全球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新(xīn)调仓(cāng)情况曝光了(le)！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国(guó)证交(jiāo)会(huì)提(tí)交的13F文件显示2197的立方根是多少，216的立方根是多少(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度(dù)末的(de)美(měi)股(gǔ)持仓市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约(yuē)合(hé)人民币1140亿(yì)元(yuán)），较(jiào)一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水(shuǐ)大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持(chí)了(le)宝(bǎo)洁(jié)、百事(shì)可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等(děng)，但是(shì)减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非(fēi)常看好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄(huáng)金可(kě)能正处(chù)于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥水基金(jīn)今年一季度末的(de)持仓曝(pù)光。据(jù)了解，到今年4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管(guǎn)理的全权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥(qiáo)水在今年一(yī)季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在(zài)美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全球宏观(guān)策略基金，桥水的(de)美(měi)股组(zǔ)合仅占总资产(chǎn)很小的(de)一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清(qīng)仓了228只证(zhèng)券，减持了(le)360只证(zhèng)券；同(tóng)时(shí)也积极(jí)买(mǎi)进(jìn)，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多(duō)只消费股

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥水(shuǐ)的(de)前十(shí)大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥(qiáo)水的第一(yī)大重(zhòng)仓(cāng)，加(jiā)仓了(le)331万(wàn)股(gǔ)左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市(shì)值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大持仓(cāng)是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减(jiǎn)持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多只(zhǐ)消(xiāo)费品个(gè)股，但是今年一季度都进行了减持，比如其(qí)第三大持(chí)仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万(wàn)股，持股市(shì)值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可(kě)乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持股数量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)，分别位(wèi)列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持(chí)幅度(dù)相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股市(shì)值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美(měi)股前30大重仓(cāng)，其中增(zēng)持的标的还包括谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了(le)脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一(yī)季(jì)度减持的(de)标(biāo)的相对较多，除去(qù)前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领航富时(shí)新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数(shù)量(liàng)降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另(lìng)外(wài)桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市(shì)值(zhí)为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥(qiáo)水在(zài)一季度还减持(chí)了其(qí)特别看好的黄金资(zī)产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓(cāng)降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年(nián)底以来出现较大涨势，表2197的立方根是多少，216的立方根是多少(biǎo)现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看(kàn)，桥水还是非常看(kàn)好(hǎo)黄(huáng)金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水基金联(lián)席首席投(tóu)资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆(gān)化的推动仍(réng)是金(jīn)价的长期支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益重(zhòng)要，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗债(zhài)券市场(chǎng)和利率的(de)工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消(xiāo)失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将继续(xù)吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首(shǒu)席投资官鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一(yī)季度的最新观(guān)察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支出水平高于(yú)经(jīng)济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于(yú)目标水平，美国和其他西方经济体(tǐ)处于看跌失衡(héng)中。为了纠正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央行(xíng)一(yī)直(zhí)在实施(shī)紧(jǐn)缩政策(cè)——目前紧缩政(zhèng)策(cè)造(zào)成的负面(miàn)影(yǐng)响初现苗头(tóu)。但(dàn)一切才刚刚(gāng)开(kāi)始(shǐ)，恢(huī)复均衡将会(huì)给(gěi)经济和(hé)市场带来一定的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近于均(jūn)衡——支(zhī)出与劳动(dòng)力产出水平一致(zhì)，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国(guó)家，货(huò)币政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向(xiàng)，促使人们抛(pāo)售资产持有(yǒu)现(xiàn)金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现(xiàn)金未来实际(jì)收益率(lǜ)的预期），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严重影(yǐng)响(xiǎng)风(fēng)险溢价(jià)和经济增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期的(de)下一阶段出现。与西方(fāng)国家(jiā)相(xiāng)比，中国(guó)、日本(běn)和许多亚洲(zhōu)国家(jiā)和地区处于周期的不同位(wèi)置，这些国(guó)家和(hé)地(dì)区(qū)的政策制(zhì)定者支持(chí)货币(bì)和信用流(liú)动，这降低了折(zhé)现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联(lián)储加(jiā)息，桥水基金在其官微发文称(chēng)，“上周美联储加息25个基(jī)点(diǎn)。虽然(rán)没(méi)有明(míng)确声明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清(qīng)楚表明(míng)，美联储希(xī)望持观(guān)望态度。这(zhè)符合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带(dài)来的影响，许(xǔ)多发(fā)达经济体都(dōu)推出了大规模财(cái)政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央(yāng)行不得不收紧(jǐn)政策。其中美(měi)国采取了最激(jī)进的(de)应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联(lián)储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出现严重问题(tí)，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就(jiù)会继续承(chéng)压，从而影响信贷(dài)供应。上周，美国第(dì)一共和(hé)银行被接管，再次凸显美国金融体系面临(lín)压力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的(de)紧缩举(jǔ)措，美(měi)联储可以(yǐ)评(píng)估形势(shì)再做出决策。

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