金融界5月(yuè)22日消息 日本股市走出(chū)了(le)泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的阴霾(mái)，再创(chuàng)新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市(shì)主要股(gǔ)指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示(shì)日(rì)本可能正接近(jìn)十(shí)年一遇(yù)的牛(niú)市。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不(bù)可或(huò)缺力(lì)量

　　对(duì)于日(rì)本股市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显示，海外投资(zī)者对日本股票(piào)需求(qiú)稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集团，4月海(hǎi)外投资(zī)者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购买量。

　　不过(guò)，日本企业(yè)部门(mén)仍然是日本(běn)股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神(shén)巴菲特(tè)成为日本股(gǔ)市爆(bào)发(fā)导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日(rì)本(běn)股(gǔ)市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其(qí)收购了日本前五大(dà)贸易(yì)公司每家略高(gāo)于5%的股份(fèn)。这(zhè)五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事(shì)和丸红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大(dà)了对(duì)日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据披露(lù)可以看出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本(běn)持有的股票(piào)比在(zài)美国以外(wà寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月i)任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本五大商社(shè)，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票(piào)。现年(nián)92岁的他还在上个月罕(hǎn)见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴(bā)菲特股东(dōng)大会(huì)上(shàng)，巴(bā)菲特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常(cháng)容易(yì)理解，我们可(kě)能和这五家公司(sī)都有过(guò)业务来(lái)往。从整体来看，这些公司能够支付不(bù)错(cuò)的分红(hóng)，在某些情况下也会回购(gòu)股票(piào)，我们也能很好(hǎo)地理解他(tā)们所拥有的(de)一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的部分原(yuán)因是(shì)为了向(xiàng)这些公司(sī)介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克(k寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月è)希(xī)尔(ěr)非保险业务副董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴(bā)菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓的(de)行动中。4月初造访日(rì)本东京的还有美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时候决定重(zhòng)新(xīn)在东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日本股市的(de)什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经(jīng)中文(wén)网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国际会计准则(zé)）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大商社(shè)的(de)合计(jì)净利(lì)润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特(tè)开始(shǐ)大量(liàng)持股的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的(de)合计净利润在(zài)短短2年时(shí)间里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍(bèi)。股(gǔ)价也上(shàng)涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年(nián)寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重(zhòng)仓的(de)美国苹果(guǒ)和美国可口可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变(biàn)化(huà)

　　国泰君安国际宏观(guān)在研报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)在过去的三十年(nián)中，日本经(jīng)历了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也(yě)被认为(wèi)将会撤离世界舞台的(de)中心。但其并没有完(wán)全(quán)失去竞争(zhēng)优势，与此同时(shí)，在国(guó)际格局(jú)大变化的背景下(xià)，日本(běn)经济的边际变化值得(dé)研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示(shì)在新(xīn)的地缘政治格(gé)局下，日(rì)本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的(de)经(jīng)济(jì)脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入(rù)加速期(qī)，这(zhè)背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在全球动荡的(de)大背景下(xià)反而成为(wèi)了“避风港”。与此同(tóng)时，劳(láo)动力的下滑(huá)趋势固然不可避免，但良好的医疗体系(xì)以及(jí)人工(gōng)智能(néng)的(de)发(fā)展，也(yě)意味着劳动力萎缩的风险在(zài)一定程度上出现(xiàn)了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年来，日本监管层持续推(tuī)动(dòng)企业经营能(néng)力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重要(yào)抓手。尤其是在(zài)今(jīn)年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所为了改变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况(kuàng)，发(fā)布(bù)《关于实(shí)现(xiàn)关注资金成(chéng)本(běn)和股价经营(yíng)要求(qiú)》要求上市公(gōng)司提高(gāo)企(qǐ)业(yè)价值和资本(běn)效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一(yī)波回购热潮。

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