今年(nián)A股市场最为(wèi)火热的(de)“中特估”板(bǎn)块又将迎来重磅级(jí)指数(shù)ETF产(chǎn)品！

　　中国基金报记者获悉，4月末(mò)刚刚获批的(de)3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF，发行日期已经(jīng)正式定档。

　　5月9日(rì)，广(guǎng)发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同时(shí)公告(gào)，基金(jīn)将(jiāng)于5月(yuè)15日至19日正式发售，其中，网下现金、网(wǎng)下股票认购期为5月(yuè)15日至19日，网上(shàng)现(xiàn)金(jīn)认(rèn)购(gòu)期为5月17日19日，产品的首发(fā)募集(jí)上限均为20亿元。

　　谈及产(chǎn)品发行预期，多位业内人士用“乐(lè)观、理(lǐ)性”来(lái)形容(róng)。在他们看来，首(shǒu)先，中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF契合(hé)目前资本市场的(de)行情(qíng)主线，预计(jì)发行情(qíng)况(kuàng)较为理想；其(qí)次(cì)，上述ETF设置了发行(xíng)上限，加上部分券商近期对于基金的发(fā)行导向转为保有量考核，也不会(huì)过份(fèn)冲(chōng)刺首发规模。

　　还有业(yè)内人士表示，中证(zhèng)国新央企主题系列指数有(yǒu)助(zhù)于资本市场(chǎng)从科技领域、能源(yuán)产业等多维(wéi)度(dù)服(fú)务央(yāng)企，强化股东回报，帮(bāng)助投(tóu)资(zī)者(zhě)走进央企(qǐ)、认识央企(qǐ)，支持央企利用资本(běn)市场(chǎng)做(zuò)强做优做大，提升市场影响力、号召力，切实促进央企上市(shì)公(gōng)司实现高质(zhì)量发展。

　　3只央企股东回报ETF“官宣”15日正(zhèng)式(shì)发行

　　4月末刚刚获(huò)批的3只中证国新央企股东回报ETF，正式(shì)对外“官宣”发行日期(qī)。

　　5月9日，包括广发、招商、汇添富3家(jiā)基金公(gōng)司旗(qí)下的(de)中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF同时对外发布基金发售公告。

　　公告显(xiǎn)示，3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF定于5月15日至19日期间正式(shì)发售，其(qí)中，网下现金、网下(xià)股(gǔ)票(piào)认购期为5月15日至(zhì)19日，网上(shàng)现金认购(gòu)期(qī)为5月17日19日(rì)。

　　从发行规模上看(kàn)，3只基金均设置20亿(yì)元的(de)首(shǒu)发募集上限(xiàn)。3只基金(jīn)费率也稍有差异，招商及汇添富旗下的中证国新央(yāng)企股东回报ETF管理费(fèi)+托管(guǎn)费合计0.6％，广发中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF管理费+托(tuō)管费合计为(wèi)0.55％。

　　从认购费上看，认购(gòu)份额小于50 万份的，认(rèn)购费(fèi)为(wèi)0.8％；认购份额在50万(wàn)份至(zhì)100万份(fèn)之(zhī)间的，广发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF的认购费为(wèi)0.4％，招(zhāo)商及汇(huì)添富(fù)旗下的中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF的(de)认(rèn)购费为0.5％；若是认购份额大于100万份的，认(rèn)购(gòu)费用统一为1000元(yuán)/笔(bǐ)。

　　托管行方面(miàn)，广发中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF由工商银(yín)行(xíng)托管，汇添富中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF由建设银行(xíng)托管(guǎn)，招商(shāng)中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF的托管方则是(shì)中信建(jiàn)投证券(quàn)。

　　此外(wài)，据基金(jīn)君了(le)解，上交所拟定于5月11日(rì)举办(bàn)“发现央企投资价值促进央(yāng)企估值回归”业务(wù)交流会暨国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF宣介会。会议(yì)主旨为进一步探索建立中国特色估值(zhí)体(tǐ)系，引导央企投(tóu)资价值发(fā)现，推动央(yāng)企估(gū)值回归合理水平(píng)。上交(jiāo)所、中(zhōng)国(guó)国新(xīn)、指数公司、券商(shāng)、基金公(gōng)司等相关领导将出席会议。

　　在多(duō)位业(yè)内人士看(kàn)来，3只(zhǐ)中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF未来都将(jiāng)在上交所上市，上交所此次会议(yì)或为产品发(fā)行(xíng)预(yù)热。

　　不少行业人士也看好央(yāng)企股东回报ETF的发(fā)行情(qíng)况。“‘中(zhōng)特估’是近期资本市场的行情主线，包括(kuò)交易所、券(quàn)商、基金工商各方对此(cǐ)也(yě)比较(jiào)重视(shì)，基金公(gōng)司肯(kěn)定会重点发行，但目前市(shì)场(chǎng)上(shàng)也存在不少(shǎo)央(yāng)企主题基金，因此预计此次央企股东回报ETF发行也会相对理(lǐ)性。”一(yī)位基金公司人士表现。

