衰退近在(zài)咫尺？

　　美国一季度GDP增(zēng)速超预期放缓(huǎn)，通胀意外反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美国商(shāng)务部(bù)经济分(fēn)析局公布数据显示，美国一(yī)季度(dù)实(shí)际GDP年化(huà)季环(huán)比(bǐ)初值为(wèi)1.1％，不仅较前值的2.6％大幅(fú)放(fàng)缓，为连续两个季度(dù)放缓，且远不及(jí)预期(qī)1.9％。值得一提(tí)的(de)是(shì)，疫情爆发(fā)之前(qián)的10年里，美国每年的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支(zhī)撑实际(jì)GDP增长的(de)项目(mù)主要有消费者支出、出口、联邦政府、州和地方政府支(zhī)出(chū)以及非住宅(zhái)固(gù)定投资，拖累项主要包括进口、私(sī)人库(kù)存投资和住宅固(gù)定投(tóu)资。经济分(fēn)析局表示，一(yī)季(jì)度GDP增速较去年第四季度(dù)放缓的(de)主要原(yuán)因是(shì)私人库(kù)存投资回落以及(jí)非住宅(zhái)固定(dìng)投资放缓。

　　具体来(lái)看，美国经济最(zuì)大的组(zǔ)成部分——占据GDP约68％的个人消费(fèi)支出环比增速(sù)为(wèi)3.7％，高于(yú)前一季度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个人(rén)消费支出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一(yī)季度(dù)的0.7％；

　　固定投资一(yī)季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前(qián)一(yī)季度(dù)的0.68％有所放缓，但(dàn)为连续(xù)第四个季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投资连续第八个(gè)季度拖累GDP增长，但程(chéng)度(dù)较小。最大的拖累项是私(sī)人库存(cún)的变化，拖累(lèi)GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠疫情以来的(de)最大纪(jì)录。

　　一季(jì)度，经济(jì)增(zēng)速大(dà)幅放缓的同时(shí)，通胀再(zài)次升温。美联储高度关注(zhù)的通胀指(zhǐ)标——美(měi)国个人消(xiāo)费支出（PCE）物价(jià)指数，一季度年化季环(huán)比初为3.7％，虽然略低(dī)于(yú)预期4.3％，但(dàn)高于前值的1％。

　　剔除食品和能源(yuán)的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续第五次“击败(bài)”市场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押(yā)一艘美国(guó)船只(zhǐ)”

　　当地(dì)时间4月27日，伊朗军队(duì)发表声明称，扣押了一艘悬挂马(mǎ)绍尔群(qún)岛(dǎo)旗帜的(de)美国船只。

　　声明表示(shì)，由(yóu)于一(yī)艘不明船只与一(yī)艘伊朗船只在印度洋北部发生(shēng)事故，导(dǎo)致伊朗船只上的(de)2人死亡，数人受伤，不明船只的行(xíng)为违(wéi)反了国际(jì)法。在(zài)伊朗船只向海(hǎi)上(shàng)监视和救援(yuán)中心发送(sòng)请求后，伊朗海军(jūn)立即(jí)开始(shǐ)拦截(jié)并识别(bié)该未知船只。在(zài)伊朗海军驱逐舰的拦截行动中，不明船只的自(zì)动全(quán)球定位发送系统被关闭并(bìng)频繁改(gǎi)变航线(xiàn)。在伊朗(lǎng)司法当局的许(xǔ)可下，海(hǎi)军出动直升机(jī)扣押(yā)了(le)该船只，并(bìng)将(jiāng)其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的(de)不明船(chuán)只属(shǔ)于美(měi)国，挂(guà)着(zhe)马绍尔群(qún)岛的旗帜航(háng)行。

　　据法(fǎ)新社(shè)消息称，美国(guó)海军表示(shì)，伊朗伊斯兰革命(mìng)卫(wèi)队海军27日在(zài)阿曼湾扣押了(le)一艘(sōu)油(yóu)轮，美方要(yào)求立(lì)即释放这艘(sōu)油轮。报道称，美国海军驻巴林的第五(wǔ)舰(jiàn)队在一份声明中称，一艘悬挂马绍尔群(qún)岛旗(qí)帜(zhì)的油轮，在阿曼湾过境国际水(shuǐ)域时被(bèi)伊朗伊斯兰(lán)革命卫(wèi)队海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄媒曝光与冒(mào)牌乌克(kè)兰总(zǒng)统“友好(hǎo)”通话(huà)，美联储回应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒(méi)体曝(pù)光的视(shì)频显(xiǎn)示，美联储主席鲍威尔(ěr)被(bèi)骗(piàn)了。

