投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今(jīn)年股价(jià)的(de)强(qiáng)劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能(néng)火(huǒ)热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前(qián)布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片(piàn)和(hé)算力(lì)的先(xiān)进技术(shù)，英伟达公司的股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股价最(zuì)高达到(dào)419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度突破万亿(yì)美(měi)元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其(qí)股价(jià)回(huí)落至(zhì)397.7美元，但依旧有望(wàng)再次(cì)突破(pò)万(wàn)亿美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会带(dài)来深(shēn)远的影响。”除(chú)了英(yīng)伟达(dá)公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市(shì)场对于(yú)AI行情(qíng)的(de)关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自(zì)动(dòng)内(nèi)容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募(mù)基金(jīn)也(yě)早已布局英伟达或(huò)相关概念股(gǔ)。交易软件通(tōng)达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方面有业务(wù)上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟(wěi)达(dá)公司(sī)股票的公募基金主要集中在能(néng)投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且(qiě)基金(jīn)规模最高(gāo)的是广发纳斯(sī)达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌等多家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大(dà)重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还(hái)持有微软、AMD、台环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟(wěi)达等美(měi)股科技股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资。作为一站式(shì)解(jiě)决方(fāng)案的提供商(shāng)，英伟(wěi)达公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一(yī)季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中(zhōng)心(xīn)业务(wù)的营收创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投(tóu)资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微(wēi)软在内的众多美股科(kē)技(jì)股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革(gé)命(mìng)最(zuì)新的突破口(kǒu)。能够率先(xiān)建立起良好(hǎo)商(shāng)业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质(zhì)，他(tā)们的中长(zhǎng)期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来(lái)的(de)故事看起来很美好，但实(shí)际投资中还(hái)受诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行(xíng)业成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导体行业(yè)一(yī)季度整体(tǐ)营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处于(yú)主(zhǔ)动(dòng)去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然有(yǒu)所企稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业(yè)的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业(yè)务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的股价(jià)表现以及(jí)背后的产(chǎn)能(néng)扩张信(xìn)息(xī)就是最(zuì)好(hǎo)的(de)例证。而从(cóng)未(wèi)来的一段(duàn)时间来看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽(jǐn环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语)管目前半导体产业周期(qī)尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但(dàn)在(zài)资金情绪(xù)、政策(cè)扶持和半(bàn)导体(tǐ)设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死(sǐ)、均值(zhí)回归的(de)规律永(yǒng)不变色，所以投资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值(zhí)等因(yīn)素。在(zài)具体投资的时候要选(xuǎn)择(zé)掌(zhǎng)握核(hé)心技(jì)术(shù)、真正(zhèng)具(jù)有核心竞争(zhēng)力(lì)的(de)投(tóu)资(zī)标的，确保产业景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适(shì)的价格买入(rù)，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不要将资金(jīn)全押一(yī)个赛道。

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