　　一位券(quàn)商人士也表示(shì)，所在券商会参与其中一只央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF的(de)发行工作，但并(bìng)不会过度冲刺(cì)首发(fā)规模(mó)。

　　“首先，央企(qǐ)股东回报ETF契合目前资本市场的行情主(zhǔ)线，产品本(běn)身就(jiù)比较好卖；其次，我们近(jìn)期(qī)已将考核侧重点放在产品保有量上，同时降低基金首发的(de)考核权(quán)重。”上述券商人士称。

　　一位基金公司人士也预计，类似去年中证1000ETF的(de)发行(xíng)大(dà)战不会在此次央企股东回报ETF上(shàng)上演。“近期多家基金(jīn)公司上报(bào)的中证(zhèng)国新央企ETF已经(jīng)分(fēn)为三批陆续推(tuī)向(xiàng)市场，而(ér)不是九只同时(shí)获批(pī)发售，就是为了避免发行大(dà)战的出(chū)现。”

　　“尽(jǐn)管销售(shòu)机构不会过度拼基(jī)金首发，不(bù)过，目前(qián)市场(chǎng)上非常(cháng)关(guān)注‘中特估(gū)’板块(kuài)，预计发行情况也会比较乐观(guān)。”

　　基金积极布(bù)局央企(qǐ)主题(tí)产品

　　为投资者带来分享改革红利工(gōng)具

　　“中(zhōng)特估”成为今(jīn)年(nián)以来资本市场的热门，基金(jīn)公(gōng)司也积极布局相关产品(pǐn)。

　　中国基(jī)金报从Wind数据发现，今年以来(lái)全市场已有(yǒu)18家基金(jīn)公司(sī)陆续(xù)申(shēn)报了21只央国企主题基金，易方达(dá)、汇添富、南方、博时、招商等各大公募巨头都有(yǒu)参与，其中嘉实、华安(ān)、银华基金等多家机构(gòu)，还各申(shēn)报了主、被动两只产(chǎn)品，积极填补(bǔ)这一产品(pǐn)条线。

　　除了(le)中证(zhèng)国(guó)新央企股东回(huí)报ETF之外(wài)，此前，易方达(dá)、南方、银华还同时上报了(le)跟(gēn)踪(zōng)“中证国新央企科技引领指数”的ETF，工银瑞(ruì)信、博时、嘉实则(zé)上报了中(zhōng)证国新央企现代能源ETF，据(jù)了解，上述(shù)中证国新(xīn)央企(qǐ)ETF也有望尽快获批，会陆(lù)续(xù)进(jìn)入发行。

　　伴随着这些(xiē)主题产品(pǐn)的发行，意味(wèi)着，个人和机构投资(zī)者拥有配置央企特色指数、分享改革红利的便捷工具。

　　据业内人士表示，早(zǎo)在去年11月(yuè)，证(zhèng)监会主(zhǔ)席易会满提出“探索建立具有中国特色的(de)估值(zhí)体系(xì)，促(cù)进(jìn)市(shì)场资源配(pèi)置功能更好发挥(huī)”。这一讲(jiǎng)话为A股市(shì)场未来发展(zhǎn)和改革指(zhǐ)明了方向，成熟完善的(de)估值(zhí)体(tǐ)系对于资本(běn)市(shì)场(chǎng)的价值发(fā)现(xiàn)以及资源配置(zhì)功能(néng)的发(fā)挥有重要作(zuò)用，也是资(zī)本市场支(zhī)持实(shí)体经(jīng)济(jì)发展的(de)重要基础。因此，看准“中国特(tè)色(sè)估(gū)值体系”背景之下，央国企估值重塑的机遇，行(xíng)业对这(zhè)一领域(yù)的产品积极布局。

　　“我们目前储备了不少央国企主题基金，就(jiù)是看(kàn)准这(zhè)类企(qǐ)业的投资价(jià)值。”据一位基金公司人士表示，建(jiàn)立具有中国特(tè)色的估值体系，有(yǒu)助于提升市场对国有上市企业的关(guān)注度(dù)，对企业估值(zhí)层面的各类(lèi)因素做进一步的研究和探讨，强化相关领域在新(xīn)环(huán)境下的(de)资产价格(gé)预(yù)期。