　　俄罗斯国(guó)家(jiā)电视台新近发布的视频显(xiǎn)示，鲍威尔与两名(míng)冒(mào)充乌克兰总统泽连斯基的俄罗斯人通了电话(huà)。鲍(bào)威尔误(wù)认(rèn)为对(duì)方是(shì)泽连斯基，回(huí)答了从通胀前景到俄罗斯央(yāng)行等主题的一(yī)系(xì)列问题。

　　美(měi)联储的一名发言人美东时间4月27日周(zhōu)四确认，鲍威(wēi)尔有(yǒu)过通(tōng)话，称此事发生在(zài)今年1月，否(fǒu)认存在泄密问(wèn)题，其表(biǎo)示：

　　“鲍(bào)威尔(ěr)主席(xí)1月参加了一次(cì)谈话，对方谎报自己是乌克兰总统。这是一次友好的谈话，是我们在这个充满挑战的时刻支(zhī)持(chí)乌克(kè)兰人民的背景下进行。没(méi)有谈到敏感和机密的信息(xī)。”

　　美联储认(rèn)为，曝光(guāng)的视(shì)频似乎(hū)经过编辑，无法确认准确性。上述发言人还说，通话事件已报交有关执(zhí)法(fǎ)部门(mén)，出(chū)于对(duì)他们工作的尊重(zhòng)，美联储不(bù)会进(jìn)一步(bù)置评。

　　媒(méi)体评(píng)论称，这番(fān)言论看(kàn)似(shì)四(sì)平八稳、无(wú)伤大(dà)雅(yǎ)，但事实就是(shì)，骗(piàn)子能通过恶作剧的电(diàn)话接触到(dào)鲍威尔，这种事实(shí)可能会导(dǎo)致美联(lián)储的安全(quán)性遭到质疑(yí)。对鲍(bào)威尔受(shòu)骗的担(dān)忧主(zhǔ)要是基于美联储作为主要央行的影(yǐng)响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍威(wēi)尔等央行高官(guān)的言论通常受(shòu)到投(tóu)资者和商界人士的密切关注，有时(shí)会引(yǐn)发股(gǔ)市波动。而且(qiě)，美(měi)联储(chǔ)官员同他人(rén)的私(sī)下会(huì)面时常引发争议(yì)，因为外界认为，联储官(guān)员(yuán)的言论可能让在场的(de)人掌握先机(jī)。

　　外界注(zhù)意到(dào)，这(zhè)次让鲍威尔上当的(de)两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有(yǒu)媒(méi)体(tǐ)指出，两人这些(xiē)年(nián)不止一次成功骗取(qǔ)国外政客(kè)和(hé)他们通话，而且通常将将通(tōng)话视频公之于众，就是为了(le)恶搞西方国家的决策者。

　　据(jù)两人公布(bù)的视频(pín)，两人(rén)曾假扮(bàn)乌克(kè)兰前总统波罗申科(kē)和(hé)德国前总理默克尔通话(huà)，默克尔当(dāng)时觉得(dé)可疑，但没(méi)有在对(duì)话中直接(jiē)问他们(men)是不是(shì)冒牌货(huò)。今年早些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉(lā)加(jiā)德通(tōng)话(huà)。

　　原(yuán)油基本(běn)面(miàn)未变 关(guān)注宏观层面不确定(dìng)性

　　近日(rì)来，在宏观风险蔓延下，国内外油价出现大(dà)幅回落。4月26日晚间，国际(jì)油价出现(xiàn)大跌，基本跌(diē)回(huí)OPEC减产前的(de)价格。周(zhōu)四，内盘SC原(yuán)油(yóu)主力合约大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价(jià)则出现小幅(fú)上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油交投在(zài)74.7美元/桶附近，涨幅均不到(dào)1％。

　　光(guāng)大期货能源(yuán)化工分析师杜(dù)冰沁在接受期货日(rì)报记者(zhě)采访时表示，昨天白天，内盘SC原(yuán)油基本跟随昨晚(wǎn)外(wài)盘出(chū)现大幅下挫，但外盘原油有(yǒu)所企稳，或(huò)为超跌后(hòu)的情绪修复(fù)。

