一度被(bèi)称为“机构投资者风向(xiàng)标”的股票ETF市(shì)场，迎来重大变局(jú)，个人投资(zī)者(zhě)不仅在新发基金中(zhōng)占据主(zhǔ)流，存量(liàng)产品(pǐn)也超过了机构投资者(zhě)占比。

　　多(duō)位业内人士对(duì)此表示，在基(jī)金行业ETF投(tóu)教工作成(chéng)效显(xiǎn)著，ETF交易(yì)工具优势被投资者逐渐认(rèn)知(zhī)，以及投(tóu)资热点轮动加快、主题和(hé)行业(yè)ETF跟(gēn)踪效(xiào)率较高等背景(jǐng)下(xià)，国(guó)内资本市场正(zhèng)在经历(lì)股民转基民，由“投(tóu)个股”到“投ETF”的转变(biàn)。长(zhǎng)期来看，个人在股票ETF占比抬升，有利于投资者分(fēn)散(sàn)风险，提高市场(chǎng)交易活(huó)跃度，长远可提高A股市场(chǎng)稳定性。

　　新发权益(yì)ETF个(gè)人占比84％

　　个(gè)人投(tóu)资者(zhě)成为“主力(lì)军”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今年新成立的37只股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上市(shì)前一周披露的个(gè)人(rén)投资者平均占比83.9％，个人投资(zī)者俨然成为(wèi)新发权益ETF的主力(lì)军。

　　而(ér)从(cóng)全(quán)市(shì)场数据(jù)看，2022年个人投资者比例为50.85％，同比下降3.67个百分点，但仍然在股票ETF市场占比超(chāo)过了机构资金。

　　针(zhēn)对个人(rén)投(tóu)资者占比的变化(huà)，华泰柏瑞指数(shù)投资部总(zǒng)监助理、基金经(jīng)理(lǐ)李沐阳(yáng)表示，2018年以前，权益类ETF的规模主要集中在几大宽基ETF，一般都是机构(gòu)投资(zī)者做配置去买ETF。2019年以后，行业ETF如雨后春(chūn)笋般出现，叠加全行业指数(shù)相关业务同仁在(zài)ETF投教工作上的共同努(nǔ)力，ETF作为交易工具的优势，越(yuè)来(lái)越被普通个(gè)人(rén)投(tóu)资者认知，从而使个人股(gǔ)票占比(bǐ)的(de)大幅提升。

　　具体到今年(nián)新发(fā)ETF个(gè)人占比较高的(de)现象，国(guó)泰基金也分(fēn)析，今年以来(lái)A股(gǔ)市场持续回(huí)暖，投(tóu)资者情绪比较积极(jí)，新(xīn)发产品募(mù)资环境比较(jiào)好，也越来越受到个人投资者的青(qīng)睐。此(cǐ)外，ETF投(tóu)资者大(dà)部(bù)分(fēn)由股民转(zhuǎn)化而(ér)来，这些(xiē)个人投(tóu)资者也认识到ETF持有(yǒu)一(yī)篮子股(gǔ)票(piào)，胜率大概率更高，相对于(yú)个股来说(shuō可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁)，也能(néng)更好地分散风险(xiǎn)。

　　基煜研究也补充道，个人投资者“买新不买旧”的理念扎根较深，更倾向于交(jiāo)易新上(shàng)市(shì)的ETF，而机(jī)构投资者(zhě)对于时间成(chéng)本(běn)的把控较严(yán)格，在看准投资(zī)机会(huì)后，更倾向于去申购老产品。

　　近(jìn)五年个人占(zhàn)比呈攀升(shēng)势头

　　个人增持宽(kuān)基(jī)ETF，机(jī)构增持行业或主题ETF

　　从近五年数据(jù)看，个人(rén)在(zài)股票ETF占比也呈(chéng)现明(míng)显的震荡攀升势头。

　　在2018年(nián)，个(gè)人在股(gǔ)票(piào)ETF产品中平均占比为38％，2019年(nián)-2020年个(gè)人(rén)持有比例平均分别为36％、42％，2021年一(yī)度占(zhàn)比达到54.52％的高点，超(chāo)过了(le)机构资(zī)金，股票ETF作为“机(jī)构投(tóu)资者风向标”成为过(guò)去式(shì)。

　　到2022年，个(gè)人占比又(yòu)回落近5％，达到50.85％，但仍(réng)然超过了(le)机构占比。

　　分结(jié)构来(lái)看，在宽基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同(tóng)比上(shàng)升1.5个百分点；而个(gè)人(rén)投(tóu)资(zī)者(zhě)占(zhàn)比较(jiào)高的行(xí可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁ng)业(yè)或主(zhǔ)题ETF，同期则从60.6％的高点回落只55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由(yóu)于国(guó)内(nèi)ETF整体仍在扩张态势中，个人投资者在行业(yè)或主题ETF产品中(zhōng)占比下降，但绝对份额也是在增长的，这一数据更代表了机(jī)构投资者对行业(yè)或主题ETF的认(rèn)可度也在(zài)不断抬升。