　　此(cǐ)外，广发基(jī)金(jīn)罗国庆表示，从长期来看(kàn)，央国企板块的投资(zī)逻辑是比较(jiào)完备的(de)：一是央(yāng)企是黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗(shì)实(shí)现国家战略发展的“排头兵”，不断受到政策的支(zhī)持(chí)与引导；二是央企作为资本市场“压舱石”“基(jī)本(běn)盘(pán)”具有重要(yào)作(zuò)用；三是央企(qǐ)引(yǐn)领(lǐng)科(kē)技创新，研(yán)发(fā)占(zhàn)比逐年(nián)提升；四是央企(qǐ)仍是A股估值洼(wā)地。未来在不(bù)断完(wán)善中国特色现代资(zī)本市场下，预(yù)计国资央企有望迎来(lái)估值修复。

　　汇添富(fù)基金经理晏阳(yáng)也表示，当(dāng)前稳健的经营(yíng)业绩为央(yāng)国企(qǐ)的估值重塑提供了(le)市场认可的基础。从盈利(lì)能力方(fāng)面来(lái)看(kàn)，近年来央国企ROE出现明显企稳回升(shēng)，目前已超过其他类型企业，高于(yú)A股平(píng)均水平(píng)，体现出央国(guó)企(qǐ)较强的“价(jià)值创造(zào)”能(néng)力。从成长(zhǎng)性来看，2022年三季度国资委旗(qí)下(xià)上(shàng)市央企营(yíng)业总(zǒng)收(shōu)入同比增长8.53％，同期全部A股为2.52％；归母净(jìng)利润同比增(zēng)长12.53％，而同期全部(bù)A股(gǔ)仅为(wèi)8.01％，体现出央国(guó)企的发展韧劲。展望未(wèi)来，央国企上市公司质量(liàng)的提升或将成为央国企估值重塑的核心动力。

　　招(zhāo)商基金量(liàng)化投(tóu)资部基金经理(lǐ)刘(liú)重杰也表示，从公司经营的角度看(kàn)，上市央、国(guó)企(qǐ)的盈利能力相比A股市场整体而言(yán)更加稳健，ROE、分(fēn)红率、股息(xī)率过往(wǎng)长期领先，具备较高的长期投资(zī)价值，或(huò)更符合机构投资者(zhě)、个(gè)人养老金等(děng)配置(zhì)性的需求。在中国特色估值体系的推进过程中，央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报指数(shù)具备(bèi)较好(hǎo)的长期(qī)配置价(jià)值。

　　关于央企回(huí)报ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只(zhǐ)ETF所跟踪的央企股东回报(bào)指数是什(shén)么？

　　答：中证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股东回报指数，指数由国新投资有限公司定制，主要选取国务院国资委下属现 金分(fēn)红或回购总额占(zhàn)总(zǒng)市值比率较(jiào)高的50只上市公司(sī)证券作为(wèi)指数样(yàng)本(běn)， 以(yǐ)反映央企(qǐ)股东回报主(zhǔ)题上(shàng)市(shì)公司证券的整体表(biǎo)现。

　　指数行业覆盖钢铁、建筑(zhù)装饰、公用(yòng)事业、石油石化、煤炭(tàn)、建筑材料(liào)、房地产、机械设备等，前十(shí)大成(chéng)份股权重(zhòng)合计(jì)约33％，均(jūn)为央(yāng)企板块蓝筹股。

　　央企(qǐ)股东(dōng)回报指数前十(shí)大成份(fèn)股：

　　数据来源(yuán)： Wind、中证(zhèng)指数公司， 截至2023年(nián)3月31日(rì)。

　　2、问：中证国(guó)新央企股东(dōng)回(huí)报指数有哪些特色？

　　答：高分红：央企股东回报指数(shù)聚焦高(gāo)分红与(yǔ)高(gāo)回购(gòu)央企，指数近12个月(yuè)股息率(lǜ)为4.86％，远高于(yú)主流指数的分红水(shuǐ)平(píng)。

　　低估值(黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗zhí)：央企股东回报指(zhǐ)数(shù)当前市(shì)盈率(lǜ)约为9倍，相对(duì)于主流指(zhǐ)数表现出更低的(de)估值(zhí)水平，央企估值重塑潜力(lì)大。

　　高ROE：央企股东回(huí)报(bào)指数近五年ROE水平(píng)均稳定(dìng)保持在8％以上，体现(xiàn)出较(jiào)好的盈利水平和(hé)盈(yíng)利稳定(dìng)性。

　　3、问：目前(qián)这(zhè)3只(zhǐ)央企(qǐ)回报ETF发(fā)行时间是？

　　答：产品募集(jí)日基本是5月15日至5月19日。投资者(zhě)可选择网上现金(jīn)认购、网下现(xiàn)金认购和(hé)网下(xià)股票认(rèn)购(gòu)3种方式

