就在全球为AI疯狂的(de)时候，百年欧洲金融巨头罗斯(sī)柴尔(ěr)德家(jiā)族(zú)却悄然减仓(cāng)。

　　据6月2日(rì)彭(péng)博社报道，资(zī)管机构Edmond de Rothschild的全(quán)球首席投(tóu)资官(guān)（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底以来一直超配英伟达，但是目前已经部分(fēn)获(huò)利了结，现(xiàn)在所持(chí)头(tóu)寸“要远远小得(dé)多”。

　　据了解，这家总部(bù)位于瑞士日内瓦的资管机构为拥有200多(duō)年历史的欧(ōu)洲老牌金融世家罗斯柴尔德(dé)（Rothschild）家(jiā)族所有，目(mù)前管理(lǐ)资产规模790亿瑞郎（约合871亿美元）。

　　持(chí)有8年期间(jiān)“踩准(zhǔn)”节(jié)奏增减持(chí)

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老牌(pái)资管机构(gòu)在2015年英伟达业(yè)绩第一爆发之(zhī)际，就(jiù)增持了英伟达。当时的持仓股数一度高(gāo)达160多(duō)万股(gǔ)。

　　然(rán)而英(yīng)伟达虽(suī)然业绩大爆(bào)发，股价却一直(zhí)不(bù)怎么涨。这(zhè)家资管机构也不得不(bù)修正自己的错误(wù)，在英伟达股(gǔ)价的缓(huǎn)慢(màn)上(shàng)涨中(zhōng)减持，终于在2018年一季度减持(chí)到不足1万股。不(bù)过这个时候，英伟达股价也从2015年(nián)4美元附(fù)近涨到(dào)了60美元附近，估计(jì)翻了15倍(bèi)。

　　2018年以后(hòu)，虚(xū)拟(nǐ)货币(bì)的上(shàng)上(shàng)下下，让(ràng)英伟达的(de)股(gǔ)价(jià)如(rú)做过山车一(yī)般。2021年底，虚拟货(huò)币的(de)崩盘，让英伟(wěi)达的(de)股价也一度腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次(cì)都(dōu)“踩准”节奏进行增持和减仓。

　　数(shù)据(jù)显示，Edmond de Rothschild第二(èr)次大手笔增(zēng)持是在2022年(nián)第二季度，虽然英伟达股(gǔ)价此后仍然经历了三波下挫，但是Edmond de Rothschild一路(lù)增持，在2022年年底(dǐ)，增(zēng)持超过20万(wàn)股。

　　今年以来(lái)，受AI概念大爆发，英伟达作(zuò)为底(dǐ)层算力代表，股(gǔ)价(jià)一度涨超100％，并在5月30日创下419.38美元的(de)新高(gāo)，总(zǒng)市值一度(dù)超(chāo)过1万亿美元，差(chà)点成为全球第9家市值(zhí)超1万亿(yì)美元的上市企业。

　　“估值教父”清(qīng)仓

　　与Edmond de Rothschild一样(yàng)选择高位套现的，还有(yǒu)被誉为“估值教(jiào)父”的当代著(zhù)名投(tóu)资(zī)估值专(zhuān)家阿(ā)斯沃斯(sī)？达(dá)摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道(dào)，达摩达兰(lán)自2017年(nián)以来一(yī)直在投资英伟达，如(rú)今已经卖掉了该公司的(de)股票。

　　达摩达兰(lán)5月(yuè)30日说：“直到今天(tiān)早上英伟达还在(zài)我(wǒ)的投资组(zǔ)合里，最(zuì)后(hòu)把它剔除出投资(zī)组合，因为我无法(fǎ)承受这样(yàng)的上涨，一周(zhōu)内市值就(jiù)增(zēng)加了3000亿(yì)美元(yuán)，这(zhè)是在挑战可持续价(jià)值的绝对(duì)极(jí)限。”

　　达摩达兰估计，英伟达目前在(zài)250亿美元的(de)人(rén)工智能芯片市(shì)场占(zhàn)有80％的份额，最乐(lè)观的(de)预测是，10年后该市场规模将达到3500亿美元(yuán)。即使假设英伟达未(wèi)来的市场份额达到100％，达摩达兰得出(chū)的估值(zhí)也要比近期股价(jià)低20％，“我喜欢英伟达这家公司，但如(rú)果作为一项投资的话(huà)，我(wǒ)怎么都得不出(chū)每股(gǔ)400多美(měi)元的估值。”

　　此外，英(y鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星īng)伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年(nián)5月30日(rì)持续(xù)出售公司股权(quán)。

　　Kress Colette一共出(chū)售6124股英伟达股权，减(jiǎn)持均价在400.254美元到417.79美元，一共套现约249万美(měi)元。

　　华(huá)尔街吵翻了(le)

　　有人(rén)觉得AI估值太高(gāo)，减持了仓位(wèi)，也有人(rén)认为英伟达现阶段股(gǔ)价仍偏低。

　　在FactSet调查(chá)的49名分析师中，41名对英(yīng)伟(wěi)达给出买入评级(jí)，比(bǐ)去年(nián)10月(yuè)给予(yǔ)这(zhè)一评级(jí)的人数30人增加约(yuē)三(sān)分之一(yī)。这些分析师对英伟达给(gěi)出(chū)的股价(jià)中间(jiān)值约为 450 美元。截至发稿，英伟达的(de)股价报收393.27美元(yuán)。

　　纽约投资研究公司伯恩斯坦的分析(xī)师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采(cǎi)访时表示，华尔街(jiē)近(jìn)日(rì)纷纷调高英伟达目标股价，是因为先前(qián)估测的获(huò)利预(yù)期太(tài)低。目(mù)前投资(zī)人仍(réng)存在不(bù)同的声音(yīn)，如方舟(zhōu)投资(zī) CEO Cathy Wood 等人则表示，英伟达(dá)估值过高，目前已(yǐ)进入泡沫阶段。

　　去(qù)年以来华尔街预测(cè)最(zuì)准(zhǔn)确的分(fēn)析(xī)师、美国(guó)银行策(cè)略分析师Michael Hartnett在(zài)报告中表示，科技(jì)股(gǔ)和(hé)AI概念(niàn)股的估值过(guò)高，建议投资者可以抛售美股(gǔ)了。

　　Hartnett称，目(mù)前(qián)AI概念处于“婴儿期(qī)的泡沫”，而美联储的加息周(zhōu)期(qī)或许(xǔ)还未结束。过去的(de)泡沫形成通常是因“宽(kuān)松货(huò)币政策”而起，以加(jiā)息结束(shù)。以史为鉴(jiàn)，他认为需要在标普500位于4200点(diǎn)时(shí)开始抛售。

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