市场再迎来风险(xiǎn)管理新利器(qì)，科创50ETF期权上(shàng)市在(zài)即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层次资(zī)本(běn)市(shì)场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰(fēng)富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工具，启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同日(rì)，上交所(suǒ)发文(wén)称，将在证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规模(mó)超900亿元，另外还有2只科创(chuàng)50成分(fēn)增(zēng)强策略ETF。业(yè)内人士表示(shì)，随着科(kē)创50ETF期权的上(shàng)市，市场投(tóu)资(zī)者将拥(yōng)有更灵(líng)活的风险管(guǎn)理工(gōng)具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动(dòng)性(xìng)、稳定性都将有所提升(shēng)，更多吸引(yǐn)资金入市，也能更好(hǎo)地服务于(yú)科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票(piào)期权试点以来，证监会(huì)组织(zhī)沪(hù)深交(jiāo)易所(suǒ)先(xiān)后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定(dìng)现货市场的(de)作(zuò)用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品，将总体沿用前(qián)期的风控措(cuò)施(shī)，并根据(jù)科创(chuàng)板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适(shì)应性调(diào)整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行(xíng)之有效的风险防控和市(shì)场监管(guǎn)措施(shī)的基础上，进一步做好风险研判，全(quán)面(miàn)加强市场(chǎng)监(jiān)管，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规(guī)则体系，加(jiā)强运(yùn)行管(guǎn)理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作(zuò)为我国首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数的场内期(qī)权品(pǐn)种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科(kē)技创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国务院关(guān)于推(tuī)进上海国(guó)际金融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平(píng)改(gǎi)革开放(fàng)决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长(zhǎng)期资金配(pèi)置科(kē)创板，激发科创板(bǎn)创新(xīn)活(huó)力，满足多元(yuán)化的交易(yì)和风险管理需求，有助于继(jì)续发挥好(hǎo)科创板改(gǎi)革先行先试(shì)的示范(fàn)引领作(zuò)用，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品上市，对(duì)促进科创板企业进一(yī)步(bù)发(fā)挥科创能效、支俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么持科(kē)创板建设具有积极意义。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有(yǒu)效满足科创板投(tóu)资者风险管理需(xū)要(yào)，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资本(běn)市场改革(gé)试(shì)验田作用，对于(yú)促进科(kē)创板和股票期权市(shì)场长(zhǎng)期(qī)持续健康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科(kē)创50指数(shù)场内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企(qǐ)业上市的集聚示范(fàn)效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上(shàng)市(shì)公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块的科(kē)技创(chuàng)新(xīn)属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　目前科创(chuàng)板尚(shàng)缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善科创板配套(tào)产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流(liú)动(dòng)性、推进科创板做市商制(zhì)度功能(néng)发(fā)挥(huī)、持续发(fā)挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　据了(le)解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立。截(jié)至目前，市(shì)场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元(yuán)，其中，规模最大华夏(xià)上证科创板(bǎn)50ETF规(guī)模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流(liú)入(rù)超440亿元(yuán)，是同(tóng)期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居(jū)第二位的是(shì)易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早(zǎo)在科创板(bǎn)设立以来，市场对风险(xiǎn)管理工具(jù)的(de)呼声不(bù)断(duàn)，由于(yú)涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的(de)价(jià)格波动更大，因此(cǐ)，随着市(shì)场体量(liàng)不断扩张，风险管理(lǐ)需(xū)求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市(shì)，将(jiāng)会给投资(zī)者提供更加灵活的(de)风险管理工具，使得投资(zī)者更有效(xiào)率管理风险的(de)同(tóng)时，能够有(yǒu)更多的(de)时间和精(jīng)力去(qù)关注标的(de)对应(yīng)上(shàng)市公司(sī)的投(tóu)资(zī)价值。”中山大学岭(lǐng)南学院教授韩乾认(rèn)为，随(suí)着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量(liàng)将有所扩大，提供更(gèng)好的流(liú)动性，市场稳(wěn)定(dìng)性提(tí)升；也将为(wèi)市(shì)场带来更(gèng)多的增量资金，更好地服务科创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具(jù)，在(zài)价格发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完善(shàn)市场多空平(píng)衡机制等方面(miàn)发挥了重要作(zuò)用。截至目前，市(shì)场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市场上新速度加快。在(zài)去年，就有4只新品种上(shàng)市，包括(kuò)上交所旗俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么(qí)下的中(zhōng)证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)和(hé)深证100ETF期权。

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