　　4、问：目(mù)前这(zhè)3只(zhǐ)央企(qǐ)回(huí)报ETF发(fā)行有限额(é)么？

　　答：目前3只产品募集规模上限为20亿(yì)元，如果募集规模超过20亿元，将(jiāng)采取比例(lì)配售的措施。

　　5、问：目前(qián)这3只(zhǐ)央企回报ETF的费(fèi)用如何(hé)？

　　答：一般ETF产品(pǐn)涉及认购(gòu)费(fèi)、管理费、托(tuō)管费(fèi)等(děng)。

　　目前3只产品认购费用(yòng)来看，在认购金(jīn)额低于50万，认购费均为(wèi)0.8％，在50万和(hé)100万之间，广发旗下产品为0.4％，其他两只为(wèi)0.5％，而高于100万，均(jūn)为1000元。

　　管理费上，3只产(chǎn)品均为0.5％，而托管费(fèi)上，广发旗(qí)下产(chǎn)品(pǐn)为0.05％，招商和汇添富(fù)为0.1％。

　　6、这3只(zhǐ)ETF上市安(ān)排(pái)，以及后(hòu)续做(zuò)市(shì)商如何安排(pái)？

　　答(dá)：这(zhè)3只ETF将在(zài)上交所上(shàng)市。多家公司后(hòu)续将安(ān)排(pái)做市(shì)商，保障充(chōng)分(fēn)的流动性支持。

　　7、这(zhè)3只ETF基金的基(jī)金经理人选？

　　答：从目前(qián)看(kàn)，这三家(jiā)基金(jīn)公司都由“实力(lì)派”来担纲基金经理。其(qí)中(zhōng)广发央(yāng)企回报ETF拟任基金经理罗国(guó)庆为广发基金指数投(tóu)资部副总经(jīng)理，而汇添富(fù)央企回报(bào)ETF采取了双(shuāng)基金经理来管(guǎn)理。

　　8、问：央企股东回(huí)报指数历史表(biǎo)现(xiàn)怎么样？

　　答：WIND资讯数据显示，截至3月31日(rì)，央企股东回(huí)报指数过去三年累计涨幅41.42％，过去(qù)三年(nián)历史年化回报12.60％，超越同期沪深300和上证红利(lì)指数的(de)表(biǎo)现。

　　9、问：如何看待(dài)央企指数的投资价值？

　　第一、央企特色突出：1、市值优势明显，具备较高(gāo)的长期投资价值(zhí)；2、央企(qǐ)经营较稳健，整(zhěng)体平均盈(yíng)利高于A股；3、肩负社(shè)会责任，是(shì)国家战(zhàn)略(lüè)发(fā)展主力军。

　　第二、“中特估(gū)”背(bèi)景：估值较低，重塑中国特(tè)色估值体系(xì)背景(jǐng)下估值(zhí)提升空间较大。

　　第三、红利因(yīn)子叠加：1、红(hóng)利属性更(gèng)明(míng)显(xiǎn)，追求(qiú)分(fēn)享高质量发展成果2、具(jù)备一(yī)定抗通(tōng)胀能力和抗(kàng)风险的(de)配置(zhì)效(xiào)益。

　　10、问：目前央(yāng)企概念(niàn)已(yǐ)经涨过一轮了，板(bǎn)块持续性如何(hé)？

　　答：一、央企(qǐ)当前估值仍处于较低分位水平。截至(zhì)2023年(nián)4月底，中(z黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗hōng)证(zhèng)央(yāng)企指数市(shì)盈率TTM为10.59，低于全市场中证全(quán)指的(de)17.07。自2014年底(dǐ)至(zhì)今，中证(zhèng)央企(qǐ)指(zhǐ)数估值(zhí)水平（市盈率TTM）处(chù)于其38％分位水平。无论(lùn)横向对比(bǐ)还是纵向比较，央企整体估值(zhí)水(shuǐ)平与其经济地位并不(bù)匹配(pèi)，亟待改(gǎi)善，在政策(cè)支持下有望(wàng)迎来重(zhòng)塑。

　　二、央企重估或(huò)是(shì)贯穿全年的主线。从券商机构的对外观点(diǎn)来(lái)看，多(duō)家(jiā)券商(shāng)明确表示今年的投资主线之一(yī)就(jiù)是央国(guó)企价值重估。部分券商的观点如(rú)下：

　　国(guó)信(xìn)证券：继续把握(wò)国企价值重估这一投资主(zhǔ)线；

　　银河证(zhèng)券(quàn)：不受黑天(tiān)鹅干(gàn)扰(rǎo)，坚持数字经济+国(guó)企改革主线；

　　平安证券：数(shù)字经济+国(guó)企改革(gé)的投资主线更为清晰；

　　光大证券(quàn)：在新一轮国企改革和中(zhōng)国特色估值体系推动下，当前(qián)国企价值(zhí)重估行情有望持续并形(xíng)成主线行情。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