全球头号对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据(jù)其向美国(guó)证交会提交的(de)13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度末的美股(gǔ)持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为其第一大重仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可(kě)乐(lè)、沃尔玛等多只消费股；另外(wài)桥水加仓(cāng)了(le)谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正(zhèng)处(chù)于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水基金(jīn)今年一季(jì)度末的(de)持仓(cāng)曝(pù)光(guāng)。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年(nián)一季(jì)度的美(měi)股持仓变(biàn)动情(qíng)况，数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥水在美股的(de)持仓总市(shì)值达到(dào)163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的(de)美股组(zǔ)合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证券(quàn)；同时(shí)也积极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水(shuǐ)的前十(shí)大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度(dù)末晋升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值(zhí)为(wèi)8.72亿(yì)美(měi)元(yuán)，占投(tóu)资(zī)组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季(jì)度都有所减卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些持，期末持(chí)仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有(yǒu)多(duō)只消费品(pǐn)个股，但是今年一(yī)季(jì)度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了(le)5万(wàn)股左右(yòu)，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了百事可乐、可(kě)口可(kě)乐(lè)，持股数量分(fēn)别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持(chí)幅(fú)度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在(zài)一(yī)季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万股，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了(le)桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的还(hái)包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的(de)相对较多(duō)，除(chú)去前十(shí)大(dà)重仓，桥水还减持了(le)先锋领(lǐng)航富时(shí)新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)降至214.24万股(gǔ)，减持幅度(dù)41％，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度(dù)还(hái)减持(chí)了其特别看(kàn)好(hǎo)的黄金资产(chǎn)，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底以来(lái)出现较(jiào)大(dà)涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常(cháng)看(kàn)好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基(jī)金(jīn)联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金可能(néng)正处于持续增长期(qī)的(de)开端，因为全球对(duì)美元去杠杆化的推(tuī)动仍是(shì)金价的(de)长期支(zhī)撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金被低估(gū)了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市场中日益重要，这使得它(tā)不仅(jǐn)仅是(shì)对抗债券市场和利率的工(gōng)具。另(lìng)外，地缘政治(zhì)动荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球通(tōng)胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续(xù)吸引投资者(zhě)，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联合(hé)首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一(yī)季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平(píng)高于经(jīng)济(jì)体的(de)生产能力，导致通胀率(lǜ)远高于目(mù)标水平，美(měi)国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各(gè)国央(yāng)行一(yī)直在实(shí)施紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)——目(mù)前(qián)紧(jǐn)缩政(zhèn卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些g)策造成的负(fù)面(miàn)影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济更加接近于均衡——支出与劳动力(lì)产(chǎn)出水平一致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策(cè)制(zhì)定(dìng)者(zhě)有足(zú)够的空间提振经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货币(bì)政策(cè)紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资(zī)产(chǎn)持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来(lái)实际收益率的预期），但迄今(jīn)为(wèi)止尚未严重影响(xiǎng)风(fēng)险(xiǎn)溢价(jià)和经济增长，上(shàng)述情况极有可(kě)能在周期的下(xià)一(yī)阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的不同(tóng)位置(zhì)，这些国家和(hé)地区的政策制定者支持(chí)货币(bì)和信(xìn)用流动，这降低了折现率和风(fēng)险溢(yì)价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储(chǔ)加(jiā)息，桥水基金在其官微(wēi)发(fā)文称(chēng)，“上(shàng)周美(měi)联储加息(xī)25个基点。虽然没(méi)有(yǒu)明(míng)确声明加息将(jiāng)会(huì)暂停，但政(zhèng)策(cè)指引的(de)取(qǔ)消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美联(lián)储(chǔ)希(xī)望持(chí)观(guān)望态度。这符(fú)合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来(lái)的(de)影响，许(xǔ)多发(fā)达经济体都推出了大规(guī)模财(cái)政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其(qí)中美国采取了最激进的应对通(tōng)胀(zhàng)的(de)举措，在不(bù)到(dào)18个月的时间里，美联储(chǔ)加息500个(gè)基点，并迅速(sù)减(jiǎn)持债(zhài)券。目前，虽然美国(guó)经(jīng)济尚未出(chū)现(xiàn)严(yán)重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果美(měi)联储进一步收(shōu)紧政策(cè)，银行业就(jiù)会(huì)继(jì)续承(chéng)压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和银行被(bèi)接(jiē)管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临(lín)压力，股市和债券收(shōu)益率出(chū)现下跌。美(měi)国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一步(bù)收紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄(qì)今(jīn)为止的紧缩(suō)举(jǔ)措，美(měi)联(lián)储(chǔ)可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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