投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动(dòng)了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公(gōng)司(sī)股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官(guān)网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的工(gōng)作正在改变(biàn)全球大型行(xíng)业，并将为社会带来(lái)深(shēn)远的(de)影响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注(zhù)热(rè)情(qíng)也是(shì)持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高(gāo)的股票(piào)型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后(hòu)的(de)便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关概念(niàn)股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募(mù)基金一(yī)季度(dù)末(mò)的数据(jù)来看(kàn)，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持(chí)有英伟达公(gōng)司股票的公募基金主要集中在(zài)能(néng)投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯(sī)达(dá)克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等多家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基金中(zhōng)，持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)且(qiě)规模最高(gāo)的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓(cāng)市值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮(cháo)与微软、英伟(wěi)达等美股科技(jì)股年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子称，年(nián)初以来，微软就在(zài)AI领域加大了(le)投资，先是(shì)宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合(hé)进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的(de)营收(shōu)创历史新(xīn)高，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美股(gǔ)科(kē)技股公司是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式(shì)的公司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达(dá)已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基(jī)本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来的(de)故事看(kàn)起来很美好，但实际投资(zī)中还受(shòu)诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益板块，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成(chéng)交热度上升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨(225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子zhǎng)至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利润同比大(dà)幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产(chǎn)业整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也(yě)很难说行业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临咨(zī)询首席(xí)分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块(kuài)回(huí)暖的(de)驱(qū)动力主要来源于AI产业(yè)的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代表(biǎo)的算(suàn)力(lì)芯片业(yè)务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以(yǐ)及(jí)背(bèi)后的产能扩张信息就是最好的例证。而从(cóng)未来的一(yī)段时间来看，AI产业(yè)发展仍(réng)然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业(yè)绩高增(zēng)长等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均(jūn)值回归的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以(yǐ)投资与产业发(fā)展之(zhī)间存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价(jià)高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时(shí)买入，而(ér)是需要(yào)在相对低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气(qì)能够(gòu)反映在未(wèi)来的业绩上(shàng)，要(yào)避免没有业绩支持(chí)的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资者(zhě)要做好分散配置，不要(yào)将资金全(quán)押一个赛道。

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