公募基(jī)金一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘彦(yàn)春一季(jì)度加(jiā)仓古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药(yào)明康德。另一位(wèi)700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近(j妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西ìn)日，顶流基(jī)金经理张(zhāng)坤掌舵(duò)的易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年持有、易(yì)方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季(jì)度末保持了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度(dù)张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票(piào)仓(cāng)位基本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低(dī)了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对(duì)中国(guó)海洋石油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的(de)4只白(bái)酒股进行了(le)不(bù)同的(de)加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了(le)香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银(yín)行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行业格(gé)局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优质公司。基(jī)本面价值投(tóu)资很吸引人的(de)一点是，投资者可(kě)以用很长一段时间来(lái)充(chōng)分观(guān)察公司的发展，等到它们用(yòng)事实证(zhèng)明自(zì)己的成功(gōng)和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟(chí)。基本(běn)面(miàn)价值投(tóu)资的优势之一在(zài)于(yú)可积(jī)累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的重要(yào)性可能并不(bù)显著(zhù)。但(dàn)如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复(fù)合(hé)回(huí)报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一(yī)目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积(jī)累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管(guǎn)理(lǐ)的规(guī)模最大的基(jī)金，一季度末规(guī)模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西(xī)汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特别(bié)是居民和中小(xiǎo)企业，需要(yào)时间(jiān)修复资产(chǎn)负(fù)债表、修复(fù)妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费信心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事(shì)件，消费(fèi)今(jīn)年大(dà)概(gài)率超预(yù)期回(huí)升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继(jì)续关(guān)注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业层面(miàn)。可以看到很多(duō)公(gōng)司在过(guò)去(qù)几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微(wēi)观企(qǐ)业变化可以让内心更加(jiā)平静。我们(men)对全(quán)年股票市场有信心(xīn)，未来将继续保持合同约定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更(gèng)多(duō)在顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关(guān)产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基金管理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分(fēn)别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万华(huá)化学(xué)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一(yī)季度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合(hé)润加仓三安光(guāng)电，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫(yì)情对经济的(de)影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的(de)稳增长政策落实(shí)与(yǔ)全球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善推动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升(shēng)。虽然海外(wài)银(yín)行出现了阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速地(dì)采取了对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带(dài)动的人(rén)工智能、中字(zì)头的(de)‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体(tǐ)等(děng)板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期(qī)内对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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