投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先进(jìn)技(jì)术，英伟(wěi)达公司的股(gǔ)价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大型行(xíng)业，并将为社会(huì)带(dài)来深(shēn)远的影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加(jiā)大了(le)AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容(róng)生成）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大(dà)数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英(yīng)伟(wěi)达(dá)或(huò)相关概念(niàn)股。交易软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息(xī)显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达(dá)在某些方面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股(gǔ)票(piào)的(de)公募(mù)基金(jīn)主要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达(dá)且基金规模(mó)最高的是广发(fā)纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌(gē)等多(duō)家全(quán)球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)且规模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股女生有感觉了是怎么样的呢，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初(chū)至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投(tóu)资(zī)数(shù)十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大(dà)的(de)一(yī)笔投资。作为(wèi)一站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公(gōng)司今年一季度的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中(zhōng)心业务的营收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好于市(shì)场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题(tí)投(tóu)资机会的(de)投资者而言，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在内的(de)众多美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技革命最新的突(tū)破口。能(néng)够率先建立(lì)起良好商(shāng)业(yè)模式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的(de)公司(sī)将会成为未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备这些特质，他们的中(zhōng)长期基(jī)本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未(wèi)来的故事(shì)看(kàn)起来很美好，但实际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注(zhù)，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并(bìng)未(wèi)得到业绩的验证，半导(dǎo)体行(xíng)业一季度整体(tǐ)营(yíng)收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据(jù)的跟踪(zōng)，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去库(kù)存阶(jiē)段，行(xíng)业并(bìng)未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本面支撑(chēng)的(de)情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)半(bàn)导体重回(huí)弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的(女生有感觉了是怎么样的呢de)大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代(dài)表的算(suàn)力芯片业务(wù)快速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最(zuì)好的(de)例(lì)证。而从未来(lái)的一段时(shí)间来(lái)看(kàn)，AI产业(yè)发(fā)展仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在(zài)资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位(wèi)置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期(qī)待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过(guò)去经(jīng)验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资(zī)与产(chǎn)业发展之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜(yí)在(zài)股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低(dī)位或调整(zhěng)一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。在具体投资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌握核(hé)心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资(zī)标的，确保产业景气(qì)能够(gòu)反映(yìng)在未来(lái)的业(yè)绩(jì)上(shàng)，要(yào)避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适(shì)的(de)价(jià)格买入，否则很可能会(huì)赚了(le)景气亏了钱。最后(hòu)，投资(zī)者(zhě)要做好分(fēn)散配置，不要(yào)将资金全押一个赛(sài)道(dào)。

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