　　谈及(jí)为何内(nèi)盘表现(xiàn)弱于外盘，海(hǎi)通期货能源化工研究中心负(fù)责人(rén)杨安(ān)表示(shì)，一方面是由(yóu)于近期油轮运费回(huí)落(luò)，运输(shū)成本(běn)下降，让内外盘价(jià)差(chà)有所(suǒ)走弱。另一(yī)方面是当前国内即将迎来五一假期，而(ér)目(mù)前国际(jì)市场宏(hóng)观风险具有(yǒu)很(hěn)大(dà)不确定性，恰逢油(yóu)价大幅(fú)回调之际，市场(chǎng)避(bì)险情绪高涨，国内(nèi)投资者担忧情绪(xù)更(gèng)为明显，也使(shǐ)得内盘原(yuán)油(yóu)跌幅超过外盘。

　　从近(jìn)期来看，杨安(ān)告(gào)诉记者，美(měi)国银行业危机风波再起，叠加美国(guó)债务压力(lì)及经济衰退风险可能削弱(ruò)欧美(měi)能(néng)源需求，风险资(zī)产面临较大压力，从而推动(dòng)本周(zhōu)油价油价(jià)下跌。而原(yuán)油作为金融属(shǔ)性最(zuì)强的(de)大宗商(shāng)品，在(zài)此前3月份就曾因银(yín)行业危机出现暴跌，此次(cì)美国(guó)银行业风险(xiǎn)再次升温继续引发(fā)市(shì)场恐(kǒng)慌(huāng)，原油(yóu)的(de)下(xià)跌带有明显的情(qíng)绪(xù)化特(tè)征。

　　光大期货能(néng)源(yuán)化工分析师杜冰沁(qìn)也表(biǎo)示，近日宏观情绪导致油价再度承(chéng)压。随(suí)着美联储加息会议(yì)的临(lín)近(jìn)，美国第一共(gòng)和银行的财报和股价(jià)表现或显示银行业(yè)危机仍未结束，叠加欧美(měi)经(jīng)济(jì)数(shù)据表现仍(réng)然欠佳(jiā)，美国消(xiāo)费者信(xìn)心(xīn)本月(yuè)降(jiàng)至去(qù)年7月以(yǐ)来的最低水平(píng)，市(shì)场对于美联储加息和海外(wài)经济衰退(tuì)的担忧持续(xù)升温，

　　展(zhǎn)望后市，近(jìn)期主(zhǔ)导原油市场走势的宏观风险何(hé)时会消散？在杨安看来，目前(qián)来看，美国(guó)银(yín)行业(yè)危机风险在未(wèi)来一段时间内仍将不时困扰市场。另外，5月4日(rì)美联储议息会议(yì)将(jiāng)再迎来加息(xī)窗口，对此(cǐ)投资者也高度关注美联储利率政(zhèng)策的变化，宏观层面的不确定(dìng)性(xìng)成为影响(xiǎng)整个金融市场的主(zhǔ)要因(yīn)素，这(zhè)是(shì)投(tóu)资者需要注(zhù)意的风(fēng)险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决议(yì)，市(shì)场对美联(lián)储加息25个BP的概率预测在80％以上，并(bìng)且由于(yú)近期美联储官员表态偏鹰(yīng)，对于后续何时停(tíng)止(zhǐ)加息(xī)仍有(yǒu)分(fēn)歧。欧(ōu)洲央行将(jiāng)于(yú)5月4日举(jǔ)行货币政策会议(yì)，基于当(dāng)前欧元(yuán)区的高通胀水平，预计欧(ōu)洲央行和英国央行也将维持加息政(zhèng)策，因(yīn)此市场(chǎng)对于海外经(jīng)济衰退(tuì)带(dài)来需(xū)求下(xià)行的(de)担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市场基本(běn)面表现尚(shàng)可，整(zhěng)体供需局势(shì)并未(wèi)大幅恶化(huà)。杜冰沁分析认为，即将到(dào)来(lái)的(de)五一长(zhǎng)假(jiǎ)和美国夏季(jì)出行旺季预计对于需(xū)求会有一(yī)定(dìng)支(zhī)撑，预计(jì)近(jìn)期国际油价仍将面(miàn)临宏观情绪和基(jī)本面的博弈(yì)。

