龙头公司：中(zhōng)际旭创、新易盛、光迅(xùn)科(kē)技；高(gāo)速(sù)光引擎光器件核心供应商(shāng)天孚通信；国(guó)产光芯(xīn)片领(lǐng)军企(qǐ)业源(yuán)杰科(kē)技(jì)。

　　同时，国(guó)金证券樊志远在4月21日研报中同样看(kàn)好AI服务(wù)器PCB，其测算，AI服(fú)务(wù)器PCB价(jià)值量是普(pǔ)通服务器的价值量的5~6倍，随着AI大模型和(hé)应用的落地，市场对(duì)AI服(fú)务(wù)器的需求日益增加，市场扩(kuò)容在即，建议关(guān)注沪电股份、生益(yì)科(kē)技、联瑞(ruì)新材、生益电(diàn)子、兴森科技(jì)等企业。

　　另(lìng)一(yī)方面，对于相关(guān)电(diàn)子产品，广发策略表示(shì)，电子(zi)厂商亦(yì)有(yǒu)望受益于ChatGPT产业链的发展。在传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些终端应用(yòng)侧，AIGC将(jiāng)有望为(wèi)XR、智能音箱、安防等终端设备打开新成长空(kōng)间。此外(wài)，东海证(zhèng)券3月31日研报同样(yàng)认为，AI赋能消费电子(zi)趋势(shì)明确(què)，估值重塑(sù)逻(luó)辑逐步验证(zhèng)，关(guān)注消费(fèi)电子(zi)景(jǐng)气拐点。

　　对此(cǐ)，国(guó)信证券4月17日研(yán)报建议，AI创新持续(xù)催(cuī)化，关(guān)注AIoT设备及服务器产业(yè)链。其(qí)中，具备AIGC大语言模型接入潜力的(de)AIoT设备(bèi)产业链，包括海康威视、传音控股、视源(yuán)股份、康冠科(kē)技(jì)、歌(gē)尔股份、创维数字等；2）受益(yì)于全球算力需求爆(bào)发(fā)式增长(zhǎng)的AI服(fú)务(wù)器产业链，包括工业富联、沪电(diàn)股份、环旭电子、东山精(jīng)密、闻泰科技、鹏鼎控股等(děng)；3）创新产品频发催(cuī)化的VR/AR产业链，推荐歌尔股份、三利谱、创(chuàng)维数字等；4）景气度筑底、消费复(fù)苏预期(qī)强(qiáng)化的智能手机产业链，包(bāo)括光弘科技、闻泰科技、传音(yīn)控股、顺络电子(zi)、东山精(jīng)密等。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些