　　“我个(gè)人认为是ETF投教工作(zuò)在(zài)发挥(huī)作用。”李沐阳(yáng)表(biǎo)示，在下沉调研的(de)过程中(zhōng)，我(wǒ)们(men)发(fā)现大部(bù)分投资(zī)者都会将较为低风险的宽(kuān)基ETF，比(bǐ)如沪深300ETF等产(chǎn)品作为尝试。潜移默化(huà)中，宽基ETF扮演了资产组合(hé)配置(zhì)中的一个重要(yào)的台阶。

　　国泰基金也补充道，由于近(jìn)年来行业轮动加快，而(ér)宽基ETF可以帮助投资(zī)者把握比较均(jūn)衡的投资机(jī)会，受到资(zī)金关注(zhù)。早在2018年(nián)和2022年，市(shì)场震荡下(xià)行，投资者的风险偏(piān)好(hǎo)有所降(jiàng)低，宽基ETF会比较受欢迎；而在市场上行时，行业和主题(tí)异彩纷(fēn)呈，机会又多(duō)上涨空(kōng)间(jiān)又大，风(fēng)险偏好(hǎo)也随之上升，所以(yǐ)行(xíng)业(yè)和(hé)主题ETF占比则会提(tí)升。

　　基(jī)煜研究(jiū)也表示，近五(wǔ)年市场成(chéng)交热(rè)情的提升带来(lái)了A股市场(chǎng)的大(dà)幅发展(zhǎn)，个人投资(zī)者(zhě)入(rù)市规模激增，而(ér)在经历了(le)多种行情风(fēng)格的锤(chuí)炼后(hòu)，尤(yóu)其(qí)是操作难度较高的2022年(nián)之后，投资者们对于跑赢基(jī)准的(de)难度有(yǒu)了更清晰的(de)认知，而ETF能够有效(xiào)的跟(gēn)上基准的步伐(fá)；另一方面，近几年投(tóu)资热点轮(lún)动较快，新的投资领域(yù)带来(lái)了(le)大量的学习成本，而(ér)ETF的投资门槛较低(dī)，运作(zuò)透明度较高，因而(ér)逐步获(huò)得个人(rén)投资者的(de)认可。

　　具体(tǐ)来看，基(jī)煜研究分析(xī)，一是(shì)随着A股市(shì)场愈发成熟、有(yǒu)效性提升(shēng)，个人投资者对于β收(shōu)益(yì)的认(rèn)知将(jiāng)越(yuè)来越深入，近(jìn)几年可以(yǐ)看(kàn)到更多投资者会基于(yú)大势选择宽基投资工具(jù)；另一方面，2019年至2021年，市场的投(tóu)资主(zhǔ)线较(jiào)为(wèi)清晰，如消(xiāo)费、新能(néng)源、医药等，因此行业主题基金ETF更容易受到(dào)追捧(pěng)。

　　提升交易活(huó)跃(yuè)度

　　长远可提高(gāo)A股市场(chǎng)的稳定性

　　随着个人占(zhàn)比的抬升(shēng)，股票ETF市场的交投活跃度(dù)也呈现明显(xiǎn)的提升(shēng)。

　　Wind数据显示，2022年(nián)股票ETF市(shì)场总成(chéng)交(jiāo)额(é)12.67万(wàn)亿元，同比增长43％；年平均(jūn)换手率也从7.3％增至8.64％，增长(zhǎng)18％。

　　多位(wèi)业内人(rén)士(shì)表示，长期来看，股票ETF市(shì)场(chǎng)个(gè)人占比超(chāo)过机构，有利于股(gǔ)民转为(wèi)基(jī)民，为(wèi)投资者分散风险，提升交(jiāo)易活跃度，长远可提高A股市场的(de)稳(wěn)定性。

　　国泰(tài)基金表示，ETF的个人(rén)投资者大(dà)都由(yóu)股民转化而来，个人投资(zī)者(zhě)发(fā)现ETF快捷、透明(míng)、成本低(dī)廉且相比个股可以更好地平滑风险，也能(néng)够获(huò)得(dé)交易的参(cān)与感，于是更多选择通过ETF来(lái)参与市(shì)场。相比个股来说，ETF的(de)风险更分散波动也更小，因此个人投资者选(xuǎn)择ETF而(ér)非股票，长远来(lái)看可(kě)提高A股市场(chǎng)的稳定性。

　　“个人(rén)投资者(zhě)在(zài)ETF投(tóu)资上可能交易频率更高，也更容易(yì)受(shòu)到市场消(xiāo)息的影响，这对于我们(men)基金管理人(rén)的持续(xù)运营和投资者陪伴(bàn)都提出了(le)更(gèng)高的要求(qiú)。”国泰(tài)基金相关人(rén)士(shì)称。

　　“更高的个人(rén)占比可能会带来更活跃的交(jiāo)易，并带来更有吸引力的(de)市场。”李沐(mù)阳也称。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