　　申万期货能化分(fēn)析(xī)师(shī)董超也(yě)表示(shì)，后市原油供(gōng)需(xū)逻(luó)辑(jí)不(bù)会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对油价尤(yóu)其是亚洲地(dì)区的油价带(dài)来极大影(yǐng)响(xiǎng)；此外美国原油(yóu)活跃钻(zuān)井平台已(yǐ)经(jīng)连续半(bàn)年维(wéi)持低位，1230万桶/日的产量将(jiāng)越来越难以持续，后续(xù)的减产将很快到来；此(cǐ)外在5月美联储加(jiā)息后，宏观(guān)面的(de)悲观情绪或将逐步消退，后(hòu)期原油市场将转入(rù)对(duì)供应面(miàn)的减产逻辑中。

　　“我们(men)认为，5月份油价上下区(qū)间将更为模(mó)糊，在美国储(chǔ)备政策难(nán)以改(gǎi)动的情况下，底部支撑力度变弱。但从供求(qiú)关(guān)系(xì)上(shàng)，OPEC+的(de)减(jiǎn)产以(yǐ)及美国产(chǎn)量的下滑将有助于油价的稳定。”董超(chāo)表示，预计5月油价整(zhěng)体即(jí)将维持区间振荡，振荡幅度(dù)预计将更宽(kuān)，受宏观及基本面风险波动的(de)影响也会(huì)更大。

　　在杨安看(kàn)来，周(zhōu)三公布的(de)EIA报告显(xiǎn)示原油(yóu)超(chāo)预期降库，且美国汽油需求较上期(qī)大幅增长，在(zài)OPEC+减产的(de)主动预期管理下(xià)，预(yù)计今年年内剩(shèng)余时段(duàn)供应紧(jǐn)张将是原油市场主基调(diào)，当(dāng)然全球经济面临衰退风险及欧(ōu)美市场需求(qiú)疲弱也会在一(yī)定程度上(shàng)抵消供应紧张给市(shì)场带来的担(dān)忧。总(zǒng)乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020体来看，当前油价处在(zài)宏观利(lì)空与供应紧张(zhāng)局面形(xíng)成对峙的(de)复杂(zá)局面下，短(duǎn)期内担忧情绪主导油(yóu)价回落，中长期(qī)来(lái)看(kàn)油价或继续大区间振(zhèn)荡(dàng)。

　　高硫燃料(liào)油(yóu)供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因原油大幅下(xià)挫，成本下降(jiàng)导(dǎo)致相关(guān)性较强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品(pǐn)种也出现较大跌幅。截至(zhì)昨(zuó)天下午(wǔ)收盘，燃料油、低(dī)硫燃料油(yóu)和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记(jì)者，近期高(gāo)、低硫燃料油的下挫主要还是受到油价影响，自(zì)身基本面表现尚可(kě)，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体来(lái)看，高硫燃料油市场整体供应持续偏紧。供给端方(fāng)面，随着发电旺季的临近，本月从中东进口到新加(jiā)坡的高硫燃料油降至历史低点，环比下降三分之二，但同时本月俄(é)罗斯(sī)高硫(liú)燃(rán)料油(yóu)流(liú)入量有所上(shàng)升，抵消了一部(bù)分中东出口的(de)下滑；需求端方面，中东南亚(yà)公用事(shì)业发电需求的增长以及稳定的(de)船燃加注(zhù)活动(dòng)都将对亚洲高(gāo)硫燃料油市场形成良好的支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃料油方面，杜冰沁表示，此(cǐ)前(qián)科威特炼厂计划外检修导致部分船(chuán)货(huò)延期，目前5月(yuè)的装船已经延迟至6月，虽然(rán)检修的装(zhuāng)置正(zhèng)在逐(zhú)渐重启，但由于(yú)开斋节整体进程(chéng)较慢，预计原定(dìng)本月底(dǐ)恢复(fù)的时间会乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020有所推后，对于亚洲低硫燃料油市场(chǎng)供(gōng)应的(de)收紧(jǐn)也将(jiāng)延长(zhǎng)，但同时低硫(liú)需求乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020端表(biǎo)现也较为平淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低燃料(liào)油在基本面的支(zhī)撑下，预(yù)计后市走(zǒu)势或较原油(yóu)更为抗跌(diē)，如若原油企稳反弹，燃料油整(zhěng)体回升空间或更显著(zhù)。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表(biǎo)示，短(duǎn)期内原油系品种波动(dòng)将(jiāng)主(zhǔ)要(yào)受到原油价格的(de)影响(xiǎng)，不过基本面差异还是会让各(gè)品种表(biǎo)现有强弱(ruò)之分，具体来看，需求即将(jiāng)迎来(lái)旺季的(de)高(gāo)硫燃料油整体表(biǎo)现将强于低(dī)硫燃料油。

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