5月(yuè)12日晚间(jiān)，江铃汽车公告宣布(bù)，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车有限公司(sī)（江铃(líng)重汽）100％股权转让交易终止，而此前约定的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江铃(líng)汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格接(jiē)手的资产(chǎn)，不(bù)过(guò)原(yuán)计(jì)划在重卡行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却因此背上了(le)包袱。江(jiāng)铃重(zhòng)汽在8年间亏(kuī)损额(é)度超过(guò)20亿元(yuán)。而且(qiě)江铃汽车此前为转让铺(pù)路(lù)，还曾现金为江铃(líng)重卡“输(shū)血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也意味着江(jiāng)铃汽车前后耗(hào)了两(liǎng)年的“瘦身”行动依旧以失(shī)败(bài)告终。

　　审(shěn)批未在约定(dìng)时间完成(chéng)

　　这笔交易要追溯到两年(nián)前(qián)。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾(céng)披(pī)露(lù)，拟以不低于7.64亿(yì)元的价格，通过山西(xī)省产(chǎn)权交易市(shì)场公(gōng)开挂(guà)牌方式(shì)，出(chū)售(shòu)全资(zī)子公司江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃(líng)重(zhòng)汽对(duì)接盘方开出了要求：1、世界500强(qiáng)企业(yè)，2020年度在全(quán)球生产销售重型卡车超过12万辆(liàng)；2、公司盈利(lì)，并在(zài)2018-2020年经审(shěn)计合并报表(biǎo)净(jìng)利润率(lǜ)超过(guò)5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭(jiē)晓。上(shàng)述股权挂牌公(gōng)告期于(yú)2021年8月9日(rì)期限届满，交易股权出(chū)售征集到一名(míng)意向受(shòu)让方(fāng)，符合上(shàng)述要求的沃尔沃(wò)卡车成(chéng)了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡车也按照(zhào)相(xiāng)关交易规则支(zhī)付(fù)了保证(zhèng)金(jīn)。2021年8月23日，双方经协商一(yī)致(zhì)，就出售交(jiāo)易股(gǔ)权签(qiān)署了《关于江铃(líng)重(zhòng)型(xíng)汽车有(yǒu)限公司100％股(gǔ)权的股权转(zhuǎn)让协(xié)议》，确定就目(mù)标股权(quán)支付的基准价款(kuǎn)为(wèi)人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽(qì)车5月(yuè)12日公告称，该笔(bǐ)交易需要获(huò)得国资管理有权单位的批准(zhǔn)，但由于交易所需的政府(fǔ)审批事项未能在约定的时间内完成，项目双方(fāng)经协商一(yī)致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔(bǐ)交易前后耗时长(zhǎng)达(dá)2年(nián)之久(jiǔ)，但(dàn)最终仍以失败告终。需要(yào)提及的是，江铃重汽命(mìng)运颇为(wèi)坎坷，此(cǐ)次(cì)交(jiāo)易已(yǐ)经是(shì)其历史上(shàng)第三次(cì)转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃(líng)重(zhòng)汽前身是(shì)山西省(shěng)汽车工(gōng)业集团。作为一家老(lǎo)牌国营企业，该(gāi)公司主要组装生(shēng)产(chǎn)重型卡车与货车(chē)，但由于经营不善陷入发展困(kùn)境，在2007年第一(yī)次被重(zhòng)组。中国兵器装备集团及中国长安汽(qì)车集(jí)团有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，将(jiāng)太原重汽重组(zǔ)为太原长安(ān)重汽，作为(wèi)长安(ān)汽(qì)车进入重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽(qì)没能被盘活。太(tài)原重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量(liàng)为439辆。到2012年第(dì)一季(jì)度，太原(yuán)重汽的(de)净资产仅为2.5亿元，已难以实(shí)现正常运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太原重汽(qì)产生了(le)兴趣(qù)，该(gāi)公司在2012年(nián)7月以不超(chāo)过(guò)2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安手中接手太原(yuán)长安重(zhòng)汽的全部股权，并于(yú)2013年1月将其更名为江铃重汽(qì)。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进(jìn)入重卡领域的(de)意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终(zhōng)将(jiāng)建成年产10万辆(liàng)重型(xíng)载货车、10万台发动机(jī)的(de)大型重卡企业，达产(chǎn)后主(zhǔ)营业(yè)务将超过(guò)200亿元。

　　但江铃由于(yú)对重卡(kǎ)市场和(hé)客户(hù)洞(dòng)察(chá)不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东(dōng)风公司、中(zhōng)国重汽、一汽解(jiě)放等头部企业(yè)的(de)单月销量，就已超(chāo)过(guò)江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露(lù)有(yǒu)关江铃重卡的销量数(shù)据。

　　销量严(yán)重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然(rán)成为“财务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年财(cái)报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业务(wù)累(lèi)计亏损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损最为严重，超5亿元(yuán)。而且(qiě)2021年，江500万越南盾是多少人民币，1人民币=r: #ff0000; line-height: 24px;'>500万越南盾是多少人民币，1人民币=铃重汽仍(réng)然呈(chéng)现亏(kuī)损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元(yuán)。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资(zī)产(chǎn)为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停止了所有的产(chǎn)销工作。

　　值得一提(tí)的是，在(zài)2021年初，江(jiāng)铃(líng)汽车还(hái)对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增(zēng)资。这一(yī)举动的主要目的是降(jiàng)低江铃重汽的资(zī)产负债(zhài)率，便于吸引外部投资(zī)进入，利于江(jiāng)铃重(zhòng)汽进行业务重组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽车(chē)自身(shēn)近年来日子也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间(jiān)，江铃汽车分别(bié)实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿(yì)元，这三年内，其(qí)实(shí)现归母(mǔ)净利润分别为(wèi)5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上(shàng)看，盈利状(zhuàng)况(kuàng)尚(shàng)可。不过，在2021年和2022年这两年间(jiān)，江铃汽车收(shōu)到的政府扶持(chí)资(zī)金(jīn)就达到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净利润。而扣除非经常性损益后，江(jiāng)铃汽车在这两年的(de)扣非归母净利润分别为2962万元(yuán)和(hé)-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽(qì)车在这(zhè)两年现金流(liú)状况也不佳。在(zài)2020年，其经(jīng)营活动现金(jīn)流净额还(hái)达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了(le)2022年这一科(kē)目变(biàn)成了-15.19亿(yì)元(yuán)。而且今年(nián)一(yī)季(jì)度，这(zhè)一科目仍未回正，为(wèi)-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季(jì)度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较上年同期上升(shēng)4.06％，其归母(mǔ)净利(lì)润仅为(wèi)1.83亿元(yuán)，较上年同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江铃重(zhòng)汽这一(yī)“包袱”仍(réng)然背在(zài)江铃汽车(chē)肩上。而江铃汽车此次(cì)也表示，江铃重汽(qì)已暂(zàn)停(tíng)生产和(hé)销售，当前主要开(kāi)支为员工(gōng)薪酬(chóu)和设备维护等费用。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽(qì)的重组工作(zuò)，”江铃汽车方面(miàn)称。

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