全球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得(dé)桥水大幅(fú)加(jiā)仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最(zuì)新观(guān)点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金(jīn)可能正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股(gǔ)持(chí)仓市值近164亿美元(yuán)

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理(lǐ)的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度的美股持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情(qíng)况，数据显示(shì)，截(jié)止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的(de)美股(gǔ)组合仅占总资产很小(xiǎo)的(de)一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了(le)360只证券；同时也积极(jí)买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费(fèi)股

　　今年(nián)一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升(shēng)为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓(cāng)了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿(yì福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗)美元，占投(tóu)资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是(shì)两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减(jiǎn)持(chí)，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多(duō)只消(xiāo)费品个股，但(dàn)是今年一季度(dù)都进(jìn)行了(le)减(jiǎn)持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了(le)5万股(gǔ)左右，期末持(chí)有494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持(chí)了(le)百事(shì)可乐、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位列第五(wǔ)、第六大重仓(cāng)股；另外(wài)，桥水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了(le)麦当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛(mǎ)的减持幅(fú)度(dù)相对较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅(fú)加仓(cāng)了(le)医疗领域的强生(shēng)，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金(jīn)美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)增(zēng)持的标的还包括(kuò)谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值(zhí)为2.39亿美元(yuán)；还(hái)增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季(jì)度减持的(de)标的相对较多，除(chú)去(qù)前(qián)十大(dà)重仓，桥水(shuǐ)还减持(chí)了先(xiān)锋领航(háng)富(fù)时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有(yǒu)拼多(duō)多，减少了(le)150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持(chí)了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水在(zài)一季度还(hái)减持了(le)其特(tè)别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从(cóng)去年年底以来出现较大涨势(shì)，表(biǎo)现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点(diǎn)看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)联席首(shǒu)席投资官(guān)凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可(kě)能正处于持续增长期的开(kāi)端，因(yīn)为全(quán)球(qiú)对美元去杠杆化的推动(dòng)仍(réng)是金价的(de)长期支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金被低(dī)估了，还有很长(zhǎng)的路要(yào)走(zǒu)。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在全球(qiú)货币市场中日益重要，这使得(dé)它不仅仅是对(duì)抗债券市(shì)场(chǎng)和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政(zhèng)治(zhì)动荡不会(huì)消失(shī)，这是对(duì)黄金(jīn)的(de)长期(qī)支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲购买(mǎi)力(lì)下降的风(fēng)险。

　　桥水最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投资官鲍(bào)勃(bó)·普林斯分(fēn)享了他(tā)在2023年(nián)一季度(dù)的(de)最新观(guān)察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于经济体的(de)生产能(néng)力，导(dǎo)致(zhì)通胀率远高(gāo)于(yú)目标水(shuǐ)平，美国和(hé)其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求(qiú)压力，欧美(měi)各国央行一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切(qiè)才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会(huì)给经济和市场带(dài)来一(yī)定的负(fù)面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲经济体的经济(jì)更(gèng)加接(jiē)近于均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳(láo)动力(lì)产出水平(píng)一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间(jiān)提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方国家，货币(bì)政(zhèng)策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促(cù)使人(rén)们(men)抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现金(jīn)未来实际收益率的预期），但(dàn)迄今为止(zhǐ)尚未(wèi)严重影(yǐng)响风险溢价和经济(jì)增长，上述情(qíng)况(kuàng)极有可能在周期的下一阶(jiē)段出(chū)现。与西(xī)方国家相(xiāng)比，中国、日(rì)本和(hé)许多亚洲国家和地区(qū)处于周期的不同位置，这些国(guó)家和地区(qū)的(de)政策制定者(zhě)支持货币和信用(yòng)流动，这(zhè)降低(dī)了折现率和(hé)风(fēng)险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加(jiā)息，桥(qiáo)水基金在(zài)其官微(wēi)发文称(chēng)，“上周美(měi)联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加(jiā)息将会暂(zàn)停，但政策指(zhǐ)引的(de)取消和(hé)鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联(lián)储(chǔ)希(xī)望(wàng)持观望态度(dù)。这符合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带来的影响，许(xǔ)多发达经济体都推出(chū)了大规模(mó)财(cái)政刺激政(zhèng)策，引发(fā)了通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央(yāng)行不(bù)得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最(zuì)激进的应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个(gè)月的时间里，美(měi)联储加(jiā)息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然(rán)美国经济尚(shàng)未出现严重问题，但名义支(zhī)出已经(jīng)放缓。如果美(měi)联储进一步收紧政(zhèng)策，银行(xíng)业就(jiù)会(huì)继续承压，从(cóng)而(ér)影响信贷(dài)供应。上周，美国(guó)第一共和银行被(bèi)接管，再(zài)次凸显美国金融体(tǐ)系(xì)面临压力，股市和债券收益(yì)率(lǜ)出现下跌。美国可能(néng)需要（也可能不需要(yào)）进一步(bù)收(shōu)紧政策。鉴于迄(qì)今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评估形势(shì)再(zài)做(zuò)出决策。

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