华尔(ěr)街真是风云(yún)诡(guǐ)谲。

　　曾发百页(yè)报告做空(kōng)印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国新兴做(zuò)空机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富(fù)翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下(xià)控股(gǔ)公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最(zuì)大单日(rì)跌(diē)幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也(yě)一(yī)夜蒸发29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根据福布(bù)斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人(rén)身(shēn)一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水价为147亿美元，排名世界富豪(háo)榜(bǎng)第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究：

　　伊(yī)坎企业经(jīng)济结构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴(xīng)登堡研究在(zài)报告中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营 “类(lèi)似(shì)庞氏骗(piàn)局” 的经济结(jié)构(gòu)。

　　兴登(dēng)堡研究表示，IEP利用(yòng)来自新投资者的资金向老投资者支(zhī)付股息。报告指出，简而言之，伊坎一(yī)直在使(shǐ)用从(cóng)新(xīn)投资者(zhě)那里获得的资金向老投资者支付股(gǔ)息。“这种类似庞(páng)氏骗局的经济结构只(zhǐ)有在新资(zī)金(jīn)愿意冒着成为最后一批'持有资金(jīn)的风(fēng)险的情况(kuàng)下才是可持(chí)续的”，报告(gào)说道。

　　兴登堡研究(jiū)还在(zài)报告中称，IEP的56亿美元(yuán)年终净资(zī)产(chǎn)价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研究在(zài)报(bào)告中表示(shì)，IEP的(de)股票被(bèi)高估了75％以上，“IEP的交易价格比上(shàng)次报告的资产净值高出218％，远远高(gāo)于所有可(kě)比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比(bǐ)尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公司(sī)，其交易价格(gé)均低于各自的(de)资产净值。资产净值(zhí)是衡量基金(jīn)业绩的关键(jiàn)指标，衡量基金(jīn)所持(chí)证券的(de)市(shì)场(chǎng)价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的(de)股(gǔ)息收益率，这是迄今为止美(měi)国大型(xíng)股公(gōng)司(sī)中最高(gāo)的(de)。兴登堡(bǎo)指责伊坎以股票而不是现金的(de)形式(shì)发放股息，并让伊(yī)坎企业出售新股，以满(mǎn)足股(gǔ)东的支出，从(cóng)而抬高(gāo)了股(gǔ)息(xī)收益率。

　　兴(xīng)登(dēng)堡的(de)报告还(hái)举(jǔ)例称，IEP在2022年(nián)12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但(dàn)一(yī)个月后，该部(bù)门的一(yī)家重要子公司申请破(pò)产。

　　兴登(dēng)堡还(hái)指(zhǐ)责唯一一(yī)家跟踪伊坎企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎(kǎn)之间的关系密切。报告(gào)称，杰富瑞在其研(yán)究(jiū)中(zhōng)假设(shè)，即使在(zài)最坏(huài)的(de)情况(kuàng)下，伊坎的(de)股息(xī)也将永久(jiǔ)支付，同时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴(xīng)登堡的报告(gào)“自以为是”

　　这份做空报告(gào)对(duì)伊坎来(lái)说是一个(gè)重大(dà)挑战。他也在报告(gào)刊(kān)登的几(jǐ)小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴(xīng)登堡“自以为是”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长期(qī)股(gǔ)东(dōng)的利益为代价获取利润。伊坎表示：“我们(men)坚持公(gōng)开(kāi)披(pī)露的信息，我们相(xiāng)信，从长期来看，IEP的业绩将(jiāng)会像以往一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义是(shì)最(zuì)好的投资范例。“我过去25年(nián)的激进主义投资已经(jīng)很好地证(zhèng)明(míng)了这一点(diǎn)。我们定期将我们的维权原则付诸于我们的多(duō)数(shù)控股公司以及我们投资部门持有的少数股权，目前在14个上市公司董事会(huì)中都有代表。此外，我们坚信通过对(duì)冲(chōng)头寸来降低风险，尤其(qí)是在我们今(jīn)天所处的市(shì)场中。”

　　伊坎的公司持有他(tā)在(zài)能源、汽车(chē)、食品包装、房地(dì)产(chǎn)和其(qí)他(tā)行业的各种投资(zī)。他是(shì)IEP的(de)控股(gǔ)股东(dōng)，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的单位持有人和员(yuán)工的(de)承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机构(gòu)也(yě)坐(zuò)不(bù)住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏(kuī)损的投资者就兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)做空报告伸(shēn)出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)“一(yī)战成名”

　　回数兴(xīng)登(dēng)堡研究的做空实例(lì)，最出名的莫过(guò)于今(jīn)年2月(yuè)做空印度首(shǒu)富的阿(ā)达尼(ní)集团了。兴(xīng)登堡研究百(bǎi)页的做空(kōng)报告(gào)使(shǐ)得前“亚(yà)洲首富”高塔(tǎ)姆·阿(ā)达尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印度股市撤(chè)离，更让印度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时(shí)美国全国公共广播电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市(shì)值在(zài)短短10日内蒸发逾1000亿美(měi)元，集团的债券(quàn)价格(gé)跌至垃圾(jī)债水(shuǐ)平。阿达尼的个人(rén)净资(zī)产也缩(suō)水近500 亿美(měi)元。

　　那么(me)，兴登(dēng)堡研究究(jiū)竟什么来头？公(gōng)开资料显示，兴登堡研(yán)究公司成立于2017年，总部位于纽(niǔ)约(yuē)市。据兴(xīng)登堡研究官网(wǎng)介绍，公(gōng)司的(de)主要业务包括披露(lù)企业的会(huì)计造假、管理问题(tí)、未公开(kāi)关联交(jiāo)易(yì)、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至今(jīn)，兴登堡(bǎo)研(yán)究公司共对30家公司发过难(nán)。他们雇(gù)佣金融分(fēn)析师、会计师和记(jì)者(zhě)，来(lái)进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德(dé)森来(lái)自中(zhōng)产家庭，曾在康涅狄(dí)格大(dà)学学习商(shāng)科。 据(jù)其Linkedin资料(liào)，大(dà)学(xué)期间，他(tā)加入(rù)了以色列的救护车急救部(bù)门(mén)，是拥有以色列证书的救护人(rén)员(一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水yuán)。

　　公司官网显示，“兴登堡(bǎo)研究”这个(gè)名字源于1937年(nián)在(zài)新泽西(xī)上(shàng)空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡视(shì)为完全(quán)可以避免的人为灾难的缩影(yǐng)，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿(ā)达(dá)尼集(jí)团(tuán)，兴登(dēng)堡研究也曾瞄准其他企业(yè)。2020年，兴登(dēng)堡研究？份69页的做空报(bào)告(gào)，让市值一度(dù)达到340亿(yì)美元的“卡车界特(tè)斯拉(lā)”公司Nikola的创始人被迫(pò)辞职，美国司(sī)法部和证(zhèng)券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始人(rén)最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单(dān)并在生产能力方面误导投资者。该公司的市值(zhí)一度超(chāo)过50亿美元(yuán)，如今已缩水至不(bù)到2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴(xīng)登堡研究(jiū)做空报告公布(bù)后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究还曾介入马斯(sī)克对推特的收购案。在兴登堡研究宣布做空推特后，推特的股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随后安德森宣布关闭(bì)做(zuò)空仓位。去年7月中旬，当推(tuī)特的股价位于(yú)低点附近(jìn)时(shí)，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究宣布转为做空推特，推特股价随即(jí)大涨(zhǎng)约8％。

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