全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交(jiāo)会提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季度(dù)末(mò)的美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获得桥(qiáo)水大幅(fú)加仓(cāng)，晋升(shēng)为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持(chí)了(le)宝(bǎo)洁、百事(shì)可乐、可口可乐(lè)、沃(wò)尔玛等多只(zhǐ)消费股(gǔ)；另(lìng)外桥水加(jiā)仓了(le)谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥水最新(xīn)观(guān)点(diǎn)青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？表示(shì)，其非常(cháng)看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处(chù)于持(chí)续增长期的(de)开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委(wěi)员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今年一季度末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今(jīn)年一季度的(de)美股持仓变动情(qíng)况，数(shù)据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底(dǐ)的(de)183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基(jī)金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资(zī)产很小的(de)一(yī)部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极(jí)买进，新进了118只(zhǐ)证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费(fèi)股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季(jì)度末晋(jìn)升为(wèi)桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持(chí)仓是两只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减(jiǎn)持，期末(mò)持(chí)仓市值(zhí)分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只消费品(pǐn)个(gè)股(gǔ)，但是今年(nián)一季度都进行了(le)减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁(jié)，减(jiǎn)掉了(le)5万股左(zuǒ)右，期(qī)末持有494.49万股(gǔ)，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持(chí)了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末(mò)持股市(shì)值为(wèi)5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分别(bié)位列第五、第(dì)六大重仓股；另(lìng)外(wài)，桥水还(hái)减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在一季(jì)度(dù)小幅加仓了医疗领(lǐng)域的(de)强生，持股增至(zhì)358.75万股，期(qī)末持股市(shì)值为5.56亿(yì)美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金(jīn)美股(gǔ)前30大(dà)重仓，其中(zhōng)增持的标的(de)还包括谷(gǔ)歌母公(gōng)司(sī)Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君(jūn)发现(xiàn)，桥(qiáo)水在一季度减持(chí)的标的相对较(jiào)多(duō)，除去(qù)前十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一(yī)季度还减(jiǎn)持(chí)了其特别看好的(de)黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底以(yǐ)来出现较大(dà)涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最(zuì)新的(de)观点看，桥水还是(shì)非常看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于(yú)持续(xù)增长(zhǎng)期(qī)的(de)开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的(de)推动仍是(shì)金价的长(zhǎng)期(qī)支撑。她表示，黄金(jīn)被低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在全(quán)球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券市(shì)场和(hé)利率(lǜ)的工(gōng)具。另外，地缘(yuán)政治动(dòng)荡不会消失(shī)，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平(píng)仍相对(duì)较高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最(zuì)新观点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高(gāo)于经济体(tǐ)的生(shēng)产能力，导致通胀率(lǜ)远高于(yú)目标水平，美(měi)国和其他(tā)西方经济(jì)体(tǐ)处于看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目(mù)前紧缩(suō)政策造成(chéng)的负面影响初(chū)现苗头。但一切(qiè)才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市(shì)场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的(de)经济更(gèng)加(jiā)接近于均(jūn)衡(héng)——支出与(yǔ)劳动力产出(chū)水(shuǐ)平一(yī)致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了(le)流(liú)动性方向，促(cù)使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩政策推(tuī)高(gāo)了折现率（即现金(jīn)未来实际收益率(lǜ)的(de)预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述(shù)情况极有可能在(zài)周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国(guó)家(jiā)和(hé)地(dì)区处于周(zhōu)期的(de)不同位置，这些(xiē)国家和地区的政策制(zhì)定者支持货币(bì)和信用(yòng)流动，这(zhè)降低了折现率和风(fēng)险溢价(jià)，促进(jìn)了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联(lián)储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发(fā)文称，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然(rán)没有明(míng)确(què)声明(míng)加(jiā)息将会暂停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取消和(hé)鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储希(xī)望持观(guān)望态度。这符合我们对当前形(xíng)势的(de)解读。青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？”

　　桥(qiáo)水表示，为了(le)应对疫情带(dài)来的影响(xiǎng)，许(xǔ)多发达经济体(tǐ)都(dōu)推出(chū)了大规模(mó)财(cái)政(zhèng)刺(cì)激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对(duì)高通胀，央行(xíng)不得(dé)不收紧政策。其中美(měi)国采取了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在不(bù)到(dào)18个月的时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅(xùn)速减(jiǎn)持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但(dàn)名义支出已经(jīng)放(fàng)缓。如(rú)果美(měi)联储(chǔ)进(jìn)一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压(yā)，从而影(yǐng)响信贷供应。上周(zhōu)，美国第(dì)一共(gòng)和银行被接管，再(zài)次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国(guó)可能需(xū)要（也可能(néng)不需要(yào)）进一步收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联储(chǔ)可以评估形势(shì)再做(zuò)出决策。

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