在(zài)锂(lǐ)价初现企稳态势的微妙时点，头部锂(lǐ)电厂(chǎng)商如何看待(dài)？行(xíng)业去库存进展又如何？

　　披露年报和(hé)一季报(bào)后，市值(zhí)近500亿元的(de)锂电巨(jù)头国轩高科4月28日举办媒体开(kāi)放日上作出一(yī)系列判(pàn)断。在交流中，公司管理层对中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报记者表示(shì)，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格(gé)，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位”已经显著(zhù)降低(dī)，压力已并不(bù)明(míng)显(xiǎn)。这(zhè)也在一定程度上反映了电池厂(chǎng)商(shāng)们近期(qī)去库存(cún)动作(zuò)的(de)“一致(zhì)性”。

　　而(ér)且(qiě)需要注意的是，在国(guó)轩高科方面看(kàn)来(lái)，储能(néng)行业今年上升空(kōng)间预计将(jiāng)高于动力(lì)电(diàn)池。换言之，从(cóng)增速方面看，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电池厂商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价(jià)料(liào)维持在15-20万之间

　　作为锂电池核(hé)心原材(cái)料，碳酸锂价(jià)格大(dà)起大落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾经(jīng)开(kāi)车16个小时(shí)经过1600公里(lǐ)路(lù)程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板块总裁(cái)王启岁笑称(chēng)。这也在一(yī)定程度上反映了锂价迅速上涨给下游带(dài)来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万元关口，在近(jìn)期才有明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电(diàn)池(chí)级碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天。而且(qiě)在此(cǐ)前(qián)30天内，价格共(gòng)计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢联数据最新显(xiǎn)示，在(zài)4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连续两日上涨(zhǎng)，两日内(nèi)分(fēn)别(bié)上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元(yu扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌án)/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么(me)区间较(jiào)为合(hé)理，国(guó)轩高(gāo)科方面(miàn)也给出(chū)自(zì)己研(yán)判。王启岁在会(huì)上表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的(de)区间可能形(xíng)成振荡期。“我们通过一季度(dù)观察来看，新能源行业(yè)处于稳定增长阶段，储能行业在一季度是处于投标、招标的阶段，第(dì)三(sān)季度将迎来大规模交付，而储能大规模(mó)交付会(huì)带来产能复苏，碳酸锂价格(gé)预(yù)计会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于电池厂商(shāng)的毛利(lì)率提升已经(jīng)有了立竿(gān)见(jiàn)影(yǐng)效果。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国轩高科(kē)在一季度达(dá)到了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况也发生在宁(níng)德时代与亿纬(wěi)锂(lǐ)能身(shēn)上，其中(zhōng)宁德时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平提升1.02个百分(fēn)点(diǎn)。而亿纬锂(lǐ)能则不(bù)如(rú)前两者明显，但也提(tí)升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁也认(rèn)为(wèi)，在(zài)碳酸锂回(huí)归理性价格之(zhī)后，新能源汽车(chē)市场(chǎng)会趋(qū)于较为合理增长。“去年(nián)是600万(wàn)辆，经过(guò)一(yī)季度之后，我们依然判断今(jīn)年新能源汽车应该在(zài)900-950万辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也正在加(jiā)速产能扩张。其南京(jīng)基地智(zhì)能制(zhì)造20GWh动力(lì)电池项目、宜春基地(dì)10GWh动(dòng)力(lì)电池项目、庐江基地(dì)年产20万吨高端(duān)正极材料项目、桐城基地年产40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池(chí)项目等多个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年(nián)产能(néng)将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国(guó)轩高科(kē)的一季报显示，其截(jié)至报告期末其(qí)存货(huò)余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季度末，存货(huò)占(zhàn)总资产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比例(lì)为(wèi)10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整体状况看，国轩高(gāo)科存货水平保持了较低位置(zhì)。国轩高科高(gāo)级副总裁蔡(cài)毅也表示，由(yóu)于公(gōng)司在江西宜(yí)春碳酸锂原(yuán)材(cái)料有自产能力，因此其外购仅补(bǔ)充自(zì)产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多(duō)少，”他表(biǎo)示。

　　国(guó)轩高科存货水位下(xià)降，也反映了行业整体状(zhuàng)况，不少(shǎo)电(diàn)池厂商存货(huò)余额均在下降。其中宁德时代一季度(dù)报告显示，其库(kù)存金额已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也显示，其存货金(jīn)额从去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已(yǐ)经有库存较低(dī)的(de)电池(chí)厂商提(tí)到(dào)，库存已恢复至健(jiàn)康水平(píng)，后扣你几哇日语什么意思 扣你几哇撒由那拉是什么歌续将根(gēn)据(jù)规划，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴(wú)证券近期在(zài)一份研报中指出，在电(diàn)池环节，厂商从22Q4开始去库存，生(shēng)产材料(liào)均(jūn)维持极低库存，电池本(běn)身库存不足1个(gè)月(yuè)；另外在(zài)中游材料方面，正极(jí)和(hé)电解液库(kù)存周(zhōu)期大幅(fú)下(xià)降至7天左右，负极因(yīn)石墨化需要一个月时间(jiān)，库存周期较(jiào)长(zhǎng)，而隔膜(mó)约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机构认为(wèi)，目前库(kù)存多集中(zhōng)于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极(jí)低，基(jī)本保持7天的最(zuì)低安全库存。若下(xià)游需求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在(zài)去(qù)库(kù)存的(de)过(guò)程中(zhōng)，国(guó)轩高(gāo)科也(yě)在积极尝试“出海(hǎi)”。该公(gōng)司(sī)在2022年加速全球化步伐，收购博世集团的(de)德国哥(gē)廷(tíng)根工厂，于(yú)2022年6月开始改(gǎi)造并已顺(shùn)利投产，开始欧(ōu)洲本地化运营(yíng)。其年报(bào)显示，2022年(nián)该公司海外销售收入达(dá)到29.8亿元(yuán)，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供(gōng)不应求

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有望接棒动(dòng)力(lì)电(diàn)池，带动电池厂商出货增长(zhǎng)。近(jìn)日，宁德时代也作出判断认为(wèi)，储能方面今(jīn)年预计增速将会(huì)比(bǐ)动力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流中也认同(tóng)这一(yī)观点。他预计，储能行业今年(nián)上升空间预计会高(gāo)于动力电池，其(qí)中(zhōng)国外家储市场需(xū)求预计会在下半年(nián)放(fàng)量，而国内大储市场方面，今年一季度处(chù)于招标阶段，自二季度(dù)开始将进入交付阶段，目前相关(guān)产品供不(bù)应求。

　　从国轩高科披露的年报(bào)数据显示，其(qí)储能业务(wù)在2022年实现了35.08亿元的营收(shōu)，同(tóng)比增长幅度达(dá)到(dào)186.49％，已(yǐ)经高于其动力(lì)电池业(yè)务116.4％的(de)增速。按照这一数据计(jì)算，储(chǔ)能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业的空间比动力电池上(shàng)升空间更大，“这(zhè)是一个需求量大于(yú)供(gōng)应量的领域，不(bù)存在需求疲(pí)软或者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储(chǔ)环节(jié)，因为涉及到用电需求，每年到了第二季度开(kāi)始后才爆发(fā)。而在大储环节，国内下游招标、立项都在一季度，真(zhēn)正出货是在(zài)二季度(dù)以后，目前订单(dān)状况看来是供(gōng)不应求(qiú)。此(cǐ)外(wài)，海(hǎi)外(wài)的客户也正逐(zhú)渐接(jiē)受中国的(de)标准化集装箱产品。

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